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理财子公司加大权益类投资比重 有机构预计可为股市带来超千亿元资金

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1370 15 平常就好 Lv.8 发表于 · 2020-2-12 08:28 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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原标题:理财子公司加大权益类投资比重 有机构预计可为股市带来超千亿元资金

摘要
【理财子公司加大权益类投资比重 有机构预计可为股市带来超千亿元资金】2019年,是银行理财子公司的元年。去年全年,众多理财子公司成立后,发行的产品均以固定收益产品为主,届时,曾有多位分析人士对记者表示,理财子公司开业之后,初期产品还是以“稳”为主,不会规模地投身权益市场。近日,《证券日报》记者发现,虽然银行理财子公司发行的产品仍以固定收益为主,但这些固定收益类产品已在加速布局权益类资产,在投资策略上采用多元化资产配置策略。国金证券研报指出,随着银行理财子公司投研体系逐步完善,预计今年银行理财产品将为A股带来约1450亿元的增量资金。(证券日报)
  2019年,是银行理财子公司的元年。去年全年,众多理财子公司成立后,发行的产品均以固定收益产品为主,届时,曾有多位分析人士对记者表示,理财子公司开业之后,初期产品还是以“稳”为主,不会规模地投身权益市场。

  近日,《证券日报》记者发现,虽然银行理财子公司发行的产品仍以固定收益为主,但这些固定收益类产品已在加速布局权益类资产,在投资策略上采用多元化资产配置策略。国金证券研报指出,随着银行理财子公司投研体系逐步完善,预计今年银行理财产品将为A股带来约1450亿元的增量资金。

  新发理财产品103款

  加大权益类资产配置

  《证券日报》记者根据中国理财网信息统计,今年以来截至2月10日,显示发行机构为银行理财子公司的理财产品共103款,全部来自于国有大行旗下理财子公司。从产品类型来看,固定收益类产品高达85款,混合类产品18款,未有权益类产品出现。

  不过,记者在对各家理财子公司所发行的理财产品进行梳理时发现,理财子公司已发行产品存在三大特点:一是参与权益类资产的投资比重开始加大;二是风险等级上,高风险的产品占比有所提升;三是,在投资策略上,多采用多元化资产配置策略。

  举例来看,工行旗下工银理财子公司发行了一系列风险等级为“三级(中)”的固定类理财产品。以其中某一款产品为例,在投资策略上,采用“固收打底+限额股指”资产配置策略,通过自主固定收益投资或固定收益类策略的优秀管理人,利用CPPI等低风险策略和量化策略投资权益市场,力求为客户获得稳健的、联动沪深300、中证500和上证50等指数表现的收益。

  另一家国有行理财子公司发行的一款固收类产品,风险等级为三级,记者翻阅该产品的说明书发现,这款产品的投资比例如下:固定收益类资产投资比例80%—100%;权益类投资比例为0%—20%;商品及金融衍生品类资产投资比例为0%—20%。

  《证券日报》记者了解到,该理财产品是一只FOF产品,在投资策略上采用“现金类投资策略+多资产全天候策略”,后续通过同时持有股票、债券和商品、优选各类资产代表的优秀业绩基金,合理承担经济增长风险、避险风险和通胀风险,在多变的市场环境下提升组合风险调整后的收益水平。

  上述银行的理财经理对《证券日报》记者表示,虽然银行理财产品大部分仍以固收类资产为投资主体,但目前也正在加速布局权益类、商品及金融衍生品类等。

  积极响应监管号召

  理财子公司发力权益投资

  工银理财有限责任公司副总裁刘劲松在去年年底时曾公开表示,前期银行理财子公司投资仍以固收类资产为投资主体,但正在加速向“固收+”拓展,并在积极布局权益类、商品及金融衍生品类等资产的多元化、全品类投资。在具体形式上,初期银行理财子公司布局权益类资产多以私募股权、FOF、MOM等形式为主。在投资策略上,银行理财子公司也呈现出投资策略更加多元化的特点。

