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陈江挺《炒股的智慧》精选

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568 0 凤雏盯盘 Lv.4 发表于 · 2020-4-6 21:27 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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最近在理想看一股友亏损的帖子时,有一个资深股友回贴推荐他看陈江挺《炒股的智慧》,最近我看完了也很收获,在下在网上了陈江挺《炒股的智慧》的精选共享给新手们,让我们共同进步。


一、我这里给几点具体建议:
1.不管什么股票,买股之前,先看看250 天的平均线。只买250 天均线以上的股票,
最好在股价从250 天均线之下穿越到250 天均线之上时买入。
2.进股后给个5%~8%的止损。
3.只要股价在250 天均线之上,坐等!有时可能股价几年都不回到250 天均线之下。
一旦股价再碰到250 天均线,卖掉!
4.每手不要下超过本金的10%。
这些做法简单实用,若股友们愿照做,请记住别找不做的理由。规矩就是规矩,按既定方针办。股友们当然也可用200 天、150 天或300 天均线;中心思想就是牛市时抓中间一段,熊市时避开。请大家记住,您永远不知股价会跌多低,您也不知股价会升多高。赚钱慢慢来,不要急!
(备注:
可以借鉴250天线为重仓轻仓的分界线,全仓或者空仓都不利于心态建设。空仓很容易早早的忍不住扑进去。
1.上穿250天均线前,跌幅越大,指引作用越有效;
下穿250天均线前,涨幅越大,指引作用越有效。
2.股价、指数在高位时,下穿均线比上穿均线指引作用更强。
股价、指数在低位时,上穿均线比下穿均线指引作用更强。
3.高位上穿250天均线后可能是很好的卖点;
低位下穿250天均线后可能是很好的买点。均价对现价的吸引作用,偏离的越远,回归的概率越大。)

二、我们看到股民好获小利,买进的股票升了一点,便迫不及待地脱手。这只股票或许有75%继续上升的机会,但为了避免25%什么都得不到的可能性,股民宁可少赚些。结果是可能有 5000 元利润的机会,你只得到500 元。任何炒过股的读者都明白,要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高,你只能做旁观者。
而一旦买进的股票跌了,股民便死皮赖脸不肯止损,想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂的。其真正的原因只不过为了搏那 25%可能全身而退的机会!结果是小亏慢慢积累成大亏。
(备注:不经意就走入的心理误区,经常回顾下提醒自己。)

三、在股市中,买进的股票跌了,你就再多买一点,因为第二次买的价钱较上次为低,所以平均进价摊低了。从心理上,你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起,另一方面你在报复股市,报复股市让你亏钱。同时内心希望,只要赢一手,就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了,股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。
这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通常有它跌的理由,常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢,你就越陷越深,直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损,常常就彻底淘汰了一位股民。
(备注:
这要辩证的看了,如果是追高买在高位,股价运行不符合预想,为了避免更大的损失,这种情况当然应该止损。如果股价确实是在底部,也许只是最后的下跌,黎明前的黑暗。最主要是你研究透了这个公司吗,对未来有信心吗,愿意,敢于长期持有吗,如是这样,可大胆加仓摊薄成本。总是惯了割肉,恐怕在下单的时候便不会那么慎重了。)

四、炒股是很古老的行业,成功的先例非常多,这是不需要天才的行业。最重要的是锲而不舍的精神和战胜自己的勇气。可以这么说,识不识字和能否在股市成功没有必然的联系。当然,识字的总有那么点优势。
(备注:
很多高手都强调心态,坚韧的意志。在股市混别急躁,动之前反复问下自己是否真的必须动。别太频繁的动了,影响思考力。如果不愿意长期持有,就不要持有哪怕一分钟。记住中国西电和棕榈园林的教训。)

五、导致股价上涨的三因素
虽然引起股价增长的因素很多,但最重要的是盈利及盈利增长。
1、盈利的增长,市盈率当成股价是否偏宜的衡量标准。这种概念从根本上来说是对的,但在炒股上实用性不大。一个健康、发展迅速的公司,其盈利必定逐年增长。这个增长的速度越快越好。一个公司的盈利若能以每个 25%的速度增长,那么三年就能将盈利翻一倍。
盈利增长的速度必须建立在合理的数字上。去年每股赚了1分钱,今年2分钱,盈利增长了100%,但这个数字是没有意义的。如果公司的盈利从每股5 角升到1元,这个100%的盈利增长定将使投资大众的眼睛发亮。
盈利增长的前提是销售收入的增长。一个公司的销售收入如果无法增长,盈利增长通常是玩会计游戏的结果,对这一点读者们要留意。
另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由1亿元升到2亿元,100%的增长率。但盈利只从5角升到6角,20%的增长。这时要好好调查一下为什么?是不是同类产品多了竞争者,公司只好削价求售?虽然营业额不错,但收益率却降低了!如果是这样的话,这只股票的升幅也就有限了。
最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40%,甚至50%,这通常铺好了股价成倍上翻的道路。
(备注:东吴证券13年半年报净利润增长42%,14年半年报增长70%,出14年半年报的当天就打高3%的价格进去,7.2元持有至今,也快翻倍了。)
2、新产品,新产品并不局限于实物;,可以是新的生意概念,新的推销手法,新的管理方式。
3、公司回购自身股票
备注:
市盈率的参考价值

