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多机构下调全年汽车销量判断!疫情之下车企们慌不慌?

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715 5 沪深赢家 Lv.4 发表于 · 2020-2-10 20:20 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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来源:雪球App,作者: 格隆汇,(https://55188.com/1333325987/140885014

2月10日,A股汽车相关板块现回暖趋势。其中,汽车配件股掀起了“涨停潮”,北特科技、奥联电子、文灿股份、华达科技逾10只个股涨停,拓普集团和四通新材大涨超7%,其余个股则纷纷跟涨。


(行情来源:同花顺)

从消息面上来看,A股汽车配件股普涨主要是受工信部出台支持中小企业复工复产共渡难关这一措施影响。

具体而言,昨日工信部印发《关于应对新型冠状病毒肺炎疫情帮助中小企业复工复产共渡难关有关工作的通知》,明确将采取全力保障企业有序复工复产、进一步加强对中小企业的财政扶持、进一步加强对中小企业的金融扶持、进一步加强对中小企业的创新支持、进一步加强对中小企业的公共服务、进一步加强统筹协调等六方面20条措施,帮助广大中小企业坚定信心。

与此同时,汽车整车板块也出现明显的上涨趋势。截止发稿,中通客车涨停,一汽轿车和中国重汽涨逾6%,比亚迪、*ST海马、亚星客车涨超5%,长安汽车、一汽夏利、东方汽车、等个股皆小幅跟涨。


(行情来源:同花顺)

不过,值得注意的是,与稍显活跃的二级市场不同的是,汽车的全年销量走势预计没有那么乐观。据了解,受到疫情影响,汽车工厂停工、经销商歇业已成不可避免的“常态”,这一现象对于已持续过冬的中国车市而言,可谓是“雪上加霜”。

有行业人士分析表示,2月中旬,汽车行业进入复苏期,但受2020年开年的一系列影响,将对全年销售业绩产生较大影响。多家机构下调了对全年汽车销量的判断,考虑到疫情对汽车销量带来的影响,普遍认为汽车销量全年或同比下降3%左右。

那么,新型冠状病毒疫情究竟会怎么影响汽车产业?而机构又有何看法呢?

车企开启“停工潮”,加剧车市寒冬?

众所周知,自2008年以来,汽车行业就呈持续走低的态势。据国家统计局数据显示,2019年,在41个工业大类行业中,28个行业利润总额比上年增加,仅有13个行业减少,其中汽车制造业下降15.9%,下降幅度第四。而需要指出的是,较2018年下降4.7%而言,2019年跌幅进一步扩大。

不过,值得注意的是,由于2019年整体基数较低,行业人士皆认为汽车行业将会在今年实现微复苏。然而,天有不测风云,受新冠病毒这一“黑天鹅”事件影响,汽车行业的“微复苏之路”恐怕将会变得“道阻且长”。

就目前来看,随着新型冠状病毒肺炎疫情的蔓延,汽车行业的相关企业们纷纷发布延迟复工计划,集体进入停产期。

具体而言,据相关研报显示,目前雷诺、广汽、蔚来、本田、丰田、特斯拉、东风、比亚迪、福特等企业皆已发布了停工计划,预计至2月10日开工。但不得不说的说,随着疫情第二个潜伏期到来,车企们能否在10日开工还难下定论。


(数据来源:wind)

其中,丰田汽车发言人MakiNiimi表示,“考虑到各种因素,包括地方和地区 的指导方针,以及零部件供应情况,截至1月29日,我们决定暂停在华工厂的运营,直到2月9日。我们将密切关注事态发展,并从2月10日起就行动做出进一步决定。”

而需要注意的是,本次疫情重灾区湖北省是国内四大汽车生产基地之一,截至2018年底,湖北省汽车制造业规模以上企业达1482家,其中包括东风、标致雪铁龙、上汽通用、日产、雷诺、本田等多家车企,以及博世、德尔福、法雷奥、弗吉亚等大批国际零部件企业龙头生产基地。而受疫情影响,目前湖北省各汽车生产企业为防控疫情皆推迟了复工时间至2月14日。

与此同时,汽车行业不仅仅是对上下游生产生影响,也使得销售工作陷入“停滞”的状态。

举例来看,1月26日,广汇汽车发布公告,广汇汽车西南大区所有4S店及相关公司暂停营业和值班。除此之外,永达、奥吉通等汽车集团及经销商,也相继发布通知,推迟4S店营业时间,从而使得销售工作停滞不前。

基于上述,可以看出,在新冠病毒疫情的冲击之下,中国车市的复苏之路会变得愈发艰巨,而车市“冰冻期”也将有所延长。

复盘非典影响,车企们慌不慌?

