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2700万赚26亿!“华尔街之狼”做空获利近百倍,全部用于抄底股票

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1369 8 凤雏盯盘 Lv.3 发表于 · 2020-3-27 15:01 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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       2020年开春的华尔街可谓是跌宕起伏。


在桥水基金、文艺复兴科技等传奇基金可能遭遇亏损的时候,潘兴广场的比尔·艾克曼却在逆势崛起。

3月23日,潘兴广场资本创始人比尔·艾克曼在致客户的信中,曝光了自己近期做空的成果——以2700万美元赢得26亿美元,收益率近百倍。

根据潘兴广场网站披露,其旗下基金2020年1月1日至3月24日整体录得正收益。2019年,其基金录得了超过50%的收益。

2700万成本赢得26亿

3月23日,比尔·艾克曼向投资者发送了一封信。他在信中详细披露自己的操作手法——以很便宜的价格买了衍生品,后来这个衍生品价格飙升,获得近100倍回报。这次交易中,他的成本和交易佣金合计2700万元,盈利26亿美元。

他在信中写道:“我3月3日已经披露,我买了一些针对部分投资级债券指数的信用保护。因为我们在利差非常窄的时候买了这些信用保护,这笔投资亏损的概率是比较低的。”

潘兴广场资本旗下基金今年以来的收益

潘兴广场官网截图

该笔做空收益抹平了他在股票投资上的亏损。上图可见,潘兴广场资本旗下基金在2月底录得了7.1%的亏损。不过到了3月24日,收益翻红,取得了0.2%的正收益,可见衍生品发挥了效果。

他在信中说,已经关闭了押注市场下跌的头寸,将做空的获利全部投资到股票当中去了,增加了伯克希尔·哈撒韦(巴菲特旗下公司)、希尔顿、劳氏公司、安捷伦科技等公司的持仓。

除了对原有的持仓进行增持,比尔·艾克曼还在继1月清仓星巴克之后,再度买入星巴克。不过,目前也潘兴广场也没有all in——目前组合的现金比例达17%。

将信发送给投资者之后,潘兴广场的股价显著反弹,3月26日收报17.8美元,距离52周高点20.70美元已经较为接近。


雅虎财经

究竟是怎么实现的?

中证君和专业人士一起仔细学了潘兴广场资本发给投资者的信。

潘兴广场资本发给投资者的信

潘兴广场官网截图

银叶投资固定收益投资总监黎至峰介绍,根据网站披露,比尔·艾克曼可能使用了信用违约互换指数,简称CDX。这类指数可以直接交易,相当于是一种保险。

举例来说,航空业的CDX是针对航空业公司债违约风险的保险。市场好的时候,这类公司违约风险低,保险很便宜,可能只有30个基点。疫情扩散后,航空业遭受重创,航空业的债券违约风险上升到了30%,相应的保险价格也上升到3000个基点。如果此前买入CDX在这个时候卖出,获得的收益就能达到100倍。

值得一提的是,2008年金融危机时,大空头Michael Burry也使用的是类似的衍生工具来获利的。

此前大肆唱空

疫情扩散后,比尔·艾克曼一直在积极倡导 关停商业活动。3月18日,比尔·艾克曼接受 CNBC 采访直呼“地狱降临”。

他表示,如果美国 不阻断病毒传播途径,美国将进入深度的衰退。当时比尔·艾克曼正接受着采访,大肆唱空,美股随即就熔断了。

比尔·艾克曼在信中对股东说,为了阻断病毒传播,维持各个级别医疗系统稳定性,关闭商业活动是必然选择。之所以空转多,是因为他认为目前美国已经采取了禁闭措施。中国的经验显示,社交隔离是抑制病毒传播的有效手段。他认为,美国经济虽然面临挑战,但是疫情迟早会被抑制住,经济也会往好的方向发展。

CNBC报道截图

“华尔街之狼”手法凌厉

比尔·艾克曼出身优渥,父亲是纽约地产金融公司Ackman-Ziff Real Estate Group的总裁,在哈佛大学获得MBA。在2004年,用其合作伙伴和自有资金共5400万美元创办了潘兴广场资本。

比尔·艾克曼策略被称为积极行动主义股票策略——以大举买入公司股票成为大股东并影响董事会决策来为自己获利。例如2005年,他大举购入美国快餐连锁Wendys,并劝说公司分拆其Tim Hortons子品牌。

因为手法激进,比尔·艾克曼素有“华尔街之狼”的称号。不过手法激进,自然不能稳赚不赔。他最近一次大举做空对象是烟草品牌康宝莱“Herbalife”,以损失约5亿美元败北。

在2019年之前,比尔·艾克曼经过很长时间的亏损低迷,不过2019年他录得了超过50%的收益,打败了很多华尔街同行。

截至2019年6月30日,潘兴广场旗下管理资产(AUM)约80亿美元,比尔·艾克曼个人财富约为16亿美元。

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-3-27 21:38 复制 查看全部楼层
多谢精彩分享, 交流,辛苦啦!

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闻风可相阅
Lv.5
发表于 2020-3-27 19:40 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦!

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天一帅哥
Lv.3
发表于 2020-3-27 19:04 复制 查看全部楼层
空头牛市,反手做多

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股先森
Lv.0
发表于 2020-3-27 18:56 复制 查看全部楼层

多谢楼主分享,辛苦了

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太极煎饼
Lv.6
发表于 2020-3-27 18:52 复制 查看全部楼层
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太极煎饼
Lv.6
发表于 2020-3-27 18:52 复制 查看全部楼层
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曦有物种
Lv.2
发表于 2020-3-27 15:24 复制 查看全部楼层
/thx/thx

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陈_牛
Lv.2
发表于 2020-3-27 15:19 复制 查看全部楼层
多谢楼主分享,辛苦了!

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