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贷款利率1.6%银行怎么挣钱?

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362 3 权霸 Lv.4 发表于 · 2020-2-12 15:46 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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来源:雪球App,作者: ice_招行谷子地,(https://55188.com/1821992043/141048991


这是一个球友前两天问我的一个问题,原因是他在网上看到这么一段别人发给他的信息:“金融机构负责审贷和贷后管理,运用专项再贷款资金发放贷款,确保疫苗和医疗物资生产企业实际融资成本降至1.6%以下。”显然,这又是一起选择性传播的引发恐慌的案例。要回答这个问题,首先要找到信息的源头。这段话其实摘自央行关于金融支持中小微企业讲话中的一段,原文如下:

“人民银行密切跟踪研判疫情影响,会同有关部门出台了30项金融支持疫情防控的专门措施,超预期提供流动性支持稳定金融市场,设立3000亿元专项再贷款。

……

会议指出,金融机构负责审贷和贷后管理,运用专项再贷款资金发放贷款的利率不能超过最近一次公布的一年期贷款市场报价利率(LPR)减100个基点,目前为3.15%,鼓励金融机构以低于贷款利率上限的利率发放贷款。中央财政按企业实际获得的贷款利率贴息50%,确保企业实际融资成本降至1.6%以下。”

从原文中可以分离出2个关键点:1,3000亿元专项再贷款。2,中央财政按企业实际获得的贷款利率贴息50%。所以可以看出首先企业拿到的1.6%的贷款利率并不是银行放出的贷款利率。银行放出的贷款利率在3.15%左右,而其中财政贴息50%,才能使得企业的贷款利率降到1.6%以下。

可能有的银行投资者会说,3.15%的利率比现行LPR低100个基点,银行的负债成本普遍在2%-3%,这个利率贷出去还是基本不赚钱,如果算上未来可能出现的坏账,放贷和审核等的成本,银行也是做一单赔一单啊。表面上看这种说法是没错,但是显然多数投资者忽略了再贷款这几个字。

再贷款是指中央银行向商业银行的贷款。根据《中国人民银行对金融机构贷款管理暂行办法》第8条的规定,人民银行对金融机构贷款根据贷款方式的不同,可以划分为信用贷款和再贴现两种。信用贷款是指人民银行根据金融机构资金头寸情况,以其信用为保证发放的贷款。而此次央行设立的3000亿元专项再贷款就是属于信用贷款范畴。再贷款是一种带有较强计划性的数量型货币政策工具,具有行政性,主要是为了完成国家的某些宏观经济调控目标。以此次3000亿为例,就是专门用以增加医用物资产能。

所以,可以看到这次的专项再贷款是先有央行贷款给各家银行,再由各家银行专款专用贷给制定范围内的企业。那么这种贷款的名义利差就取决于央行再贷款利率和银行放贷利率之间的差额。从目前披露的信息看,此次专项再贷款的利率为:“每月专项再贷款发放利率为上月一年期贷款市场报价利率(LPR)减250基点”。所以,央行给专项贷款的执行者留了1.5%的名义利差空间。考虑到目前医用物资生产企业属于典型的超景气周期,这类贷款形成不良的概率比较低,刨除贷款发放,审核,监控,不良减值核销等成本后,估计银行还能留下0.5%-1%的净利润空间。对于银行来说相当于天上给每家发了一片肉,白赚钱。

所以,专项再贷款对银行的影响基本等同于让银行白增加了一组低成本负债和低成本资产,产生额净利息收入不高但是属于天上掉馅饼。唯一的负面影响是要消耗银行的风险资本金。而且,需要提醒投资者注意的是,央行再贷款本质上属于向经济注入基础货币。结合央行前几天鼓励银行提高信贷增速的言论。大概率今年又是一个银行以量补价的年份,虽然规模增速肯定不可能和2009年相提并论,但是超过过去2年应该是不用怀疑的。央行压低市场利率,鼓励银行扩大资产增速在一定程度上可以对冲贷款利率降低造成的负面影响。

@银行ETF @涨停板 $招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$

吉祥如1
Lv.7
发表于 2020-2-12 21:24 复制 查看全部楼层
谢谢精彩分享,辛苦了
小刀689
Lv.4
发表于 2020-2-12 16:10 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!!!!!!!!!!
王晓斌2008
Lv.2
发表于 2020-2-12 15:47 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想有你更精彩!
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