  招商证券研究报告指出,从目前的政策导向和银行理财子公司的前瞻性布局规划来看,纯固收产品是银行理财的核心产品,主动管理能力突出的债券基金仍继续受青睐。银行理财子公司在投资权益资产时,可采用直接或间接的方式,权益类产品是公募基金和银行理财子公司产品的合作重点。

  2019年11月29日,银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》,规定股票、公募证券投资基金、标准化债权类资产、符合标准化金融工具特征的衍生产品等资产的风险系数为0,引导理财子公司加大对股票、债券、公募基金等标准化资产的配置,配置A股比例有望在监管引导下提高。

  国金证券研报认为,随着银行理财子公司成立,投研体系不断强化,其投资股票市场的能力也将逐步提高。综合监管政策方向和理财子公司发展来看,未来银行理财子公司投资的比例将逐步提高。根据国金证券测算,2020年银行理财将为A股带来的增量资金规模约1450亿元。

  此外,近期监管部门下发政策通知给予银行理财子公司更多的支持。2月1日,人民银行同财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门出台的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》中也提到,要进一步推进理财子公司设立,壮大机构投资者队伍,进一步增加理财子公司数量,对风险管控能力较强、总资产及非保本理财业务达到一定规模的银行优先批设,积极推进符合条件的外资金融机构参与设立理财子公司或合资设立外方控股的理财子公司。

  业内人士表示,综合监管政策方向和理财子公司的发展路径来看,未来资产端向权益类倾斜会是大趋势,随着投研体系不断强化,理财子公司在权益类产品研发力度将逐步提高,投资A股的比例也将逐步加大。

(文章来源:证券日报)
吉祥如1
Lv.7
发表于 2020-2-12 16:17 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享,辛苦了
股市小游记
Lv.4
发表于 2020-2-12 13:41 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!
假装在炒股
Lv.4
发表于 2020-2-12 13:36 复制 查看全部楼层
谢谢分享,投资顺利
甲皓木
Lv.5
发表于 2020-2-12 09:58 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!!!
刀风无影
Lv.3
发表于 2020-2-12 09:48 复制 查看全部楼层
 新发理财产品103款
飘雪秋天
Lv.2
发表于 2020-2-12 09:42 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!
闻风可相阅
Lv.4
发表于 2020-2-12 09:25 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!!!
鹰眼看花
Lv.1
发表于 2020-2-12 09:13 复制 查看全部楼层
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金发发子3
Lv.5
发表于 2020-2-12 09:07 复制 查看全部楼层
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岑石
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发表于 2020-2-12 09:04 复制 查看全部楼层
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刘浏
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发表于 2020-2-12 09:00 复制 查看全部楼层
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九天星辰
Lv.4
发表于 2020-2-12 08:51 复制 查看全部楼层
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焦志培
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发表于 2020-2-12 08:45 复制 查看全部楼层
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风之翅9977
Lv.5
发表于 2020-2-12 08:44 复制 查看全部楼层
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平常就好
Lv.8
发表于 2020-2-12 08:36 复制 查看全部楼层
长三角地区银行理财收益跌至3.75%!投资者该如何配置资产?

原标题:长三角地区银行理财收益跌至3.75%!投资者该如何配置资产?

摘要
【长三角地区银行理财收益跌至3.75%!投资者该如何配置资产?】2020年,长三角地区银行理财市场会怎么表现?先来看它头一个月的表现:产品发行量和收益均下跌。那么,外加来势汹汹的新冠肺炎疫情,银行能否完成理财产品的转型?收益率下跌的步伐是否会持续?投资者又该如何配置产品?(国际金融报)
  2020年,长三角地区银行理财市场会怎么表现?

  先来看它头一个月的表现:产品发行量和收益均下跌。

  那么,外加来势汹汹的新冠肺炎疫情,银行能否完成理财产品的转型?收益率下跌的步伐是否会持续?投资者又该如何配置产品?

