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刚刚,有积极变化!

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379 3 南方都市 Lv.2 发表于 · 2020-3-26 19:34 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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缩量整固下的两个方向

●●●大●●

第一,G20峰会预期下的疫情防控,呼吸机出口成为核心分支。


医疗器械】板块涨幅超3%,其中航天长峰5天4板,鱼跃医疗2连板,华大基因、和佳股份、宝莱特、明德生物等7只个股涨停。(航天长峰、鱼跃医疗等板块人气股都是呼吸机
细胞疫苗】板块涨幅超2%,佐力药业、复星医药等板块个股涨停。

疫情防控主要炒作G20峰会讨论新冠疫情事件的预期,因为目前随着国外感人数激增,核心矛盾从防控到治疗,呼吸机需求大增,包括美国在内的大多数国家都出现了呼吸机的短缺。
据国内媒体报道,鱼跃医疗这两个月的医疗防护物资出货量已经接近过去十年的总产量,并且订单已经排到了四月底,可见呼吸机等医疗防护物资行业的高景气度。
但是社长这里要强调一下,疫情防控主要是炒作今晚G20,所以明天预期落地,会有部分资金获利兑现,追高需谨慎。

第二,消费中的农产品分支表现亮眼。


【农业种植产品】板块指数(以玉米板块为代表)涨幅4.7%,其中金健米业4天3板,众兴菌业、万向德农、农发种业、华资实业(白糖)等涨停。
【水产品】天康生物百洋股份等涨停,国联水产、中水渔业、大湖股份大涨。水产品的逻辑在于稳定食品产业链供应,稳定物价,同时稳定养殖业生产保障就业,并且已经有政策落地。
另外,电影分支和海南(自由贸易岛)等方向盘中也出现异动走强。

关于消费的逻辑,研报社已经在昨天《醒醒,这个逻辑过时了!》一文中梳理,下文再简单补充下
农业种植品(玉米、大豆、大米)的自身逻辑。

短线观点:自从研报社上周五振臂高呼买入核心资产以来,A股4个交易日从最低点反弹接近5%,其中核心资产反弹幅度多在10%左右。短期筹码获利较多,并且题材短线上几个高位人股蓝英装备、金自天正3板位置就补跌明显。

总之,市场短线直接往上不太健康,回调整固补掉缺口才能再次汇集多方力量。



玉米、大豆、大米的自身逻辑

●●●大●●

第一,玉米:草地贪夜蛾灾害+低库存+乌克兰减产


1)草地贪夜蛾今年提早进入我国,将对国内玉米种植产生影响,预计草地贪夜蛾灾害将影响玉米种植面积1-1.5亿亩,减产幅度可能在15%-20%。

2)国内玉米库存近两年从2亿吨降低至5600万吨,减少了近7成。

3)我国玉米进口主要来源国是乌克兰,而乌克兰称今年玉米产量将出现10%左右的下降,一定程度上影响出口(乌克兰进口占国内消费3%左右)。

研报社认为,在低库存状态下,草地贪夜蛾灾害和进口减少的双重影响将使得国内玉米供需出现一定缺口,涨价预期提升。


第二,大豆:疫情或导致巴西出口减少。


国内去年大豆消费量10300万吨,进口量8850万吨,其中80%进口来自巴西。

最新消息显示,巴西受疫情影响,港口出现罢工情况,可能一定程度影响我国大豆进口量。


第三,大米:越南禁止大米出口。

世界大米第三大出口国——越南3月24日宣布,禁止大米产品以任何形式出口,并且于3月28日暂停签署大米出口合同,引发了全球市场对粮食安全的担忧。(国内大米进口占消费量不到2%,影响较小)


宏观新变化


“流动性错杀”修复

●●●大●●

随着美联储托底政策的陆续落地,全球流动性危机目前已经基本解除。


3月中旬以来,美联储陆续重启CPFF等缓解流动性的机制,并且在北京时间3月23日晚上8时宣布不限量按需买入美债和MBS的政策,直接托底流动性。
本周以来,各项流动性指标均明显好转,全球流动性危机基本解除。

