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完美世界 云游戏大数据分析价值75元

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450 4 宏柱 Lv.5 发表于 · 2020-3-27 13:27 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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完美世界 云游戏大数据分析价值75元 前言:本次研究切入点为云游戏行业,故

完美世界 云游戏大数据分析价值75元

全球封城,云游戏在线人数暴增!全球游戏平台“STEAM”在线人数创全球封城,云游戏在线人数暴增!全球游戏平台“STEAM”在线人数创历史新高
Steam同时在线人数突破2100万,《反恐精英:全球攻势》最受欢迎
据了解,Steam同时在线人数曾分别于2月2日、2月9日和3月15日达到1880万、1900万和2000万,在昨晚Steam同时在线人数也突破了2100万人,达到了21360226人,距离上次达到2000万仅隔了6天。
完美世界,中金上调至62元手握40亿现金海外营收占比超30%云游戏第一股
董秘您好,请问公司在国外游戏营业占比为多少?疫情区间全球大部分人都会居家隔离,是否会增加用户对游戏的使用程度?
答您好,2018年公司海外收入占比游戏业务收入近30%,具体请参见公司2018年年度报告,感谢您的关注。
来自 互动易答复时间 2020-03-20 17:00:00
发表于:完美世界吧


前言:本次研究切入点为云游戏行业,故搜集了云游戏相关资料进行研究参考。
1. 云游戏产业链
云游戏产业链上游主要包括游戏开发商、云计算服务商和服务器厂商;产业链主体为中游环节,要包括云游主戏运营平台及解决方案提供商;下游为终端硬件生产商;另外产业链还涉及提供网络基础服务的运营商。云游戏产业链上、下游环节的行业集中度普遍较高,存在一定进入壁垒,中游主体是新兴领域,进入门槛相对低且增量空间大,中游行业竞争在该行业中最大。
在该行业上游,整体竞争对手较少,腾讯作为国内第一的游戏公司以及平台,在该行业的上游必定拥有最多的客户以及潜在客户,而中游的竞争必定最为激烈,当前中游中最为出名的几家公司为:腾讯即玩(母公司腾讯)、咪咕(移动公司)、格莱云游戏(母公司朗玛信息)、海马云(光一科技 300356 A轮投资3.6亿)、达龙云电脑(受腾讯投资)、小沃科技(母公司软件海马同出一脉)、视博云(美股永新视博控股)。目前在中游当中实力最强的必定是腾讯即玩,因其捆绑背后的腾讯游戏产业链可以将整个服务体系做到最大化。当前该行业在2018用户规模大概为6.9亿左右,而在2019年并未实现较大的规模的增长原因还是因为当前的网络条件并不允许该技术的普及,然而如若2020年5G的落地数量增加以及逐渐普及,云游戏或在2020迎来市场份额加大的增长。当前所有上述所提公司皆为国内当前中游行业的相互替代品,而国外盛行微软以及google的旗下安卓平台进行运行云游戏,但国内政策限制,未来这两家大公司依旧无法进入国内市场。故竞争者还是多以国内为主。
2. 行业成长性及未来需求空间
在云游戏付费意愿方面,87.2%的受访网民表示可接受不同程度的付费,没有付费意愿仅占12.8%;在付费水平方面,33.0%的网民更倾向接受每月30元至49元的水平,接受每月200元以上费用的网民仅占2.8%。移动游戏的发展逐渐培养了游戏用户的付费惯,但付费额度整体水平还较低,结合当前云游戏平台的收费情况来看,云游戏的普及仍需要一段时间,当前该行业的供需暂属于供过于求得情况下。该行业未来拥有较大而当扩张机会,无论在移动端或者PC端都会有相应的需求。
随着5G的落地,关于云端操作的各种行业将如烽火狼烟一般逐渐升起,而对于云游戏来说,未来2到5年将是该行业快速发展的阶段,若能够讲技术进行升级,那么对于计算机行业的革新将是前所未有的,在用户经济条件一定时,又有想体验高端游戏的,或者在户外无携带电脑却需要进行工作,或者出差时需要使用电脑进行软件编写,对于高端人才而言这项技术的成功,带来的便利将是开创性的,而对于高薪水人群来说,对于工作上的带来如此便利的支出将成为生活的必须支出之一
对于云游戏的需求总结的来说是由于当前生活节奏较快,在时间成本及实际经济成本的约束下,对于云游戏的需求将是长久存在的。但当前该行业的整体技术水平还不成熟,不同公司的定价体系也皆不相同,若是能够普及则对于游戏市场来说将是新一轮的革新,同时对于各厂商而言取得与3A游戏厂家的独家合作权,预计将会与此前的网络视频平台的竞争类似。
3. 公司成长性


