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回A首份成绩单出炉,邮储银行净赚逾600亿,新零售转型显成效

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566 3 金宇搏笔 Lv.2 发表于 · 2020-3-26 19:51 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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3月25日,邮储银行披露了2019年年报。2019年实现营业收入2768亿元,同比增长6.1%,其中,手续费及佣金净收入170.85亿元,较2018年增加26.51亿元,同比增长18.37%;实现净利润610.36亿元,同比增长16.52%。净利增速预计为全国性银行(国有行+股份行)中最高。

经营业绩向好,净利同比实现增长,表现可以说是非常亮眼了。资产质量方面,邮储银行也保持了良好的水平。截至去年年末,该行不良贷款余额428.44亿元,不良贷款率0.86%,不到行业平均水平的一半。


转型全面推进,打造一流大型零售银行
能取得这样的业绩,跟公司努力是分不开的。通过梳理发现,公司从多方面持续推动转型,提升经营效率。

业务方面,“新零售”转型的同时加快发展对公业务, 2019 年末对公贷款同比增长12.1%,债券承销规模同比增长31.6%。

科技方面, 2019 年信息科技投入占营收的 2.96%(2018 年为 2.75%),力度继续提升。

人才方面,市场化引进人才,2019 年员工费用同比增长11.4%,显著快于营收增速(6.1%)、员工数增速(2.1%),公司已提出到 2023 年底全行科技 队伍翻两番。


机构方面,网点数量延续微降趋势,并决议设立信用卡中心。值得一说的是,这是邮储银行A股上市后的首份年报。2019年,该行在A股上市,成为A股市场近10年来规模最大的IPO,实现了在A、H两地的成功上市。截至2019年底,邮储银行共计4万个网点,覆盖城市乡村。服务个人客户超过6亿人、存款余额突破9万亿元、贷款余额接近5万亿元、资产总额突破10万亿元,已发展为全功能上市银行。

多家机构给入买入评级
对于邮储银行亮眼的业绩,浙商证券认为,邮储银行“好料+好工”打造零售翡翠,19年业绩印证“好工出细活”,期待代理机制优化

预计2020-2022年归母净利润同比增速为13.9%/13.5%/12.2%,对应EPS0.78/0.88/1.00元/股。现价对应2020-2022年6.66/5.84/5.19倍PE,0.82/0.74/0.69倍PB。目标价7.0元,对应20年1.11倍PB,维持买入评级。

申万宏源表示,考虑到邮储银行目前强劲的业绩增速、较高的分红水平以及健康的资产质量,给予相对同业28%的溢价,即20年1.01倍PB,对应目标价6.85元。首次覆盖予以邮储银行买入评级。

华泰证券研报指出,邮储银行业绩超预期。公司作为唯一以零售银行为战略目标的大行,盈利高增长势头不减,资产质量优势延续。预测2020-22年EPS为0.79/0.89/1.00元,目标价6.28~6.60元,维持“增持”评级。

国盛证券称,邮储银行年报业绩表现较好,盈利能力提升的同时资产质量保持稳健,资产业务+中收业务空间较大,中长期看成长性较好,维持“买入”评级。

中信证券指出,邮储银行兼具大行资源禀赋与效率提升属性,看好公司新兴业务发展带来的转型机遇以及管理效率、经营效率提升带来的业绩弹性。维持公司2020-2021年EPS预测0.77元/0.87元,当前A股/H股股价分别对应2020年0.83X PB/0.74X PB,维持公司“买入”评级。

二级市场方面,截止25日收盘,报5.28元 ,涨幅为2.13% ,市值为 4592.47亿元。


好了,今天的分享就到这里,对于邮储银行A股上市的首份年报,大家是如何看待的?评论区见~




风险提示:投资有风险,入市需谨慎,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险请自担。




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闻风可相阅
Lv.5
发表于 2020-3-26 21:08 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!!!

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无声无息5
Lv.3
发表于 2020-3-26 20:59 复制 查看全部楼层
多谢精彩分享

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甲皓木
Lv.5
发表于 2020-3-26 20:03 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!!

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