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千亿“新钱”跑步进场中

[个股]
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1811 22 今日必看 Lv.4 发表于 · 2020-2-18 21:25 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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来源:雪球App,作者: 环球老虎财经,(https://55188.com/5710624967/141519049

“问渠那得清如许,为有源头活水来”。年后的A股市场正应了那句话,疫情不可怕,可怕的是没有增量资金或者没有主题热点——而现在的市场,恰恰两者兼备。


2月18日,伴随着“公募第一组合”陈光明、傅鹏博无穷号召力,睿远基金旗下均衡价值三年混合基金毫无悬念地实现超募,顺便还刷新了各渠道15分钟超募的证券史记录。但如果说超募现象在睿远的金字招牌和睿远成长价值34%的收益下显得顺理成章,你却很难为今年以来基金发行狂飙找到一个确切的理由。

今年以来,超过11只基金出现一日售罄的情况,首当其冲的是去年冠军经理刘格菘管理的广发科技先锋。这只基金在募集阶段发行规模已经高达80亿,却仍然吸引了高达920亿的认购金额。与此同时,交银施罗德旗下的交银科锐科技募集十亿,却引来130亿认购资金,刷新了今年以来的认购倍率记录。

而认购足募超募更是普遍现象,今年已经有14只基金提前结束募集,而睿远均衡价值虽只安排了4天的募集,却很可能将是第15个提前结束募集的基金。

老虎财经统计,从2020年开始至今,国内新发行证券投资类公募基金约1100亿。而在这56只基金当中,混合类,股票类基金合计规模达到950亿,其相当于今年已经有千亿公募资金,已经或正在涌入股市。

而从公募发行节奏和认购热情来看,新钱的不断涌入,配合去年调仓换股时期“幕后推手们”催动主题快速酝酿切换,股市的“高潮迭起”,很可能成为今年的固定戏码。

//新钱抱团//

2019年,以白酒,消费等“核心资产”为主题的行情成为去年基金牛市的主旋律。有意思的是,在11月底,市场传言,由于大基金提前“调仓换股”,导致“核心资产”重挫,旧的年度主题被抛弃,新的年度主题正应运而生。

而基金发行狂飙,与主题切换的时机恰好不谋而合。

老虎财经统计,从2019年12月1日开始至今,股票,混合,QDII类基金累计发行高达1755亿,几乎达到去年同期的三倍。

而从新发基金的主题来看,其又与2020年初炒作的内容有很大的契合度。

广发冠军经理刘格菘期间就连发两只科技主题基金合计募集近100亿,包括博时产业新趋势混合73亿,广发,华夏两只芯片ETF合计募集70亿。而成长类大规模基金发行更似井喷,其中鹏华价值成长混合70亿,景顺长城品质成长67亿,安信民稳增长混合47亿,农银汇理创新医疗混合41亿,上投摩根慧选成长36亿。新发基金销量排行几乎被科技类,成长类基金霸榜。

如果我们把2019年持有核心资产的公募称之为“旧钱”,那么以调仓换股为时间线,当新的科技类,成长类基金作为“新钱”箭在弦上,市场主题切换只是时间问题。

今年以来,国产芯片概念,华为概念,特斯拉概念先后成为市场炒作的核心主题。从板块市值的膨胀的程度来看,国产芯片概念板块以总体市值膨胀45.6%排名所有东财概念板块的第一,其甚至比次新股的增幅还高!而特斯拉概念和华为概念则紧随其后,板块总市值期间膨胀29%和27%。



需要指出的是,小市值股票在被抱团时所产生的马太效应其实非常明显。大资金涌入小市值股票的结果,会产生的涨幅,也与传统基金重仓股,如格力,茅台等个股的反映有鲜明差异。

而从成交额和换手率的角度考虑“新钱”进入上述行业的节奏,国产芯片整体换手率今年以来高达139%,华为概念和特斯拉概念则分别换手109%和101%,成交额分别对应期初总市值的105%,92%和82%。




如果说上述情况只是过去式,那么接下来东证资管发行规模30亿的东方红匠心甄选,50亿的交银施罗德瑞思三年,80亿的华夏翔阳定开,还有去年的明星基金广发,安信,博时等将在一周之内接连发布基金,势必将引发新一轮资金入市潮。

简而言之,基金发售的主题,配置方向,很可能再度成为2020年极具参考价值的投资风向标。

//幕后推手们//

那么是什么力量,让这些新钱拧成一股绳的?

从众多基金销售渠道得知的情况来看,基金疯狂认购,一日超募等等现象与一家银行关系颇大,这家银行叫做招商银行

2018年,招商银行反超工行成为基金销售头把交椅。是年,招商银行与兴全基金合作发行兴全合宜混合基金,单日销售金额超过300亿,创下权益类基金历史首募第三大纪录。而从2019年年底到2020年,数款销售火爆的权益类基金销售,均有招商银行的身影。甚至连银行系基金公司交银施罗德在发行交银内核驱动时,竟然依靠招商银行渠道卖出15亿份额,其与自有交银渠道不相上下。

招商银行基金销售的崛起,与其财富管理部门主要负责人王洪栋有着直接联系。王洪栋作为招商银行总行财富管理元老级人物,2004年加入招商银行,历任北京分行零售银行部财富管理业务分管总经理、同业金融总部总裁,2015进入招商银行总行,历任财富管理部总经理助理、副总经理,具体负责招行财富管理业务战略制定、产品研究、营销管理等工作。

值得注意的是,去年11月初,王洪栋宣布转会天风证券任副总裁,并总管天风证券旗下财富管理业务架构的改革与业务的推进。而天风证券的财富管理部门主要不是零售基金,而是机构和个人的投资顾问(包括研究报告,研究所和分析师)。

有意思的是,从一些统计来看,过去一个月机构关注度最高的研报,几乎大部分出自天风证券之手。在某软件的热门研报前500爆款中,天风证券的热门研报数量占到87份,远超其他券商。而其中天风证券大部分热门题材又集中在国产半导体,芯片,电子交运,特斯拉产业链这些前期大涨的股票,比如在2月10日其立意鲜明地提出《继续推荐半导体设备和材料,关注国内测试机龙头上市》,而国产半导体从上周的下半周开始赢来又一波涨幅,可谓是“推票精准”。

而作为传统投研机构,天风证券非常注重对短期事件驱动导致的行情波动的覆盖。

比如,2月16日天风证券覆盖了(氮化镓GaN)概念,为全市场唯二覆盖氮化镓GaN概念的券商研报。而2月17日当天氮化镓GaN概念就成为了全市场最火的概念。

又比如,在疫情期间,天风证券发布了《武汉封城将如何影响制造业?》《疫情对房地产业(地产开发、物业管理、商业地产)的影响分析》。

这样频频覆盖股市的热点天风证券,让你很难相信这是一个常年做基金发行的银行人治下所管理出的成绩。你很容易从王洪栋的身上,找到“新钱”与“市场热点”结合的线索。



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心驰_2008
Lv.4
发表于 2020-2-20 20:06 复制 查看全部楼层
什么神药救股市再次上3000,神奇呀

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吴茨敏
Lv.6
发表于 2020-2-19 04:56 复制 查看全部楼层
谢谢分享! 祝投资好运!投资愉快!理想因你更精彩!

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大侠qzg171
Lv.6
发表于 2020-2-19 00:12 复制 查看全部楼层
谢谢你的分享!

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