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警惕!节前5000亿巨额解禁这批股票迎大考验(附名单)

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500 2 草上飞天 Lv.3 发表于 · 2020-1-13 15:32 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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       数据统计显示,按周五收盘价计算,在鼠年到来的前两周时间里,A股市场将迎来近5000亿元的解禁潮。按周来看,下周解禁市值达1645亿元,为2020年第三高;春节前一周解禁市值达3259亿元,为2020年最高。


上市公司解禁不一定就意味着股价下挫,但巨额的解禁必然会引起投资者的担忧。就在1月3日,紫金银行迎来天量解禁,解禁股占总股本比例37.39%,受百亿解禁压顶影响,其股价一度重挫逾7%。

中油资本、顺丰控股解禁市值超千亿

从个股来看,春节前有105股面临解禁,其中15股解禁市值超50亿元,包括中油资本、顺丰控股、中国银河、视源股份等。

解禁市值最高的是中油资本。1月16日,中油资本共计87.43亿股限售股上市流通,解禁市值达1029亿元,其解禁股为定向增发机构配售股份。

顺丰控股紧随其后,1月23日,顺丰控股共计27亿股限售股上市流通,解禁市值达1015亿元,其解禁股同样为定向增发机构配售股份。同日,中国银河将有52.18亿股首发原股东限售股份上市流通,解禁市值599.52亿元,位居第三。视源股份、五矿资本、中国中车解禁市值也超百亿元。

6股解禁市值不足2000万元,分别是伟明环保、三全食品、数源科技、乐心医疗、新宙邦、旗滨集团。伟明环保解禁市值最低,解禁市值不足800万元,解禁类型为股权激励限售股份上市流通。三全食品1月13日将有55.36万股面临解禁,解禁市值约795万元,解禁类型为股权激励限售股份上市流通。

值得注意的是,春节前面临解禁的股票中有25只科创板股票,不过解禁市值均比较低,合计解禁市值34.6亿元。其中,中国通号解禁市值5.43亿元最高,中微公司、澜起科技、南微医学解禁市值超2亿元,乐鑫科技、嘉元科技、虹软科技等8只解禁市值超亿元。


17股解禁比例超50%

除了解禁市值,解禁股比例的高低也会对股价有不同程度影响。涨停板统计显示,17只个股解禁股占总股本比例在50%以上,包括中油资本、视源股份、五矿资本、中国科传、荣晟环保等。

解禁比例最高的同样是中油资本,解禁股数量占总股本比例达到96.83%。视源股份解禁股占总股本比例为88.58%,排在中油资本之后,公司1月20日将迎来5.81亿股首发原股东限售股份上市流通,解禁市值为491.41亿元。此外,五矿资本、中国科传、荣晟环保、杰克股份解禁比例也较高,均在70%以上。

在解禁股上市流通后,荣泰健康、清源股份上市股份达到全流通,伟明环保、宝钢股份、天马科技等解禁股上市流通后,上市股份接近全流通。


5股解禁前股价涨逾20%

数据显示,今年以来,上述解禁股平均涨6%,近八成跑赢大盘。15只个股今年以来股价下跌,跌幅最大的是华林证券,累计下跌7.83%;其次是澜起科技、中油资本、翔鹭钨业,跌幅均在3%出头。

22只个股表现不俗,累计涨幅超10%。表现最佳的是欢瑞世纪,累计涨幅39.92%。春节贺岁档临近,欢瑞世纪一度收获连续3涨停,1月13日欢瑞世纪将有1.75亿股定向增发机构配售股份流通上市,占总股本比例的17.89%,解禁市值12.3亿元。

华为概念股诚迈科技收获两连板,最新价再创历史新高,今年以来涨幅达到30.65%。1月20日诚迈科技将有0.32亿股解禁,占总股本比例的39.54%,解禁市值51.94亿元。此外,中微公司、浙江富润、ST天润累计涨幅也在20%以上。

从业绩来看,有10只解禁股公布了2019年业绩预告,业绩均同比增长。其中,众信旅游预计实现净利润约0.75亿元至1.13亿元,同比增长218.25%至377.38%。2019年度公司营收情况预计较2018年度变化不大,预计将不会大额计提资产减值损失。ST冠福预计2019年净利润约7.5亿元至9亿元,同比扭亏。三全食品、集友股份、利安隆、视源股份预计2019年净利增幅均有望超45%。


解禁影响究竟有多大?

