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春节动销催化,2020喝酒行情延续,中高端景气仍在丨牛熊眼

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593 3 每经新闻 Lv.4 发表于 · 2020-1-13 18:14 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1月13日上午,白酒概念涨幅居前,截至发稿,泸州老窖、口子窖、五粮液涨超4%,今世缘、舍得酒业、山西汾酒等多股纷纷跟涨。

春节动销催化,2020喝酒行情延续,中高端景气仍在丨牛熊眼

上周五(1月10日),“喝酒”行情强势回归,白酒股全线上涨,其中,金徽酒冲击涨停,古井贡酒和今世缘等两只个股盘中股价创出历史新高,贵州茅台则实现五连阳。

消息面上,贵州茅台近期在电商和商超渠道加大投放力度,电商渠道方面,1月9日,天猫超市和茅台宣布双方2020年战略合作再升级,主要体现在加量发售和品类丰富,同时苏宁也于1月10日开启了新一轮抢购。1月9日薇娅年货节直播,包含2018年份飞天茅台,抢购价1499元一售而空。商超渠道方面,茅台近期与多家全国和地方性商超新签订商超直销协议开展合作。除原先的大润发、物美、华润万家等外,新增沃尔玛、金鹰商贸、文峰股份、河南大张集团等商超渠道,分别与集团营销公司签订协议,其中沃尔玛、金鹰获得10万瓶(约47吨)年供货量,文峰股份获得40吨的年供货量。

同时,白酒企业此前密集召开经销商大会并布置2020年工作重心,头部企业纷纷定调稳中求进,力求高质量增长。据安信证券统计:

  • 贵州茅台:2020年茅台定调“基础建设年”,茅台酒销售计划为3.45万吨左右,同口径增长8.5%,股份公司收入目标10%左右,集团收入利润目标均为10%;
  • 五粮液:2020年五粮液规划量增5%-8%,整体规模保持双位数高质量增长,以价格持续提升为核心;
  • 泸州老窖:泸州市明确2020年全市酒类销售目标是突破1000亿,对主要白酒企业做出目标要求,其中泸州老窖增长25%,郎酒集团增长25%,川酒集团酒业增长50%;
  • 山西汾酒:公司规划2020年玻汾销量稳中有升,青花20、30实现双10亿的增量,青花总体突破50亿大关;
  • 古井贡酒:2020年在总结突破百亿大关的基础上,再出发启动5年两百亿的新征程。

安信证券表示,岁末酒企的大会传递健康积极的信息,以及当前春节打款备货情况较好,都非常有助于白酒板块信心和预期修复,带来板块活跃度提升,在地产酒领涨的基础上热点面有望持续扩大,继续建议积极重视。短期贵州茅台年报业绩低于预期有所影响,但中长期基本面无忧。全年看,白酒方面核心配置行业+香型双重龙头茅五汾,其中汾酒正在进行的全国化和品牌复兴最值得期待,2020年产品和区域两大结构调整有望出成果;古井贡酒、今世缘为代表的区域白酒旺季效应值得重视;其他重点公司包括泸州老窖、顺鑫农业,困境有望反转的低估值品种洋河股份等。

华创证券指出,目前白酒行业增速自然放缓不足为惧,中高端景气仍在,紧密关注回调配置机会,建议坚守高端酒龙头,短期来看,二线龙头春节动销催化,低估值之下加大配置符合判断,当前进入春节动销关键期,预期理性之下板块有望演绎估值修复。继续推荐一线茅五泸,二线重点推荐古井、今世缘、汾酒、顺鑫等,关注洋河改革进展。

中银国际认为,春节旺季即将来临,由于2019年春节白酒销售超预期,市场对2020年也有一定期待,春节销售占比高的公司和低估值改善型公司得到青睐,古井贡酒、金徽酒、今世缘等股价涨幅较大。机构判断2020年白酒行业长期成长逻辑不变,行业利润空间足够大,市场份额继续向名酒集中,业绩成长的确定性高,个股仍有较多的机会。两条选股思路:

(1)持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司,虽然这类公司往往不便宜,如果因为市场风格变化导致股价出现回调,则可关注加仓机会,最看好贵州茅台、山西汾酒、顺鑫农业。

(2)低估值、有一定的护城河、存在改善可能性的品种,建议关注金徽酒、迎驾贡酒、口子窖。

春节动销催化,2020喝酒行情延续,中高端景气仍在丨牛熊眼
用心倾听
Lv.5
发表于 2020-1-14 12:04 复制 查看全部楼层
谢谢分享 !!!
贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2020-1-14 11:56 复制 查看全部楼层
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春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-14 10:44 复制 查看全部楼层
12月进出口数据大超预期
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