完美世界:2007年,完美世界游戏曾在美国纳斯达克上市,2016年完美世界游戏正式回归中国A股市场,宣告 了中国最大影游综合体正式诞生。去年完美世界与谷歌达成合作协议,将市场大力向国外进行扩张,将在谷歌的帮助下研究AR、VR、云游戏。完美世界的整体业绩趋于稳定增长的情况下,主营业务收入也处于健康增长的趋势下,该公司无论在游戏或者影视方面都有较好的作品,团队的眼光较为健康同时对于国外市场的布局是未来公司市值能否继续增长的关键。
4. 财务指标分析
(1)抗经营风险能力
以下选取了其他同概念当中另外两家公司三七互娱以及游族网络进行对比分析
完美世界:2017年为35% 2018年为42% 2019年为37%
三七互娱:2017年为36% 2018年为13% 2019年为24%
游族网络:2017年为38% 2018年为52% 2019年为45%
从抗经营风险能力来看,游族网络的抗经营风险能力较差,完美世界最好,在同等情况下完美世界营业获利的成本的要求相应最低。
(2)杜邦分析指标
完美世界2017-2019年杜邦数据如下(1)销售净利润率:18.41%,21.9%,25.15%(2)资产周转率:48%,49%,49%(3)财务杠杆:1.89,1.72,1.67(4)ROE:16.78%,18.59%,18.80%
三七互娱2017-2019年杜邦数据如下(1)销售净利润率:26.97%,15.09%,18.45%(2)资产周转率:80%,87%,140%(3)财务杠杆:1.26,1.37,1.47(4)ROE:29.77%,17.97%,39%
游族网络2017-2019年杜邦数据如下(1)销售净利润率:20.53%,28.24%,29.5%(2)资产周转率:57%,51%,43%(3)财务杠杆:1.63,1.63,1.7(4)ROE:19.09%,23.60%,20.3%
从上述数据可以看出该行业各公司的销售净利润率类似,而三七互娱在资金的利用程度上最高,所选三家公司中,完美世界与游族网络的风险系数最好,总的来看三七互娱的加权ROE最差,而游族网络最好。
经营效率指标
完美世界2017-2019年经营效率指标如下: (1)应收帐款周转率:80.05,79.50,114(2)营业周期:190,268,430(3)流动资产周转率:1.96,2.75,2.50
三七互娱2017-2019年经营效率指标如下: (1)应收帐款周转率:49.96,51.49,43.5(2)营业周期:65,51,43(3)流动资产周转率:2.61,2.1,2.02
游族网络2017-2019年经营效率指标如下: (1)应收帐款周转率:63,,68.37,98(2)营业周期:63,,68.37,98(3)流动资产周转率:1.47,1.33,1.82
以上该公司中完美世界的应收账款流动性最佳,以上三家公司中完美世界的偿债能力最佳,三七互娱其次
成长性指标
完美世界2017-2019年成长性指标如下:(1)营业收入增长率:28%,1%,4.5%(2)营业利润增长率:31.7%,18.7%,5.4%(3)总资产增长率:1.76%,-3.65%,11.4%(4)净资产增长率:10.38%,6%,16.8%
三七互娱2017-2019年成长性指标如下:(1)营业收入增长率:17.9%,23.3%,57.2% (2)营业利润增长率:30.1%,-49.2%,230%(3)总资产增长率:43.4%,-8.3%,14.3%(4)净资产增长率:50.6%,-14%,11%
游族网络2017-2019年成长性指标如下:(1)营业收入增长率:27.9%,10.66%,3% (2)营业利润增长率:10.4%,62.5%,8.9%(3)总资产增长率:41%,10.5%,33.6%(4)净资产增长率:44.76%,11.4%,22%
从成长性指标来看三七互娱的营业收入增加最为良好,而在营业利润方面则是游族网络较好,在总资产方面三家公司增长皆不怎么稳定,最后再看净资产增长率,游族网络在这当中有着不错的表现。而单从完美世界的自身情况来看该公司的应收账款相比去年同期有所增加,而在拥有外债的情况下净利润依旧有所增长,也从一方面说明了该公司的财务状况还是比较健康的。
5. 竞争战略与核心竞争力
完美世界:完美世界该公司的核心业务是影视以及游戏,完在无形资产方面,完美世界注册商标22个,拥有专利信息70个,作品著作权1个。该公司在手游上拥有的IP相比同行业公司具有较强的竞争性,可以说完美世界在游戏产业上的核心竞争力就是他自有的IP以及完整的产业模式,在收购了游民星空以及电玩巴士之后,自家游戏在平台上的推动必然是轻而易举,而在2020年即将公测的完美世界手游是网络知名小说改编拥有众多的读者,这也是完美世界接下来的优势之一。同时去年与谷歌的合作会将该公司的游戏推向全球,相信2020年该公司在年报上来自境外的收入将会有一定程度的增长。
6.公司关键驱动因素
完美世界由于拥有影视产业,在影视获得较好收益的同时更能够将影视获得的流量进行变现,同时完美世界拥有的IP在同行业内算是顶尖行列,同时该公司为PC端DOTA2以及CS GO的官方运营商,在引流方面具有较强的能力,同时去年与谷歌的合作会把平台向国外进行推进,该公司的相对的短板来看或许为在国内没有运营云游戏的平台以及相应的子公司。在整个行业来看完美世界的客户群的体量是最大覆盖年龄度最广的,从公司的一系列操作来看该公司的主要面向客户还是20到35岁区间青壮年用户。
7.管理层情况分析


