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刚蹭上李佳琦即遭深交所发函,新文化能走多远?

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443 2 沪深赢家 Lv.3 发表于 · 2020-1-16 13:54 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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来源:雪球App,作者: 格隆汇,(https://55188.com/1333325987/139482192

真正的网红概念股来了!!

昨日收盘后,$新文化(SZ300336)$新文化(300336.SZ)宣布已与美腕(上海)网络科技有限公司签署《框架协议》。根据该份《框架协议》,新文化将在全国范围内为美腕旗下艺人李佳琦及其优势资源为美腕旗下艺人提供客户及整合营销方案,提高美腕艺人线下曝光度。

就在网红经济概念股风头正劲之时,相对不太知名的新文化为大家展示了真正的实力。

如果说此前黑芝麻表示其近年来有与“李佳琦”、“薇娅”等一线网红主播开展业务合作,只能算蹭了李佳琦的流量的话,新文化这次就是完全抱上了李佳琦的大腿。在昨日的公告上,“李佳琦”的大名亦特列出来并被多次提及。

或因李佳琦流量太大的缘故,今日早上深交所还特意向公司下发关注函,要求公司说明是否具备为李佳琦提供客户及整合营销方案的能力,美腕科技与公司开展合作的原因及合理性,客户及整合营销方案的具体内容,双方计划开展合作的具体时间表,及对公司业务经营和财务业绩的实际影响。

受消息影响,公司今日股价开盘强势涨停,最新市值46.68亿元。在此之前,新文化股价今年内受“网红经济概念”带动,累计已涨41.56%。



传闻李佳琦们有化腐朽为神奇的带货能力,这次新文化在其带动下,有可能业绩大幅改善吗?

净利持续下滑,仅剩0.28亿现金

新文化主要从事影视剧投资、制作、发行及衍生业务。公司业务主要分为电视剧投拍及电影偷拍两大部分。其中,电视剧收入还包括电视剧衍生广告收入(主要包括公关活动广告、贴片广告和植入性广告收入等);电影业务同样包括有关的广告收入。

除此之外,公司还有专门从事户外LED大屏幕媒体运营、媒体资源开发和广告发布业务。

按公司去年中报披露,在影视行业整体不景气的情况下,其收入来源主要来自于影视剧衍生的广告收入,该部分收入合计占其统计期总收入的91%,而影视制作及内容营销则只贡献剩余9%的营收。


按照昨日公告披露,本次新文化的合作方美腕(上海)网络科技有限公司旗下美ONE品牌为一家大型网红、艺人及模特的线上服务平台,旨在为用户提供拍摄、表演、主播、电商分销等多种合作机会,目前服务于众多一线品牌。


而双方的合作内容则是包括美腕接入新文化现有的户外大屏(包括户外LED、机场大屏、车屏等)资源,扩大美ONE旗下艺人李佳琦自身及活动精准营销业务的媒体源范围及线下曝光度;而新文化则通过与李佳琦的战略合作,增强与客户的连接度和在线上媒体渠道的推广宣传曝光,形成“移动互联网媒体+传统媒体”的全媒体整合营销方案。

简而言之,美ONE需要新文化现有的宣传渠道,而新文化的广告业务则需要李佳琦的流量,开拓新业务,双方各取所需。

公司表示,通过此次合作,其艺人经纪团队和广告团队开发的基于明星的定制类广告产品将更为丰富。除已有的短视频“抖星”产品外,此次合作将为公司增加移动互联网端的直播带货广告产品,拓展公司新广告产品形态及客户垂直品类,将有效提升品牌销量。

就此而言,影视制作公司新文化是要在直播带货短视频的路上一去不复返了。

而在此之前,从影视寒冬中走来的新文化业绩着实辛酸。去年前三个报告期,营收每况愈下,第一季跌幅52.44%至前三季下滑4.49%;归母净利润至前三季累计仍只有8400万元,不足一亿元,且同比下滑62.46%。


