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关于三川智慧未来行情的判断和思考

[个股]
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206 0 边缘青年 Lv.3 发表于 · 2020-1-15 21:11 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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       坦率的说,本人以前不曾留意过三川智慧,13日晚上偶然看到它大幅预增的公告后,才浏览了一下基本面资料,感觉挺好,于是调进自选股观察。前天一字板没机会,于是开始研究该股基本面,产生了买的念头。昨天三川开盘后迅速下跌,本人当日买进一些,收盘被套3点多。昨晚再详细查阅了近来的全部公告和资讯,并与同板块其他个股比较,决定今天继续补仓。到今天收盘为止,已经增至半仓,成本与收盘价基本持平。

以下谈一下我买入的理由:
首先是业绩进入快速释放周期,明年一季度净利润继续高增长。公司主营的智能水表在大城市销售快速放量,19年四季度净利润中位值高达7673万元(注意这是扣除年度计提后的数值,而18年四季度扣除年度计提后净利润仅1593万元)。因中标天津的105万台智能水表尚有近半要在今年上半年继续供货,所以一季报业绩肯定又会大幅增长。按创业板业绩披露规定,年度报告披露时间在4月份的,应当在4月10日之前披露第一季度业绩预告。所以,4月上旬的一季报业绩预告值得高度期待。
其次是如何看待行业门坎、技术含量以及与其他龙头企业优势比较问题。一是行业竞争态势。根据公司自己表述,目前国内水表生产厂家有400多家,技术壁垒不算很高,很多小企业也可以生产,但三川智慧的优势在于产品的质量及行业的影响力,随着招标采购的增加及智能水表需求的增长,一些规模小、研发投入少、技术力量薄弱的小厂生存空间越来越小。当前招标逐渐成为行业采购模式,而相对售价为50~70元的普通水表,售价200~300 元的智能水表技术含量明显提高,从而将大多数小企业挡在门外。公司是国家级企业技术中心,拥有雄厚的技术力量和研究平台。二是龙头之间的竞争。三川智慧的市场占有率约10-15%,主要竞争对手是新天科技宁波水表。新天科技除了水表,还有气表、电表等,公司则专注于水表与水务管理系统;宁波水表体量要大些,特别是出口量大、大表销量大,但公司在国内市场的占有率和覆盖率更大,运营机制更加灵活,特别是智能水表占比达70%,这是两家竞争对手所没有的优势。
再次是市场容量和走势前景。国内水表的在线保有量约3-3.5亿台,每年产销量大概6000万台左右,智能水表的产销量约占三分之一。据预测,到2025年,智能水表的在线占有率将达到50%左右,且以物联网水表为主。目前智能水表市场主流产品是窄带物联网水表,公司是国内最早与华为合作研发、生产与推广NB-IoT物联网水表的企业之一,该产品目前已经在北京、上海、深圳、天津以及一些省会城市规模化商用,未来两三年销量将持续快速增长。这个行业相对小众,国内3家龙头都在A股上市,19年已有两家业绩大幅度预增,宁波水表业绩大概率也有较大增长,全行业正迎来业绩暴发期。而三川智慧和新天科技虽然近期涨幅不小,但股价仍只有5元多,特别是参照新天科技业绩预告后的走势,三川智慧后市完全有可能再上台阶。这种一眼就看懂的行业,中等偏小盘子的成长型低价股,一旦燃点出现,很容易受到资金青睐。
最后谈谈对今晚突发的员工持股减持公告的看法。该员工持股计划成本约在3元左右,19年2月15日已经减持一半,当天该股莫名其妙涨停高开并以涨停收盘,其后又连拉两个板(后一个板没封住)。奇怪的是当时并没有象今天这样出减持公告。今天最后一半股份减持结束的消息,估计会影响到明天开盘,但利空出尽是利好,悬在头上的一块石头落地了不是什么坏消息。如果明天大盘不出现大的下跌,我预测三川智慧可能会低开高走。
因持有半仓三川智慧股票,难免会影响到自己的观点。而且关注时间较短,对资讯的解读难免粗浅,仅供参考。
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