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血液制品价值突显,CDN需求激增,消费龙头会王者归来

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2284 15 股市牛人V Lv.3 发表于 · 2020-2-14 22:33 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1、行业分析

【通信行业】

价格企稳,云视频带动CDN行业需求增长

春节期间人们积极响应 疫情防控的号召,线上拜年、云聚会、春节视频分享等活动成为主要娱乐互动方式,拉动了移动流量的攀升。远程办公、在线游戏、在线教育等云视频需求是CDN的标准解决方案,通过CDN转发可以解决云视频直播并发量高的问题。疫情防控极大地提升了人们使用云视频意愿,免费试用有望加快云视频使用习惯,行业渗透率有望提升,带动CDN行业需求增长。

未来视频流带宽需求从标清的2M,高清的8M,4K的30-50M,提升到8K的80M以上,要求CDN流媒体服务器有更低的时延、更高密度的硬件平台,而传统的服务器仅仅是通过堆叠来应对流量或者存储增长无法满足要求,CDN加速部署显得更加重要。

血液制品价值突显,CDN需求激增,消费龙头会王者归来

从2019年开始阿里、腾讯、百度、华为在CDN计费上差别不大,按照峰值计算,阿里、腾讯、金山云、华为云在0- 500Mbps带宽单价分别是0.6元/Mbps/天、0.53元/Mbps/天、0.6元/Mbps/天、0.53元/Mbps/天。CDN行业价格降幅持 续收窄,未来整个CDN市场价格有望趋于稳定。2019年中国CDN市场规模250亿元,增长率将保持在35%以上。边缘计算(MEC)作为一种将计算、网络、存储能力从云延伸到网络边缘的架构,遵循“业务应用在边缘,管理在云端”的模 式。在边缘节点分布式的部署上是大势所趋,运营商、云服务厂商、CDN服务商都开始推出自己的边缘计算服务。CDN下沉至网络边缘,能够满足4K/8K等超高流量业务需要。在5G和物联网时代,CDN节点分布式部署在边缘云,CDN+MEC将成未来发展趋势。

我们认为云视频带动CDN行业增长,同时CDN厂商竞争趋缓,价格有望企稳,未来行业有望保持在30%增速,产业链受益标的龙头企业迎来投资机会。

风险提示:云视频应用推广及用户体验不及预期,CDN行业竞争继续加剧。

【医药制造】

新冠疫情促进静丙库存消化,血制品需求旺盛价值凸显

血制品在临床急救、疾病预防和治疗中具有不可替代的作用,具有人源性、稀缺性和潜在传染性等特性,需要高技术和高投入,由此血制品行业受到了国家重点监管,具有较高的技术准入壁垒。为规范血制品行业,国家自1996年出台《血液制品管理条例》以来相继出台了一系列政策,法规中对原料血浆的采集、检测、使用等各环节均有明确的规定。

本次疫情中对于静丙对重症患者的治疗作用认知大大提升,使用静丙治疗已经进入地方诊疗方案之中,深圳市第三人民医院和北京协和医院在诊疗方案中建议重症患者依据病情可酌情早期使用IVIG。考虑到 重症病人的治疗需求、医护人员的预防需求以及医院的战略储备需求,静丙需求大大提升。对于新冠感染人群,出现血清白蛋白下降时需要注射人血白蛋白,并且对于重症肺炎患者,常出现并发症如弥漫性血管内凝血(DIC),需要注射纤原治疗。

血液制品价值突显,CDN需求激增,消费龙头会王者归来

因此除静丙外其他治疗性血制品如白蛋白、纤原在本次疫情中的需求也较大,此次疫情的重症患者对于静丙的治疗需求达到11.67~19.45万瓶(2.5g),带来的2020年Q1静丙销售量弹性约为5%~8%。随着血制品库存出清,在血制品企业采浆成本(献浆费、采浆人员工资等)提高,采浆量提升有限的情况下,考虑到终端价格由招标确定,调整难度较大,如果市场对于血制品的需求持续旺盛使得血制品供不应求,血制品企业话语权和对下游的议价能力有望提升,血制品对经销商的结算进价有望上升,同时经销商可能会加速回款,血制品企业应收账款降低,企业现金流量表和资产负债表有望优化,当需求大于供给时血制品企业投入的销售费用可能会降低,收入一定的情况下销售费用率下降,盈利能力有望提升。

我们认为新冠疫情在短期内带来了静丙等治疗性血制品的大量需求,对上市企业的报表产生提振作用,从中长期角度应该关注血浆量的持续增长,拥有持续浆量增长潜力、注重研发和学术推广的龙头企业优先配置。血制品行业相关的公司:天坛生物博雅生物华兰生物上海莱士