前九个月,公司电视剧业务收入主要来源来自电视据《激荡》;而电影业务则有《追龙2:追缉大富豪》(原名:贼王)、《雷雨(沪剧)》等三部电影上映,但三部电影累计票房只有近10亿元人民币,公司取得的收入自然寥寥可数。

而影视行业由于收入确认时间与实际回款之间存在较大时间差(因下游播放平台需协调播时间并根据播出情况逐步回笼资金,实际项目资金回笼或需要一年以上的时间),因此影视公司所确认的“收入”一般以应收款形式存在。

而当播放平台无法按计划播出有关影视作品,该部分应收账款就有较大坏账的可能。截至去年三季末,公司应收账款金额为4.27亿元,虽然较2018年底有所下滑,但相比公司利润而言该营收账款规模仍较大(当期公司营收为4.49亿元,净利润为0.83亿元)。

除此之外,公司同期存货亦高达5.88亿元,存货周转天数为426.74天。未来若无法按预期出售积压存货,预期亦会对公司净利润造成较大影响。


若以实际“现金净流入”指标衡量,公司去年前三季经营活动实际流出现金1.18亿元,投资活动流出0.36亿元,融资活动净流出1.59亿元,三者合计现金净流出3.13亿元。期末现金及现金等价物仅剩0.28亿元——但同期,公司短期借款仍有4.4亿元。

在影视行业自2018年开始持续不景气导致公司资金状况异常紧张的情况下,“李佳琦”对新文化而言不仅是灵药,还有可能是救命稻草。

李佳琦能带得动新文化吗?

“口红一哥”李佳琦不仅能卖口红,事实证明,除了极少数的翻车个例外,他的成功带货领域还可以不止美妆。

本月5日晚间,金字火腿推出的产品金字辣味香肠出现在李佳琦的直播间,局据统计显示,李佳琦直播间5分钟内就卖出10万多包香肠,总销售额突破300万元。

去年年底,电影《南方车站的聚会》上映,主演胡歌及桂纶镁亦来到李佳琦的直播间宣传。

这年头,拜财神可能还没有在李佳琦直播间开直播来得灵验。新文化在取得了与李佳琦本尊的合作后,今日亦不出意外地录得涨停。

就公司前景而言,影视制作方面据三季报披露,其尚有《封神之天启》、《亮剑之雷霆战将》、《亲爱的设计师》等项目正处于发行或排播阶段。而处于筹备阶段的项目则有《天河传(原名:仙剑奇侠传4)》、《美人鱼》、《大富翁》、《西游降魔篇》等。

撇去筹备项目不谈,公司处于发行或排播阶段的项目(实际上为公司早已完成制作的存货)仍未有定档播出的迹象。如果最终无法播出的话,公司账上巨额应收账款及存货预期将大幅度削减未来公司的净利润。

而广告业务方面,公司当前面临同行业郁金香及达可斯的竞争。目前其竞争对手已基本完成了对一线城市商圈屏幕媒体点位的布局,正逐步向二三线城市商圈的优质点位进行拓展。在此前提下,公司要在LED大屏幕广告方面再打出一片天,难度并不小。

当前而言,新文化与美ONE合作的短视频网络直播业务是公司最大的变数。

虽然李佳琦在直播界有巨大的流量及跨界商品的带货能力,但这次要带一家在影视方面业务表现持续不佳而在广告领域又受到两大竞争对手夹击的新文化,“口红一哥”带不带得动,其实亦有较大不确定性。

李佳琦直播虽然很少翻车,但并不意味着他不会翻车。

就估值而言,当前新文化的静态市盈率已高达148.46X——要寄望口红一哥能通过直播扭转公司业绩,从而进一步推高其股价,对于佳琦哥而言,这题可能有点难。


贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2020-1-16 18:35 复制 查看全部楼层
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春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-16 15:09 复制 查看全部楼层
不错不错,还可以的。
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