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卖插座100亿,年赚25亿上市!细数11只生活中估值较低的隐形冠军!

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412 3 展照 Lv.2 发表于 · 2020-1-13 18:28 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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彼得林奇世上最勤奋的调研员和投资家,喜欢零售消费,也是一个善于从日常生活中选股的人。林奇最有特色的选股方法是他自称的"投资策略"——漫步购物商场。具体说,就是在距林奇所住的麻本海德镇25英里的柏林顿购物中心漫步。
彼得林奇举了很多个从日常生活中发现好公司的例子。比如有一次他妻子告诉他the limited的服装很好穿,并且店里人山人海,然后彼得林奇就开始仔细研究并投资这家公司。
其他的还有l‘eggs丝袜,dunkin’s donuts甜甜圈,苹果电脑,斯巴鲁汽车,la quinta汽车旅馆等等,这些不同行业的公司最后都成为了细分行业的龙头,为彼得林奇带来了不错的投资收益。
大牛股往往都出现在生活中,而林奇对股票的搜寻已经养成了一种职业的本能,这是他成功投资不可缺少的因素。
A股市场来看,白酒龙头贵州茅台、空调龙头格力、眼科医院爱尔眼科、齿科龙头通策医疗,都是细分行业龙头,也是来自生活中的十年十倍大牛股。这些人们耳熟能详的大行业以外,可能一个你不曾注意的小行业,都会酝酿出一个百亿隐形冠军!
隐形冠军有什么特征?
隐形冠军企业,最早由德国管理学家赫尔曼·西蒙提出,是指那些不为公众所熟知,却在某个细分行业或市场占据领先地位,拥有核心竞争力和明确战略,其产品、服务难以被超越和模仿的中小型企业。
他通过大量数据和事实证明德国经济和国际贸易的真正基石不是那些声名显赫的大企业,而是这些在各自所在的细分市场默默耕耘并且成为全球行业领袖的中小企业。他们也许从事的行业相对生僻、加上专注的战略和低调的风格,它们又都隐身于大众的视野之外。
同时,西蒙整理总结了隐形冠军九条企业特征:
1、企业目标是世界范围内细分行业的领先者,目前状态在前五名,如果没有市场份额的测量,至少是与其最强大的竞争对手相比有某些方面的优势;
2、关注世界范围内最苛刻的客户并获得信任——牢固的竞争优势;
3、产品聚焦明确,差异化明显;
4、创新不仅仅在改进产品,而是将投资重心侧重于内外加工的流程,实现客户推动的持续进步;
5、扩张重点在地域进行,实现成熟稳定模式下的市场扩张;
6、应对外部环境,坚持自力更生完成深度制造和产品延伸;
7、团队精干,目标在于给与客户价值与质量,同时要求公平价格;
8、领袖强悍,拥有稳定的股权和核心团队激励;
9、长期成长,聚沙成塔,在突破成长节点之后有节奏控制的非爆炸性成长。
由于西蒙是管理大师,因此他的总结偏管理。而雪球用户@初善君,从财报上给隐形冠军下了如下结论:隐形冠军专注于某个细分领域,牢牢控制着本地甚至全球市场,占有率往往大幅领先第二名及以后的追随者,这个细分领域,产品一般比较单一,通过规模和成本控制来盈利,有一定的技术门槛,大公司不愿意进入。
今天球球刷雪球时,突然发现,家里墙角的公牛插座要上市了。打开招股书一看,球球吃惊了:这家插座厂2019年上半年营收竟然达到49.71亿元,净赚10.66亿!
要知道,整个A股,上半年净利润超过10亿的只有127家公司,公牛集团优秀的净利率、净利润,足以傲视A股95%以上的企业。
震惊之后,球球算了一笔账,毕竟国内有约4.5亿户家庭,按公牛转换器(插排)销售均价14.81元/个来算,每个家庭换一个插排,就是66.6亿的市场规模。作为市场毫无疑问的龙头,公牛集团一年50亿的插排营收,也理所当然。
做隐形冠军很难,一般要求老板能够抵制住镁光灯和多元化的诱惑,耐得住寂寞,十分专注。但这个世界也永远不会亏待老实人,隐形冠军公司的产品力和用户心智会随着时间沉淀下来。因此,虽然这种公司的主营业务往往单一,但往往都会有不错的净利率、ROE水平。
那么生活中还有哪些估值低的隐形冠军?
球球仔细想了一遍自己每天生活中吃喝用度,发现了这样的11家我们生活中举手投足间可见的、专注主业、牢牢控制着市场、可能成为隐形冠军的公司。
这11家公司目前分布在家居家纺、食品饮料行业中,他们的平均市值为151亿,ROE为11.6%,市盈率在28.25倍,销售净利率为13.24%。
1.家居行业:万亿大市场,门槛、估值较低
索菲亚欧派家居,直接面对7081.7亿元的家具制造业,目前这个行业还十分分散。索菲亚是以衣柜销售为主,衣柜销售占据了83%的份额,橱柜占据大约10%的份额。两者占据了93%的份额。近两年以来,促销力度加大,但是促销活动收到的效果甚微,营收增长不理想,遭到市场抛弃,目前市盈率仅有20.45。而欧派家居橱柜和衣柜的规模均较大,其中橱柜占据了51%的份额,衣柜占据37%的份额,其他如卫浴和木门一共占据8%,由于营收增速较快,估值也比索菲亚高许多。
家纺行业是一个远离风口的传统行业,目前市场饱和、增速缓慢。对于这种被市场边缘化的行业,有一个得天独厚的优势,那就是低估和偏见。目前市场上对水星家纺、罗莱生活、富安娜的估值均只有十几倍市盈率。
卖插座能卖出100亿,好太太卖衣架也能卖出十几亿。2017年,好太太凭借晾衣架单一主业上市,是励志的典型。2018年财报数据显示,其2018年营收达13.10亿元,净利润达2.6亿元。不同于阿里、腾讯这样的明星上市公司,好太太可谓是闷声发大财的典型代表之一。
2.食品饮料行业,高增速,低毛利,估值适中
在整个世界范围内,食品饮料都是牛股辈出的行业。美国有可口可乐,国内也有贵州茅台。虽然经过19年一年的大涨,食品饮料板块估值普遍较高。但依然有增速不错、估值适中,抓住互联网风口的三只松鼠、好想你、洽洽食品;也有虽然短期营收不及预期,但估值很低的有友食品、张裕A这样的“行业领导品牌”。
你还知道哪些生活中的“隐形冠军”呢?欢迎加入讨论,同球球一起发现牛股。
本主题由 任务系统 于 2020-1-14 18:30 解除限时高亮
蓝色追风暴
Lv.2
发表于 2020-1-14 16:31 复制 查看全部楼层
谢谢分享学习受教
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-14 16:10 复制 查看全部楼层
最近行情确实好,但也不能指望天天逼空;毕竟春节快到了,有些资金会撤离。对股民而言,如果2019年被当成“猪”宰了,那么“鼠”于自己的红包,就不能错过!
贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2020-1-14 07:34 复制 查看全部楼层
有用信息!!!!!!!!!!!
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