风险提示:疫情持续时间不确定性国家干预价格或调拨相关产品,使得销售受到影响,血浆复采时间不确定,企业经营管理风险。

【消费升级】

短期迎反弹,布局真成长坚守目标不动

近五个交易日沪深300指数上涨4.07%,食品饮料板块上涨4.87%,行业跑赢市场0.8个百分点,位列29个一级行业中下游,其中酒类上涨5.01%,饮料上涨 2.84%,食品上涨5.96%。本次“武汉肺炎疫情”期间,白酒估值相对上证综指溢价明显,2020/01/23SW白酒估值为31倍,上证综指估值为13倍,SW白酒估值溢价率高达140%。

疫情对白酒行业的估值或许会有所冲击,但冲击有限伴随 2016年白酒行业复苏以来外资的持续流入,白酒有望持续享受估值溢价。乳制品方面生鲜乳价格保持平稳。截至2020年2月5日主产区生鲜乳平均价为3.84元/公斤,环比下降0.5%,同比上涨6.1%,价格略有回落。肉制品方面仔猪、生猪、猪肉价格2018年年初开始下跌,至2019年5月份跌至相对低点,随后开始探底回升并且延续涨价趋势,目前高位回落,截至今年1月16日全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到86.91元/千克、 36.64 元/千克、48.20 元/千克,分别同比变动321.28%、204.32%、147.43%,同比均有明显增幅,环比维持稳定,中期来看猪价整体仍将维持高位。市场在大幅下挫后强力反弹,食品饮料板块跟随市场走出五连阳的修复行情,其中中小市值个股领涨。

血液制品价值突显,CDN需求激增,消费龙头会王者归来

我们认为此次疫情虽属于突发性事件,短期确实会对绝大部分企业产生实质性的影响,不存在补偿性需求,但是从中长期来看食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长,分行业看仍然受冲击较小的板块包括零售占比较高的调味品、肉制品、乳制品以及速冻食品,疫情对白酒板块的影响大于食品,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰,细分龙头优先布局。

风险提示 宏观经济下行风险,重大食品安全事件风险。

2、市场消息

1、多地出台涉房政策鼓励开发商拿地

为应对疫情冲击,包括无锡、上海、西安、杭州、天津、南昌、南京等城市,均出台了针对房地产企业的扶持政策,政策内容主要涉及土地出让金延缓或分期缴纳。地方针对土地出让频频发布政策的背后,是鼓励房企积极拿地。

2、MSCI:金山办公并不是科创板公司首次纳入MSCI相关指数

MSCI官方表示,科创板公司并不是首次纳入MSCI相关指数,在2019年11月半年度指数审议时,已有先例;截至目前,MSCI中国指数中并无科创板股票。

3、IDC:全球63.5%的企业已使用的物联网平台

《IDC全球物联网决策者调研2019》通过对全球范围内5421名企业物联网决策者进行调研(其中中国475名),发现全球63.5%的企业已使用的物联网平台,中国企业使用物联网平台的比例更高,达到65.7%,使用物联网平台已成为市场的主流。

4、教育部:教师承担在线教育教学等计入工作量,纳入绩效管理

教育部近日发出通知,要求各地各校有针对性做好疫情防控期间教师工作,明确教师承担在线教育教学、在线辅导答疑、作业批改等计入工作量,纳入绩效管理。

5、上海准备开展血浆疗法

国家卫健委专家组成员卢洪洲表示,上海已准备开展血浆疗法,有一些身体比较健康、没有任何传染性疾病的治愈患者主动提出要捐献血浆救治重症患者。卢洪洲说,血浆疗法已经非常成熟,在针对新冠病毒还没有明确特效药的情况下,血浆疗法显得尤为有价值。

6、税务总局:继续研究出台有针对性的减税降费措施

国家税务总局党委书记、局长王军指出,当前正值企业陆续复工复产期,正处2月份申报纳税期,正是落实疫情防控政策的关键期,必须坚决做到优惠政策落实要给力。及时了解企业复工复产情况,积极主动帮助企业缓解生产经营困难,积极配合有关部门继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费措施,为疫情防控和经济社会发展提供有力支持。

血液制品价值突显,CDN需求激增,消费龙头会王者归来

7、“业绩+科技”尽显成色 创业板行情水涨船高

创业板指数屡创新高。一方面,创业板2019年业绩预告趋势性向好提供了上涨的“底色”,另一方面,科技类含量较高也让创业板增添了另一层上涨底色,即“业绩+科技”的双底色。分析人士表示,目前新冠肺炎疫情不会过多影响创业板行情,看好云教育、新能源、云游戏和5G等,这些板块处于转型时期,中长期将具备投资价值。