完美世界:以下数据通过天眼查得到,该公司董事长为池宇峰,池宇峰占股90%,池宇峰在31家公司分别担任了董事、股东、法人,等不同的身份同时池宇峰实际拥有控制权的公司达265家。杨晓曦占股10%,旗下当人两家小型公司的法人,担任7家公司的不同职务。该公司的商业模式为影游联动企业 国内文化企业代表。从可知信息中得知毕业于清华大学化学系而当池宇峰对完美世界股份有限公司的控股达到10.25%的比例,而在另一分公司完美世界控股集团有限公司中,池宇峰占有90%的股权,而该公司对完美世界占股35.07%,两项加起来池宇峰对完美世界的直接控股比例达到41.8%。而完美世界的CEO为萧泓,此人为清华大学毕业美国南加州大学博士,并且对于公司的治理以及领导很有一套,并且获得了2018年的上市公司领军人物奖。该公司在影视行业获得众多奖项,也得到了了 机构的支持。该公司在2019年战略投资上海朣盟影视文化有限公司,2019年A轮投资睿慕课,2017年2.55亿并购游民星空,以及并购电玩巴士,多次战略投资百度文学。
8.估值
在这里我采用唐朝估值法以及股利贴现模型进行估值。
三年后净利润(这里我才用过去三年增速平均值进行计算年增速)*25(该公司运营稳定且本身市盈率较高故采用15到25区间的25进行计算)=未来三年后公司市值=30.36*25=758亿
以下模型资料皆来自中国统计局及深圳证券交易所官网


可以看到该公司经过模型计算之后而当每股价值是75元

谷歌云游戏平台Stadia将新增YouTube串流中关村在线03-0217:59
谷歌云游戏平台Stadia将新增YouTube串流
中关村在线
03-02 17:59北京知行锐景科技有限公司
据外媒报道,为了增加销量,谷歌即将为Stadia云游戏平台加入了免费试用的Stadia Pro及Youtube串流等功能。
据了解,Stadia是谷歌推出的云游戏平台,可以通过任何PC、平板、电视、手机,以及支持谷歌Chromecast设备运行,玩家无需安装与下载,只要你网速够快,即可在各种设备上畅玩3A大作,当前最高支持4K分辨率与60帧
宅经济袭来,云游戏兴起
作为春节传统娱乐项目的棋牌活动从线上转为线下。,头部棋牌类游戏下载量峰值基本都上升200%上。
游戏周边市场也显热火
不光是游戏本身火了,游戏硬件产品也沾了光。近日,京东方面提供的数据显示,春节期间(腊月三十-正月初六),游戏机品类成交额同比增长超过200%,其中掌上游戏机Switch成交额占比整体近50%,索尼PS4成交额同比增长133%,微软XBOX成交额同比增长188%。拼多多方面数据也显示,休闲娱乐产品的销量显著增加,目前仅任天堂Switch一款产品的销量就已突破4万件。
本主题由 任务系统 于 2020-3-27 13:30 审核通过

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宏柱
Lv.5
发表于 2020-3-27 15:53 复制 查看全部楼层
完美世界 云游戏大数据分析价值75元

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-3-27 15:15 复制 查看全部楼层
谢谢你的分享,理想有你更精彩!

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假装在炒股
Lv.5
发表于 2020-3-27 13:55 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!

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王著京
Lv.4
发表于 2020-3-27 13:33 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你而精彩!!!

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