六、朋友,你认为什么因素使投资者入市买股票?华尔街有过调查,使一般投资者入场买股票的原因最主要的就是因为股票在升!你明白了吗?一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收益比率低或红利高,而是因为股票在升!升!升!除了股票在升的理由之外,其它因素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势,它往上一波高过一波,不会马上停止。要想学养成对股票运动的感觉,你必须牢牢记住这一点。
你能猜到为何一般投资人卖股票吗?读完上一段落,结论应该很明显。华尔街的调查证实了你的猜测:投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌!在跌!投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因,而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始,不会马上停止。
现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱,跌时跌到惨不忍睹的原因了吧?记住股民买卖股票的真正原因,耐心地观察市场,你很快就会发现股票运动是有迹可循的。
(备注:不了解一般投资者追涨杀跌的特点就很难养成对股票运动的感觉。)

七、支撑线和阻力线:一旦阻力线被突破,股票应该继续上升,虽然可能有反调,但即便反调也不应该跌到阻力线之下,否则便是不正常运动。同样,一旦支撑线被突破,股票应往下跌,否则的话,便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上,可能是买股的好时机。
双肩图和头肩图:和上述道理相同,一旦股价穿越突破点,它应能够继续,否则的话便可认为是不正常运动。
平均线:以两百天平均线为例,一个正常的升势,股价应在两百天平均线之上;一个正常的跌势,股价应在平均线之下波动。否则,都可以认为是不正常运动。
必须强调,股市操纵可能改变每天的或短期的波动,但不可能改变大势。道氏理论特点指出这一点。
在蓄劲后期,爬坡初期,如果是开始一个真正的爬坡期,应有交易量增加的现象,股价一举突破阻力线。一旦进入爬坡期,股票开始升势,股票波动应具有 一波高过一波的现象。虽然这并不绝对,但整个波动应该在两百天平均线之上。在这段时间,投资者们必须安坐如山,不要为股价的短线升跌吓出场,但要打起十二分精神注意危险信号。
经过疲劳期,股价跌穿平均线及支撑线,便是离场的时候了。

七、我怎样看技术分析
由于我自己以中短期炒作为主,技术分析是我买进卖出的主要参考。简单地说,我主要靠这几个图吃饭。但对没有多少经验的炒手来讲,你想也靠这几个图吃饭可能没有这么容易。
《华尔街日报》登过一则这样的故事:一位记者靠抛硬币在十字坐标上画线,硬币出正面就升一格,反面就降一格,抛了几十次硬币后就画出一条曲线。他把这条曲线交给一位著名的技术分析专家研究,说是一只股票的走势图,请教他的意见。该技术分析家看图后说该股票极具上升潜力,一定要知道这只股票的名称。记者如实相告,该技术分析家听后勃然大怒,拂袖而去。这位记者便据此写了一篇报道。你读了这则故事有什么感觉?就我看,这位技术分析家犯了个严重的错误,他没有问交易量到哪儿去了?
不要把技术分析孤立起来看。研究股票的大市,研究公司的经营情况,研究公司的产品,再看股票的走势图,特别还要注重交易量的变化,只有在这个基础上,技术分析才有意义。最最重要的是记住止损。
这些图是死的,在实际操作中,你会碰到很多例外,只有通过实践你才知道怎么处理这些例外。这些图之所以重要,因为它提供了最好的临界点。
(备注:以有限的经验来看,技术分析害了不少半吊子,没有积累足够的经验恐怕都是送钱,仅参考吧,慎用。)

