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250 1 股盲一新 Lv.2 发表于 · 2020-1-14 10:23 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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来源:雪球App,作者: 股灾亲历者,(https://55188.com/7228103229/139288802

昨天下午,我依据董明珠前天在出席一个公开活动时讲,格力电器用八年时间为国家纳税接近1100亿元,发了一文《但愿这次不是乌龙》。我的目的是抛砖引玉,引发对格力电器有研究的财务专业人士注意,看看是不是能够据此推测一下2019年格力电器业绩大概是多少。没想到,今早上网一看,这篇陋文24小时不到居然有400多万的阅读量。


格力电器的股东虽然多,现在也不足30万户了吧,何以这么多人会关注这个问题?另一个有趣的事情是,我希望有财税专业人士来解读一下董明珠说纳税1100亿元与格力电器公司业绩的关联关系。很遗憾,至今不见有专业背景水平的人出来指点一二。平时那些喜欢为格力电器算账的网络会计,去哪儿了?

再一个问题,当年董明珠说给股东历年派息近800亿元的事情,我不仅记忆犹新,也噤若寒蝉。这四百多万的阅读量,肯定其中有格力电器工作人员,甚至不排除董明珠本人也看了。若是,这是她再次口误,我这样传播不是以讹传讹了?到时大家又会怪我误导格力股东了。为了对我的读者,当然也是对自己负责,我试图查找了往年格力电器的纳税信息。但是,我毕竟精力和水平有限,只通过格力电器官方的查到了2017和2018两年的数据。

2017年,格力电器纳税是149.39亿元,净利润224.02亿元。(网页链接


2018年,格力电器纳税160.23亿元,净利润262.03亿元。

依据上面格力电器官网披露的2017和2018两年的纳税数据,分别是149.39和160.23亿元,与董明珠此次说的每年给国家贡献的税收是150亿到160亿,高度吻合。因此,我认为这次再口误的可能性不大。

接下来我就臆测一下格力电器2019年可能会取得的业绩是多少了,经供参考。

2017年,纳税149.39亿元/净利润224.02亿元=0.66 。2018年,纳税160.23亿元/净利润262.03亿元=0.61 。首先声明,这种推测很不科学严谨,不过可以参考,因为两年税利比例都是0.6左右,不会是巧合。但这种情况在2019年,可能就会发生较大的变化了。一方面国家减税是从去年开始的,另一方面公司下半年产品降价抢市场,也会影响利润构成比例。不能完全继续完全类比,只能推测个大概了。

2019年如果格力电器的纳税真的如董明珠说的那样达到200亿元左右,那就是比比2018年纳税增加40亿元。若是按照以的税利0.6的比例,净利润将增加66.66亿元。考虑去年国家给企业减税和公司自己让利销售的双重影响,我觉得保守估计,打个折扣,推测公司净利润增加和税收增加一样多,都是40亿元,是不是完全有可能呢?若是我的推测逻辑成立,那么格力电器2019年的净利润有望达到300亿元。按照前不久格力电器部分国有股份转让时的承诺,分红派息不低于可分配利润的50%,今年格力电器的分红就有可能不低于150亿元。按照目前股价70元算,股息率不低于3.6%。

我只能说到这里了,对不对,我可不负责任。据此投资,风险自担。

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贵溪银矿部
Lv.6
发表于 2020-1-14 17:31 复制 查看全部楼层
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