研报社于3月20日《研报社:中国资本市场将迎来历史转折!》一文振臂一呼,指出流动性拐点即将出现,事实上,流动性在研报社发文之后便很快出现拐点,并且本周以来持续好转,之前的判断得到印证。


以美元指数为例(美元上行,表示流动性紧张;美元下行,表示流动性缓解):


3月20日的文章明确指出“流动性危机之后,市场回归基本面”,本周以来,之前的“流动性错杀”都迎来了不同程度的修复:


1)黄金期货累计上涨10%。
2)以美股为主的海外市场大幅反弹,其中道指三天反弹11%。
3)A股4个交易日从最低点反弹接近5%,其中核心资产反弹幅度多在10%左右(北向资金大幅回补)。

“流动性错杀”的修复接近尾声,下一阶段的基本面是什么?


【黄金】黄金的逻辑已经在3月24日《不要再恐慌了!》一文详细解读中期来看,黄金与实际利率负相关,而以美国为主导的全球经济未来大概率陷入阶段性衰退,全球货币政策再次迎来宽松周期,实际利率将持续下行,在这样的背景下,黄金价格将持续上行。


【美股】流动性危机解除之后,美股整体迎来了情绪修复性的反弹,但是美股后面还有两个“坎”,一个是疫情高峰,一个是一季度经济数据,这两个因素将持续压制美股,所以大多数美股在这一波反弹之后将进入大幅震荡。

拉长一点看,此次疫情进一步加剧了美国经济的悲观预期,美国经济将陷入衰退,在此预期之下,美股大概率在震荡之后继续下行,二次探底(想去抄底美股的同学要谨慎了)。


【A股】相对美股来说,目前A股已经解除疫情的压制,所以A股的核心在于政策与经济预期之间的博弈,货币政策包括MLF利率调降以及存款基准利率调降等,财政政策包括稳就业、稳增长压力下的扩投资和促消费,另外要关注4月中下旬的重磅会议以及两会关于政策的定调。如果政策不及预期,那么A股可能在一季度经济数据落地时再次探底。



刚刚,全球疫情出现积极变化

●●●大●●

疫情是目前全球股市基本面的最直接影响因素,目前出现了积极变化,研报社认为全球疫情最恐慌的时候正在过去,如果美国以及部分欧洲国家继续维持强力防控,那么全球疫情的拐点最早将于4月中旬出现,5月底进入尾声,而疫情对全球经济的直接冲击将从年中开始迎来缓和。


第一,全球主要国家均以意识到疫情的重要性,开始注意防护,包括大规模封城等隔离措施,其中一开始说要“群体免疫”的英国也已经老老实实地关闭店铺、居家隔离,这一系列隔离防护措施将大幅提前全球疫情的拐点。


第二,各国针对疫情的财政政策密集落地,例如美国刚刚批准两万亿美元的措施,是美国有史以来规模最大的一次,这些财政政策将进一步提升全球疫情防治能力。

第三,疫情最多的目前是欧洲,欧洲的关键现在是意大利,从最新的数据看,意大利新增数据已经出现拐点,类似于国内2月6日左右,总体确诊病例的拐点已经不远了。
意大利成功战胜疫情,将提振欧洲以及全世界的抗疫信心。
当然,欧洲出现拐点之后还有美国,美国目前数据还处于加速上升期。


第四,今晚G20会议可能有两个要点,第一是协调资源、共同抗疫,中国将扮演更关键的角色;第二,除了抗疫之外,更重要的一点是协同货币政策,如果会议进展顺利,全球主要国家将协同开启货币政策新一轮扩张。


本主题由 任务系统 于 2020-3-27 20:30 解除限时高亮

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闻风可相阅
Lv.5
发表于 2020-3-26 23:17 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!!!

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蜗牛啊
Lv.3
发表于 2020-3-26 21:07 复制 查看全部楼层
多谢分享 谢谢楼主

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无声无息5
Lv.3
发表于 2020-3-26 20:38 复制 查看全部楼层
多谢精彩分享

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