影响非常的有限,主要有几点原因:

第一:解禁市值高并不意味着大规模净减持

解禁对市场资金面的冲击主要源于解禁之后,上市公司将面临减持的可能性。但 从历史经验来看,限售股解禁和产业资本减持的规模之间并不存在直接关系。2017 年,减持新规对控股股东、大股东以及董监高等的减持行为进行了制度约束,在一定程度上也缓和了大股东集中减持对二级市场股价造成的冲击。实际情况中,上市公司重要股东的减持行为也会综合考虑收益率、当前市场行情趋势以及估值水平等因素。


从上面的统计数据来看,解禁规模和股东卖出并不成正比。

第二:解禁结构和估值看卖出意愿

很多人单纯地认为大额解禁股价一定会跌,那么他就忽视了对解禁结构和估值的分析。一般来说,大股东(特别是国企)的市值解禁抛售意愿都不强,尤其是认为股价显着低估的情况下。基本上,减持意愿比较强的基本都是一些定增的机构持股,这一类解禁后会在短时间内获利了结。

或者,股价解禁之前连续暴涨,股东认为当前估值明显过高,也可能触发减持卖出。

第三:解禁和下跌没有明显关系

以史为鉴,从历史经验来看,上市公司的解禁规模大小与主要指数之间的涨跌幅 情况不存在直接对应的关系,仅在 2018 年 6 月和 2019 年 4 月在解禁规模相对较 高的位置上,指数出现了比较明显的调整。自 2008 年以来,市场共出现过 6 次上市公司单月的解禁高峰期(单月解禁市值超过 6000 亿元),分别是 2009 年 7 月、2009 年 10 月、2010 年 1 月、2010 年 11 月、2013 年 7 月和 2015 年 6 月。


但事实上看,解禁量大并不会对股市的整体走势造成影响,其股价的走势核心还是和其基本面高度相关。

A股会变盘吗?

当股票市场碰上了限售股解禁潮,往往会给市场带来了不少的担忧预期。虽然限售股解禁未必会立马产生出庞大的减持压力,但却存在着一定的减持预期,给市场带来或多或少的心理包袱。由此一来,当市场面临着限售股解禁,尤其是限售股解禁高峰期,市场看涨的热情也会受到影响,市场资金的态度也会趋于谨慎。

据统计,步入2020年,A股市场面临着限售股解禁高峰。有数据显示,2020年A股市场的解禁规模可能达到 3.5 万亿左右,而在1月份,A股市场的单月解禁规模可能达到6800亿元以上。纵观2020年的整体解禁情况,1月份可以称得上是解禁压力最大的时点。

不过,非常有趣的是,从今年1月份的市场表现分析,各主要指数却出现了震荡上行。对深市来说,1 月份更是新高不断。截至目前,沪综指单月涨幅为1.47%,深成指单月涨幅为4.48%,创业板指单月涨幅为6.40%。

在限售股解禁高峰期,A股市场不跌反涨,且出现了新高不断的状况,难免会出乎市场的预期。但是,从最近两个月的A股市场表现分析,A股市场的走势似乎已经明显走强,场外资金也有加速回流的迹象。究其原因,可以有几种解释。

其中,外围股市迭创新高,在央行降准等利好预期的影响下,股票市场的资金面环境有所回升。最具代表性的现象,莫过于A股市场的两融余额突破了万亿规模,而近期沪深市场的日均成交量能也达到了7000亿元以上,市场资金面状况呈现出明显宽松的趋势。以资金作为推动主导的A股市场,资金面环境的宽松与否,对股票市场的推动影响最为明显,而A股市场不仅仅是经济晴雨表,而且也是资金面变化的敏感渠道。

再者,限售股解禁,未必意味着上市公司立马减持。在此期间,假如限售股巨额解禁的大股东属于国资等性质,那么其解禁减持的意愿反而不大。与此同时,鉴于以往减持规则限制约束的影响,大股东及董监高的减持力度不敢太大,而首月限售股解禁,可能会等到下月乃至几个月后才会产生出显著减持的需求。

与此同时,市场环境的好坏,同样也会影响到上市公司的减持热情。站在大股东的角度出发,都希望可以在市场中卖出一个好价格,当市场环境明显回暖,甚至有走出单边上涨行情的可能,上市公司大股东及董监高等,可能会等待一个更佳的减持价格,以实现利润最大化。

除此以外,市场估值环境的好坏,同样影响到市场的减持力度。实际上,在股票市场处于历史估值底部区域,上市公司减持热情会有所降低,而当市场估值明显回升,且上市公司的平均股价出现大幅上涨后,上市公司的减持行为也会逐渐展现。

需要注意的是,对于优质上市公司来说,当面临限售股解禁压力时,未必会产生出减持压力。假如大股东及董监高积极看好企业的发展前景,不仅不会产生出减持的意愿,而且还会积极增持乃至回购股份,为市场释放出友好的态度。纵观近年来 A 股市场的部分长期牛股,其大股东的减持意愿并不高,这或多或少展现出大股东持续看好上市公司发展前景的底气。

1月份以来,A股市场震荡上扬,市场看涨热情明显提升,而场外资金的加速回流,也从一定程度上抵御了限售股解禁乃至减持的压力。虽然 1 月份的市场行情仍未过半,但纵观历年来春节前后的股市表现,基本上趋于稳定,即使存在显著的减持压力,其对股票市场的冲击影响也可能会延后至春节后。
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-14 12:47 复制 查看全部楼层
最近行情确实好,但也不能指望天天逼空;毕竟春节快到了,有些资金会撤离。对股民而言,如果2019年被当成“猪”宰了,那么“鼠”于自己的红包,就不能错过!
贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2020-1-13 18:38 复制 查看全部楼层
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