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为什么我们怕病毒,A股一点都不怕?

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2163 28 我不是大哥 Lv.3 发表于 · 2020-2-17 01:27 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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先分享下我周末重点思考的几个问题。

第一个问题,指数最近为何这么强?传说中的“二次探底”还会来吗?

当2月4号第一天反弹的时候,老司机们(包括我)都认为:反弹只是暂时的,二次探底是必须的。

但事实却是,大家的脸都肿了——创业板两天回补缺口,两周反弹17%;拖后腿的上证指数也即将回补缺口。

而且,每当盘中跳水,大家都觉得:这次应该是要调整了吧。但一转眼,指数又会很快拉起。

为什么我们怕病毒,A股一点都不怕?

可见,我们怕病毒,A股一点都不怕。

但连三岁小孩都知道,这次疫情对经济的影响的确很大啊。难道,大家都看不到吗?

这个周末终于想明白:中短期对A股影响最大的向来都是“资金面”,而不是“基本面”。

我们都知道,2月3日股市开市后,为了应对疫情冲击,央行释放了大量流动性。但是,由于复工进度缓慢,这部分资金没法进入实体,那就只能金融体系里形成了“超额流动性”。正是这些资金推升了市场的风险偏好,促使各类主题板块轮动上涨。

你去看看A股历史,90%的牛市都是“水牛”,都是靠超额流动性推动的。最典型的就是2014-2015年的那一轮牛市。基本面差的要死,但是股市却牛到没朋友。

为什么我们怕病毒,A股一点都不怕?

那么,复工之后,资金有了去处,指数会不会就“二次探底”了呢?

短期之内,指数调整是完全有可能的。但指数要想跌回到2月3日的低点,恐怕还有不小的难度。

毕竟,这种流动性过剩的状态,并不是一时的,而已经持续了很久。据招商证券分析:

自2019年11月开始,超额流动性开始转正,宣告本轮金融上行周期开启。未来,经济下行压力进一步加大,流动性有望更加宽松,2020年将会是类似2014的金融扩张之年。

也就是说,未来指数会不会持续走强,关键盯着“流动性”数据。

为什么我们怕病毒,A股一点都不怕?

第二个问题,风格究竟会不会切换?

这个问题,我之前做过回答。

大概意思是:短期内科技股强者恒强的局面很难改变,但中长期看,金融,周期等低估值价值板块会有补涨机会。

周五,房地产,建材等大涨,券商也盘中异动,与此同时,科技股却纷纷跳水,让人不由地再次想到:风格是不是真的要切换了?

我之前说过:资金对于某种风格(科技,消费,金融,周期)的坚守,本质上是对行业景气度和业绩确定性的追求。

2019年7月份开启的这波科技牛市,本质上是5G周期,半导体周期,云计算周期共振的结果。

这种共振所带来的,是整个科技(TMT,新能源汽车)行业的高景气。而且,从已经发布的2019年业绩预告来看,也证实了这种景气。

而过去一年,建筑,化工,房地产等很多股票估值虽然已经是历史最低了,但股价全年却录得了负的收益,普遍跑输指数30%左右。

这是因为,2019年PPI全年为负,这些周期性行业的景气那么差,超额收益从哪里来?

所以,去年下半年以来,买科技股的每天笑嘻嘻,买周期,券商股的每天都是MMP。

总之,不要再说什么“便宜不便宜”,我们关心的是“景气不景气”

每个行业的景气度指标都不一样:比如周期股市PPI,科技股是半导体销量指数(费城半导体指数),消费是CPI,金融是新增社融增速。

为什么我们怕病毒,A股一点都不怕?

所以,接下来市场风格是否切换,完全取决于接下来最景气、业绩增长最快的行业会是谁?

接下来,管理层大概率会有经济刺激计划。

货币和信用会进一步大幅宽松吗?稳增长政策会大幅加码吗?

如果答案是:yes。那么风格就很有可能会切换到金融(券商,地产)和周期(建筑,建材)上来。



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绅士688
Lv.6
发表于 2020-2-22 09:53 复制 查看全部楼层
分享显美德,交流共进步!

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山竹沐雨
Lv.3
发表于 2020-2-17 13:33 复制 查看全部楼层
好好学习的。。

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十诫第一
Lv.2
发表于 2020-2-17 13:22 复制 查看全部楼层
因为大家都呆家里,A股可是最好玩的游戏~

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周同朝130
Lv.4
发表于 2020-2-17 13:19 复制 查看全部楼层
证监会放开再融资审批

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周同朝130
Lv.4
发表于 2020-2-17 13:19 复制 查看全部楼层
证监会放开再融资审批

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似水无痕13
Lv.2
发表于 2020-2-17 13:08 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资顺利!

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金虎子hgh
Lv.3
发表于 2020-2-17 12:53 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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假装在炒股
Lv.5
发表于 2020-2-17 12:42 复制 查看全部楼层
谢谢分享。

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无敌至尊宝
Lv.6
发表于 2020-2-17 12:39 复制 查看全部楼层
期待日线的连续上穿!

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吴茨敏
Lv.6
发表于 2020-2-17 11:45 复制 查看全部楼层
谢谢分享! 祝投资好运!理想因你更精彩!

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红盘2008
Lv.4
发表于 2020-2-17 11:21 复制 查看全部楼层
感谢分享,祝投资顺利

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瞌睡虫2101
Lv.5
发表于 2020-2-17 10:45 复制 查看全部楼层
多谢精彩分享!!

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闻风可相阅
Lv.5
发表于 2020-2-17 10:41 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!

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牛头对象
Lv.4
发表于 2020-2-17 08:41 复制 查看全部楼层
谢谢分享,投资愉快!

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财神公公
Lv.4
发表于 2020-2-17 08:41 复制 查看全部楼层
那么风格就很有可能会切换到金融

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财神公公
Lv.4
发表于 2020-2-17 08:40 复制 查看全部楼层
#在这里快速回复#最景气、业绩增长最快的行业会是谁?

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点亮(0) 扔鸡蛋(0) 回复

严己律人
Lv.6
发表于 2020-2-17 08:23 复制 查看全部楼层
理想有你更精彩~

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焦志培
Lv.5
发表于 2020-2-17 08:22 复制 查看全部楼层
谢谢分享,祝投资愉快

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南通ntrxsm
Lv.5
发表于 2020-2-17 08:19 复制 查看全部楼层
谢谢分享。。。。。。。。。。。

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老伯999
Lv.5
发表于 2020-2-17 08:18 复制 查看全部楼层
谢谢分享~~~

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冰冰!!!
Lv.5
发表于 2020-2-17 08:05 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-2-17 08:02 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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海边的故乡
Lv.5
发表于 2020-2-17 07:40 复制 查看全部楼层
早上好,谢谢分享!

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王著京
Lv.4
发表于 2020-2-17 07:27 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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天天涨停777
Lv.5
发表于 2020-2-17 07:19 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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月茶艺
Lv.5
发表于 2020-2-17 07:02 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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大侠qzg171
Lv.6
发表于 2020-2-17 01:35 复制 查看全部楼层
大概率会有经济刺激计划

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