本次新型肺炎从爆发时间及对社会造成影响而言都与2003年非典有不少相似之处,故可作一定参考。非典始于2002年年底,在2003年春天大规模爆发(4月下旬新增病例迅速增加,5月国家开始投入大量精力控制疫情蔓延),并在当年7月份夏天时间得到控制并基本结束。

据中汽协产销量数据显示,SARS期间疫情对汽车行业产生显著影响集中在2003年3-5月份,期间产销量均同比增速大幅放缓,其中销量早于产量出现增速放缓趋势,5月后影响逐步消除。全年来看,由于2003年中国加入世贸组织关税率由80%降至25%,从而刺激了需求端的增长,即使在SARS疫情影响下,2003年全年销量仍然强势增长33%。

整体而言,由于当时汽车产业基数较低,SARS疫情对汽车产业整体影响较小,爆发期间对销量影响周期在3个月左右,后期受产业自身驱动迅速恢复,全年涨幅最高的五只个股分别是上汽集团、长安汽车、福田汽车、福耀玻璃和一汽轿车。


(行情来源:wind)

然而,如今的新冠病毒肺炎带来的影响恐怕要比2003年非典带来的影响要重得多,增长弹性也会随之降低。

一方面,中国的车市仍处于负增长的寒冬状态之下,复苏的苗头大有被扼杀在摇篮之象。另一方面,2003年肺炎疫情主要集中在原发地广东和就医输入地北京,其他地区影响相对较小。而本次新冠肺炎疫情始发地武汉作为重要交通枢纽,叠加正值春运高峰期影响,疫情扩散范围明显增大。

具体而言,多家机构和国际企业预计疫情对国内汽车销量增长带来一定负面影响,皆下调了对全年汽车销量的判断。

根据盖世汽车报道,美国零配件企业安波福预计,受疫情影响,2020年中国国内汽车产量全年产量同比下降3%。乘联会认为此前预计的乘用车增速1%,目前看有一定压力。塔塔汽车表示,本次疫情爆发或导致捷豹路虎2020财年的利润预期值下挫近3%。盖世汽车研究认为受疫情影响,叠加整体车市下行,各类政策不明朗等因素,2020年乘用车销量下滑幅度将在3-6%之间。

由于疫情带来的冲击是短期性的,而非持久性的;被疫情冲击的需求主要是延后,而非消失。因此,东北证券表示,分季度看,预估Q1终端销量大约369 万辆,同比-26%。同比跌幅较大一方面是2019 年 Q1 较高基数所致,另一方面是疫情对汽车消费的短期冲击,但被冲击的大部分需求预计将延后到 Q2-Q4 释放,由此Q2-Q4 乘用车销量将持续环比回暖趋势。

综合上述,可以看出,此次新冠病毒疫情给车企带来的负面影响,远比2003年非典要重得多,而受疫情影响本不乐观的车市销量形势将变得更加严峻。不过,部分券商机构皆认为,本次新冠疫情会对一季度汽车产业链生产和销售产生一定冲击,中长期对行业销量影响相对有限,因此具有核心竞争力的龙头标的仍然有中长期投资价值。


中文密码1
Lv.3
发表于 2020-2-23 11:08 复制 查看全部楼层
谢谢分享!投资顺利!理想有你更精彩!
蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-2-18 14:33 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享
绅士688
Lv.6
发表于 2020-2-18 14:11 复制 查看全部楼层
分享是美德,交流促进步!
吉祥如1
Lv.7
发表于 2020-2-11 17:45 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了
闻风可相阅
Lv.4
发表于 2020-2-10 20:31 复制 查看全部楼层
谢谢信息分享,辛苦!
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