  产品收益率承压

  2月10日,普益标准和江苏银行发布了1月份长三角地区银行理财市场指数报告,报告显示,1月长三角地区银行理财收益和理财产品发行量皆有所下降。

  1月,长三角地区整体银行理财收益环比下滑3BP至3.75%。其中,江苏省银行理财收益下滑2BP, 为3.72%;浙江省、上海市银行理财收益皆下滑3BP,前者为3.77%,后者为3.79%。

  从收益水平来看,封闭式预期收益型产品的收益连续两个月下跌,1月环比下滑1BP,至3.86%;开放式预期收益型产品收益环比下滑4BP至3.6%;封闭式非保本预期收益型产品收益环比下滑2BP至3.98%。

  受春节假期影响,1月理财产品发行数量也大幅减少。报告显示,长三角银行理财产品发行量为5408款,环比下滑992款。其中,浙江省发行量为4380款,环比下滑900款;江苏省发行量为4213款,环比下滑668款;上海市发行量为3756款,环比下滑790款。

  从各省银行理财产品发行量占比来看,1月浙江省发行量占比为80.99%,环比下滑1.51个百分点;江苏省发行量占比为77.90%,环比上升1.64个百分点;上海市发行量占比为69.45%,环比下滑1.58个百分点。

  苏宁金融研究院高级研究员陶金对《国际金融报》记者分析,在春节假期影响下,理财产品发行量减少。同时,在流动性相对充裕的情况下,收益率下降的逻辑较清晰。

  陶金认为,长期来看,理财收益率还将受到下降压力。“长期来看,融资成本的政策性下降以及经济下行的压力都对底层资产收益造成影响,而此次新冠肺炎疫情加深这样的影响。加之银行理财产品净值化的要求,市场化的因素将起到更大作用,长期看市场因素大多对理财收益率的下降产生压力。”陶金称。

  陶金进一步指出,经济下行和疫情影响不会在2个月内结束,他建议调整对理财收益率的预期,需结合自己的风险等级进行资产配置。

  “风险偏好较低的,多配置债和银行理财,但锁定期限可能会比较长。风险偏好较高的也不用满仓配置股票,而可以通过基金等进行配置,将投资工作交给机构投资者。”陶金分析。

  资管新规或延期

  长三角三省市净值转型持续提速。监测数据显示,1月长三角银行理财市场净值产品存续量为11581款,环比上升724款。

  具体来看,浙江省银行净值产品存续量9931款,环比上升722款,净值转型程度指数为13.67点;浙江省银行净值产品存续量为9871款,环比上升495款,净值转型程度指数为14.07点;上海市银行净值产品存续量为9440款,环比上升604款,净值转型程度指数为15.27点。

  融360大数据研究院分析师刘银平此前对《国际金融报》记者分析,随着资管新规过渡期的临近,2020年银行理财净值化转型的速度可能会继续加快。

  根据资管新规,银行需在2020年底前完成全部理财产品的转型工作,而目前距离过渡期结束仅剩不到11个月的时间,但有业内人士认为,这存在一定难度。

  报告指出,目前老产品存在较大的清退压力,强制按照过渡期要求执行可能会导致相当数量信用违约,与疫情防控下金融维稳目标相悖。

  针对实际情况,银保监会副主席曹宇2月1日在有关金融支持疫情防控的答记者问中提到,按照资管新规要求,稳妥有序完成存量资管业务规范整改工作,对到2020年底确实难以完成处置的,允许适当延长过渡期。

  曹宇同时表示,银行理财子公司将继续增加数量,外资机构也被鼓励以合资或投资形式参与理财子公司设立。

  对此,报告分析认为,这绝非全面延长过渡期,而需要根据各行实际情况决定。

  目前,资管新规延期一事正在进行评估。2月7日,央行副行长潘功胜在国新办发布会上称,央行和银保监会正在对此进行技术评估,将尽快公布方案。

(文章来源:国际金融报)
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