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即将爆发:三孚股份、小市值、芯片级硅材料生产企业

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874 6 复利2号 Lv.2 发表于 · 2020-1-17 14:37 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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高端硅材料需求处于爆发期:本篇报告是我们精细化工产品系列报告的第二篇,主要聚焦国内高端硅材料的现状与发展。我们认为伴随下游光纤、新能源 等领域需求的大爆发,配合国内各类高端硅材料生产工艺的持续精进,以高纯四氯化硅、三氯氢硅等为代表的各类硅产品将迎来高速发展期。 伏行业需求复苏三氯氢硅行业重回成长期:三氯氢硅是光伏产业链最为重要的原材料,下游需求主要由多晶硅与硅烷偶联剂构成。经过多年国内多晶硅企业冷氢化工艺的普及,三氯氢硅单耗水平已基本企稳,同时受益于光伏行业需求爆发以及行业自身出清,三氯氢硅景气度重回上行通道。根据我们草根调研了解到,目前国内每月三氯氢硅需求量在2万吨左右,供给量在2.2万吨左右基本处于紧平衡态势。行业未来新增产能有限,我们认为将维持这一良性供需格局,三氯氢硅有望重回成长期。 高纯四氯化硅进口替代空间广大国产化率持续提升: 目前国内高纯四氯化硅仍有80%以上需要依赖进口,拥有极大的进口替代空间。随着全球光纤需求爆发以及光纤预制棒持续不断的产能转移,国内对于高纯四氯化硅的需求有望维持高速增长,国产化率有望持续提升。

建议关注三孚股份:公司拥有6.5万吨三氯氢硅产能,年产量保持在8万吨以上,是行业内绝对的龙头企业;10万吨硫酸钾投产后,公司将实现氯化氢内部全循环(不再依赖外购),生产成本是行业最低之一,同时公司拥有自己的运输公司(具有危险化学品运输资质)。同时公司积极规划四氯化硅的生产,未来计划建设3万吨产能。 三氯氢硅提供较强的业绩弹性循环副产品提供业绩增量:公司三氯氢硅受益于全循环生产流程全行业成本最低,上半年硫酸钾投产后公司三氯氢硅毛利率提升10个百分点以上,盈利能力得到有效保证,同时公司每年三氯氢硅产量都在8万吨以上具有较强的业绩弹性。三氯氢硅价差每扩大1000元(按8万吨产量进行测算),公司EPS增厚0.34元,具有较强的业绩弹性。同时今年以来硫酸钾、氢氧化钾价格稳步上涨也为公司业绩提供支撑。 四氯化硅有望成为公司新的利润增长点:公司高纯四氯化硅一期项目已经建成投产,产品已经通过长飞、富通住友、日本信越、烽火通信 等下游光纤预制棒企业的认证,已在逐步放量阶段,2017年上半年销售1800吨,三季度销售1300多吨,是目前国内仅有的可以大批量稳定供货的高纯四氯化硅的生产企业。我们认为随着公司二期项目的建成投产,该产品的盈利能力有望进一步增强。公司有望享受下游需求爆发所带来的高速增长。

让我们看看这个硅是干嘛的
半导体材料,你做什么芯片都得用知道吗?
三孚股份光纤级高纯四氯化硅得益于4G的规模发展和5G的良好预期,目前绝大部分仍需进口,进口占比高达80%,未来国产化将是必然趋势;公司正在建设的半导体用电子气体是制造半导体关键性的材料,目前也主要依赖进口。随着集成电路销售额预计2020年将达到8700亿元,届时电子气体的市场规模也将翻倍。公司的这两种产品国内目前均依赖进口,利润空间巨大。因此,三孚股份在高端制造 上迈出了坚实步伐,未来发展机遇无限!
正宗半导体材料,进军电子气体。拓展高端电子特种气体业务领域,受益于半导体行业快速增长公司未来发展前景广阔。三孚股份利用自身在高纯四氯化硅行业的生产经验,拟投建500吨电子级二氯二氢硅及1000吨电子级三氯氢硅项目。电子级二氯二氢硅和三氯氢硅是半导体行业不可或缺的重要电子特种气体原材料,国内目前主要依赖进口。根据全球半导体贸易统计组织(WSTS)发布的数据显示,2017年全球半导体销售收入达到4086.91亿美金,同比2016年增长20.6%,项目投产后,受益于半导体行业快速增长,公司未来发展前景广阔。

三孚股份在董秘的互动易上明确指出产品应用于半导体(芯片)上

三孚股份生产真真实实的半导体5g材料!
应该叠加芯片概念和5G概念!
公司还具有进口替代概念!

总结:三孚股份作为2017年的次新,股性极其活跃!现在被同花顺 认定为绩优股!但是股价却在最低端,盘子极小,有机硅板块大涨...
黎论
Lv.3
发表于 2020-2-16 13:12 复制 查看全部楼层
感谢分享,祝楼主投资顺利!
有些用
Lv.1
发表于 2020-2-16 12:58 复制 查看全部楼层
形态上可以哦,形成2买点
闻风可相阅
Lv.4
发表于 2020-2-16 12:54 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!
绅士688
Lv.6
发表于 2020-1-28 19:43 复制 查看全部楼层
分享是美德,交流促进步!
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-1-17 17:34 复制 查看全部楼层
今天四姨太比昨天更疯,中微公司市值破1000亿,市盈率581倍,成为科创板第一只千亿公司;澜起科技最高998亿,这你妈疯了吧!
贵溪银矿部
Lv.0
发表于 2020-1-17 16:30 复制 查看全部楼层
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