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通威股份：产能释放与成本优势共振　　2016年末，通威股份多晶硅产能仅1.5万吨，2017年也仅有2万吨。但2018年公司乐山和包头“五万吨高纯晶硅及配套新能源项目”的一期 ...低年级与新会员学习升级区理想技术论坛版区列表

通威股份：产能释放与成本优势共振

　　2016年末，通威股份多晶硅产能仅1.5万吨，2017年也仅有2万吨。但2018年公司乐山和包头“五万吨高纯晶硅及配套新能源项目”的一期产能均分别开出，2019年初产能迅速扩张到7万吨。根据公司可查公告，2019年中半年报数据，其多晶硅料产能已经增至8万吨。不过，招商证券的最新数据显示，截止2019Q3，公司硅料产能已经达到9.5万吨，位居全球硅料前三甲的位置。
　　通威还与隆基、中环两大硅片厂商进行了绑定，确保了未来产能的消纳。2018年5月通威与隆基的合同约定：2018年5月至2020年12月合计销售5.5万吨，其中2018年5月-12月合计销售数量0.4万吨，2019年合计销售数量2.1万吨，2020年合计销售数量3万吨。公司分别与中环的合同约定：2018-2021年中环股份向通威股份采购多晶硅约7万吨，其中2018年不低于0.14万吨，2019-2021年每年约2-2.5万吨。中环和隆基为单晶硅片龙头，抗风险能力强，通威与隆基、中环为长期合作伙伴，多晶硅料产能消纳得以保证。
　　除此之外。通威的硅料成本在行业也是顶级的存在。根据公司公告数据，2016年公司的生产成本下降至6万元/吨以下，2017年降至5.88万元/吨，2018年降至5.53万元，吨;2019年，公司在包头和乐山各2.5万吨新建产能已分别于2019年3月、6月达到了100吨/天的产量，各项主要消耗指标均超设计预期，生产成本符合4万元/吨以内的既定目标。
　　而根据招商证券的调研数据，通威乐山一期9月满负荷之后完全成本4.56万元/吨，包头满负荷之后完全成本4.34万元/吨，比公司最初预计的5万元/吨的完全成本还低，而且还有大约2000元/吨的下降空间。2020年，硅料供需环境明显改善，如果硅料价格底部整固，甚至小幅反弹，通威股份的业绩弹性将十分值得期待。
　　产品质量上看，通威同样具备优势。单晶硅片已经一统硅片行业，这预示着未来硅料中的菜花料市场环境将非常不乐观。根据通威股份的公告数据，至2018公司单晶料占比已经可以达到70%，至2019年上半年，原有2万吨产能单晶用料比例超过了80%，包头，乐山的新产能单晶用料占比在2019年三、四季度达到80%-85%的高效水平。