8、拒绝野味,天津市人大常委会通过关于禁止食用野生动物的决定

天津市人大常委会通过关于禁止食用野生动物的决定,违规食用野生动物及其制品的,最高可罚其价值10倍的罚款。

9、紧急扩容,所有QQ群文件存储量升级至10G

从腾讯方面得到的消息,由于开学延期,众多老师通过QQ线上授课,在QQ群上传课件,教学视频的需求激增。为满足在线教学需求,2月13日腾讯QQ紧急对所有群的群文件存储容量进行了升级,从原来的2G扩容至10G。

10、特斯拉汽车(北京)有限公司召回3183辆Model X系列汽车

特斯拉汽车(北京)有限公司决定自2020年6月7日起,召回2016年4月15日至2016年10月16日期间生产的部分进口Model X系列汽车,共计3183辆。本次召回范围内的部分车辆在长期暴露于强效除冰盐等高腐蚀的环境时,将转向机电机固定在转向机壳体上的螺栓可能被腐蚀并断裂,造成转向机电机发生移位、传动皮带打滑,从而导致转向助力减弱或丧失,可能会增加车辆发生碰撞的风险,存在安全隐患。

11、两市融资余额昨日增加25亿元

截至2月13日,上交所融资余额报5652.69亿元,较前一交易日增加5.64亿元;深交所融资余额报4744.96亿元,较前一交易日增加19.44亿元;两市合计10397.65亿元,较前一交易日增加25.08亿元。

12、国家知识产权局:对涉及防治新冠肺炎的专利、商标申请注册开辟“绿色通道”

国家知识产权局召开党组会议暨局应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议。会议强调,要扎实做好专利、商标、集成电路布图设计的申请受理和审查授权,做好服务窗口的各项工作;要积极支持企业复工复产和新项目开工建设,对复工复产企业和新建项目涉及防治新冠肺炎的专利、商标申请注册开辟“绿色通道”,加快办理效率;要指导和支持企业运用知识产权进行质押融资,缓解资金困难。

13、坪山新产业生物公司研发获得突破

位于坪山区的新产业生物医学工程公司采用化学发光免疫分析法,研制出全球首款新型冠状病毒IgM和IgG抗体检测试剂盒,目前经过初步测试,检出率达到85.2%。该公司日前已将10万人份的试剂分发到北京协和医院、武汉协和医院等多家疫情防控一线重点医院试用。目前诊断新冠肺炎普遍是采取核酸检测,一个样本一般需时两天,而发光检测试剂首个结果25分钟可出,最快的机型每小时可达恒速300个测试量。

14、外资机构助力抗击疫情 看好中国经济前景

日前从中国证券业协会获悉,新冠肺炎疫情发生以来,包括高盛集团在内的多家外资证券经营机构纷纷对中国抗击疫情予以支持援助,并表达诚挚的慰问。这些外资证券经营机构一致认为目前疫情的冲击只是短期的,继续看好中国经济和资本市场发展的前景与机遇。

【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】

魂飞九天
Lv.3
发表于 2020-2-23 10:55 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!
绅士688
Lv.6
发表于 2020-2-23 08:37 复制 查看全部楼层
分享显美德,交流共进步!
新xyls2388
Lv.2
发表于 2020-2-16 10:33 复制 查看全部楼层
感谢无私分享!理想因你而更精彩!
新xyls2388
Lv.2
发表于 2020-2-16 10:33 复制 查看全部楼层
感谢无私分享!理想因你而更精彩!
江山南
Lv.2
发表于 2020-2-16 09:45 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!
吉祥如1
Lv.7
发表于 2020-2-16 09:05 复制 查看全部楼层
谢谢分享,投资愉快
健康1965
Lv.6
发表于 2020-2-16 00:22 复制 查看全部楼层
谢谢分享。
刁絮风
Lv.2
发表于 2020-2-16 00:16 复制 查看全部楼层
谢谢分享,学习了,收益匪浅。
闻风可相阅
Lv.4
发表于 2020-2-15 22:45 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-2-15 16:14 复制 查看全部楼层
谢谢分享!
吴茨敏
Lv.6
发表于 2020-2-15 01:42 复制 查看全部楼层
谢谢分享! 辛苦了!祝投资好运!理想因你更精彩!
大侠qzg171
Lv.6
发表于 2020-2-15 00:39 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了!!
海蓝蓝111
Lv.3
发表于 2020-2-14 23:21 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了!!
李nh123
Lv.2
发表于 2020-2-14 22:45 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!!
黑桃237
Lv.4
发表于 2020-2-14 22:45 复制 查看全部楼层
       
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