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通威股份

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1391 19 雪山响松 Lv.2 发表于 · 2020-2-15 20:19 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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光伏行业投资的本质
来自David963868的雪球原创专栏
$保利协鑫能源(03800)$ $中环股份(SZ002129)$ $通威股份(SH600438)$

第一,光伏行业的发展之快,在所有行业中是少有的,即便是电子元器件,半导体都没有这么快,投资基本上是按照三年投资周期来进行的,三年没有收回投资,那么很大可能就无法收回投资了。同时全行业都在快速迭代,不投资就面临被淘汰,投资就有可能就成为落后资产,所以这是一个矛盾体,这也导致光伏行业十几年来,龙头基本上无一幸免,都倒下了。从最早的尚德,赛维,英利都是如此。

第二,光伏行业从来没有护城河,所以千万不要相信所谓的龙头企业有护城河一说,因为行业技术更新太快了,所谓的产能,资本都无法阻挡技术的进步,而光伏行业的技术发展日新月异,同时还存在诸多路径,一旦押错宝,就可能失去了先发之机,再想追上,可能就得等到下一代技术。

第三,光伏行业是重资产行业,资本开支相当大,所以光伏行业的显著特征就是有利润没现金,因为要不断投资新设备和新产能,但由于前景实在太诱人,所以仍然不断吸引全球的投资者进入这个行业,因为光伏行业是未来的能源一哥,市场容量太大了,未来的龙头远非今日的石油巨头可比。

第四,对于未来,我们目前需要把握几个关键节点,具体来说就是210+HIT+钙钛矿,首先这是未来光伏行业的标准,具体到时间节点上来说,就是今年看210,明年看HIT,后年看钙钛矿,就是这个脉络。当然从炒作概念的角度来说,去年年底就开始炒作HIT了,今年下半年有可能就开始炒作钙钛矿,但从大规模应用来说,今年全年的热点是210,明年的热点是HIT,后年的热点是钙钛矿,未来这三个会有机融合在一起,怎么讲呢,就是钙钛矿叠加硅,硅片采用HIT技术,是210的尺寸,就是这个逻辑。这是光伏行业未来几年投资的准绳,一切要围绕这个基本逻辑来投资,否则就是万劫不复。

第五,光伏行业未来会涌现出万亿级的企业,数个千亿级的企业,为什么,因为光伏行业未来将占据能源一半市场的市场,你想想全球有多大的市场,这也就是为什么即便竞争如此激烈,资本还是蜂拥而至。谁能成为万亿级的企业,核心就在于钙钛矿,谁能成为全球钙钛矿的老大,谁就是万亿级的企业。从目前来讲,全球有两家领先企业,一家是协鑫纳米,一家是牛津光伏。协鑫纳米是保利协鑫旗下子公司,牛津光伏目前金风科技,梅耶博格都有参股,实力也不俗。

第六,专业化是主流,一体化模式将逐步被淘汰。光伏行业的更迭速度太快了,一体化带来的问题就是投资规模巨大,无论是资金还是人才,最终都会输给专业厂商,这也是通威投资200亿大规模扩充电池片产能的原因所在。一体化厂商,无论是隆基还是晶科,未来都将面临极大的挑战。简单来说,未来就是硅料看协鑫,硅片看中环,电池看通威,至于组件这块,目前还是战国时代,群雄逐鹿,未来还不好说,大概率是有多家共存,因为组件涉及到终端客户的问题,不像前几个,事实上下游客户就那么几个,核心还在于产品和技术。

面对光伏行业光明的未来,不断跟踪核心就是能把握住未来万亿级的企业,这对投资来说,就是几十上百倍的回报,如何能不令人激动呢?



海蓝蓝111
Lv.3
发表于 2020-2-16 21:07 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!
道明子
Lv.2
发表于 2020-2-16 21:04 复制 查看全部楼层
大家晚上好!感谢分享。
吉祥如1
Lv.7
发表于 2020-2-16 20:53 复制 查看全部楼层
谢谢分享,投资愉快
春天水乡
Lv.6
发表于 2020-2-16 15:48 复制 查看全部楼层
谢谢分享!
一蓑烟雨平生
Lv.4
发表于 2020-2-16 14:57 复制 查看全部楼层
多谢分享,投资愉快!!!
天天学习你
Lv.2
发表于 2020-2-16 14:29 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资好运!
冯木木
Lv.1
发表于 2020-2-16 07:11 复制 查看全部楼层
谢谢分享。
小志豪
Lv.4
发表于 2020-2-16 06:51 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资愉快
吴茨敏
Lv.6
发表于 2020-2-16 02:22 复制 查看全部楼层
谢谢分享! 祝投资好运!理想因你更精彩!
影子1111
Lv.1
发表于 2020-2-15 23:41 复制 查看全部楼层
光伏行业未来会涌现出万亿级的企业,但是市场不热啊
要推网
Lv.6
发表于 2020-2-15 23:38 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!
闻风可相阅
Lv.4
发表于 2020-2-15 23:33 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!
股市小游记
Lv.4
发表于 2020-2-15 21:43 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!
心情1016
Lv.2
发表于 2020-2-15 21:12 复制 查看全部楼层

谢谢分享,投资愉快!
心情1016
Lv.2
发表于 2020-2-15 21:12 复制 查看全部楼层

谢谢分享,投资愉快!
多彩人生
Lv.1
发表于 2020-2-15 21:11 复制 查看全部楼层
学习,多谢
火神山
Lv.1
发表于 2020-2-15 21:02 复制 查看全部楼层
感谢分享!
留取光阴
Lv.4
发表于 2020-2-15 20:57 复制 查看全部楼层
谢 谢 分 享 !
可日广
Lv.5
发表于 2020-2-15 20:44 复制 查看全部楼层
谢谢分享!
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