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年底资金拥抱低估值,风格转换或将延续

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783 3 财经风眼 Lv.4 发表于 · 2019-12-9 14:14 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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2019年的行情是立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600745.SH)等科技股,以及恒瑞医药(600276.SH)、贵州茅台(600519.SH)为代表核心资产的天下,不过进入到12月这些龙头股都出现了一定的调整,12月9日上午这些个股继续出现明显调整;然而,低估值板块、包括房地产等周期股重新获得资金青睐,分析人士认为这种风格转换将会贯穿12月的年底行情。

华林证券首席投资顾问胡宇向第一财经记者表示,结构性牛市有望走向全面牛市,部分龙头股票发出了牛市的信号,说明这一波大概率是系统性机会,建议投资者满仓操作。而从经验上看,2019年核心资产(大盘成长和科技龙头风格主导)明显领先其他风格指数,预计2020年是小年,核心资产再次辉煌的概率不大,而超跌和滞涨的板块,尤其是中小盘价值股,有望在2020年上半年出现超跌反弹。

新时代证券首席策略分析师樊继拓表示,在过去一个季度的震荡是技术性调整,调整空间可控,进入12月是时候尝试往上更进一步了,建议关注可选消费(汽车、家电、航空、酒店)、周期性行业(有色、航运)、金融(银行、地产)等。库存周期的表象是库存,本质是人性,和估值差不多,对未来预期好的时候不断加库存,提前透支未来需求,对未来预期不好的时候不断减库存,过度反应未来的担心;既然估值波动不会消失,库存周期也不会消失,虽然波动中枢会有变化。

海通证券策略分析师荀玉根表示,本轮库存周期时空均到底部,一旦经济数据平、政策略偏暖的组合确认,市场的预期将修复,则目前低估值、低配置、低成交的金融、地产及周期板块有望出现估值修复。此外,国企改革近期也出现发力迹象,若国企改革未来出现实质性突破,比如股权激励加速落地,相关公司也将出现估值修复及未来盈利的回升。

广发稳健增长基金经理傅友兴认为,周期股过去十年的总体投资收益并不高,无论是钢铁还是煤炭等行业,指数涨幅比沪深300低很多,周期行业的净资产收益率就比较低,而且行业盈利波动性很大,对投资者来说其实把握机会比较难。现在A股向全球外资开放,从全球角度选资产,他们认为中国内地具有庞大的消费市场、医疗市场以及制造业产业链,在全球比较上具有竞争力,长期来看这三大类都是比较好的行业。

贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2019-12-9 15:11 复制 查看全部楼层
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