八、我怎样看股票的大市
炒股高手利物莫是这样强调股票大市的重要性的:炒股的诀窍便是在牛市中全力投入,在牛市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。
就我自己的经验,用技术分析的方法来判定大市的走向及走向的变动是最为有效的工具。研究股票指数图,把它看成一只股票,看看这只股票是处于什么运动阶段,它运动正常吗?
留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大,但指数不升,或开市走高,收市低收盘,这就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么事?中央银行是否要调整利率?周边国家是否有动乱?大市的转变通常有一过程,它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天,也可能是几星期,重要的是感到危险的时候,你必须采取动作。
同样,你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多,跌到大家都失去信心的时候,你会发现有一天股市狂升,可能升1%或2%,交易量很大,这往往是跌到底的信号,大户开始入场了。但这还不是进场的最佳时机,被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在此之后,股票指数突破上一个波浪的最高点,你可以证实跌势基本结束,是进场的时候了。从图上看这时应有升势时具备的特点。
(备注:
2014五六月份常出现死亡成交量,交投清淡,最低0.61亿。从7月28日开始放大到2亿以上,1031上涨1.22%成交3.25亿手,后面接着两个交易日成交量都在3亿左右,但是不怎么推的动指数了,半个点的涨幅都不到。按作者的意思判断,应是大户进场了,代表大盘跌到底了,不过前面套牢的股民在乘这个机会离场,会有一波小的调整,但大势已经明确跌势结束了。从大盘月线看,5-10月6个月都为红量,且成交量明显增加,指数振幅不大,成收敛形态,和05年11月份-06年6月份的形态非常相似。且交易量的变化更为明显。一言以蔽之,牛市要来了。)
股市的运动不断重复,你要仔细研究过去的规律。拿份长期的综合指数走势图,研究过去发生的一切,随着时间的推移,你就能培养起对股票大市的感觉。
判断大市走向是极其重要的。我发觉新手(我自己以前也是一样)用很多心思研究单独股票的基础层面和技术层面,认为再好的市场也有股票跌,再坏的市场也有股票升,所以忽视大市的走向。我要在这里强调:炒股是概率的游戏,逆大潮流而动,你的获胜概率就被大打折扣了。
将大市和单独股票结合起来考虑,是专业炒手们必须培养的心态。虽然这有一个学过程,但一定要在心理上不断提醒自己:大市不好时,别买任何股票。
请记着:当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候,大市往往已经到顶或接近到顶。人人都已将资金投入股市,股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候,则该卖的都已经卖了,股票的跌势也就差不多到头了。
判断股市大市还应注意下列几点:
1、大的政治环境和经济环境有什么变动?今天的企业越来越具全球性,其它国家发生的政治经济危机将会影响本国的市场。近来东南亚发生的经济危机便是最好的例子。
2、本国的经济大势怎么样?通货膨胀的情形如何?外汇兑换率有无变动的可能?中央银行会调整利率吗?
3、所谓的股市龙头有什么表现?在股市到顶之前,你会发现股市的龙头股在大市到顶之前的一段时间开始疲软。
4、垃圾股有什么表现?在股市到顶的前一段时间,一些平时没有人闻问的小股票开始变得活跃且向上升。龙头股的价格已贵到买不下手的地步,社会游资便开始涌向三四线股票。
5、每天收市的时候,有多少只升的股票?有多少只跌的股票?
综合指数有时会被几只大股票糊弄。一只在综合指数占有大份额的股票偶尔会影响真正的方向。比如某天有 1/4 的股票跌,3/4 的股票升,但 1/4 的跌股中可能一只在综合指数占大份额的股票,如香港的汇丰银行,使得综合指数下跌。在这种情况下,综合指数不完全反映大市的真实走向。
6、考虑类别股。如金融股、电子股、房地产股等等。
虽然大市的综合指数走升势,其中某些类别可能在走跌势。研究大市走向时,应将类别综合考虑。
特别是有时大市的走势并不明显,但金融股可能处在升势,电子股却走跌势。炒手们应根据类别股的运动形态来决定具体某只股票的买卖。

九、德国有位炒家为股价和股值做过一个极好的例子:想象你外出遛狗:狗有时跑在前面,有时跑在后面;你拴狗的绳子也有时长,有时短,但无论如何,狗最终会跑回你身边。你就是价值,狗就是价格。体会一下这个例子,你会明白很多东西。太离谱的股价会出现,但通常不会维持很久。

十、成功的要素
通过你自己的观察和研究,不断积累经验,将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%,甚至70%;而且每次进场不要下注太大,应只是本金的小部分。这样长期下来,你就能久赌必赢。
任何对炒股有一定认识的人,都明白炒股所需的具体知识少得可怜。影响股票升落的因素就是这么多,真正重要的因素列出来占不满你的手指,甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知,如果做得好,前景**的光明。这样的行业,成功率甚至低过减肥!为什么?因为人们常常做不到自己知道该做的事情!
在进入具体的买卖技巧的探讨之前,我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思考方式。
你首先必须以保本为第一要务,在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的,除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市,你就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要,我在这里特地加了一段,你对股票何时运动正常完全没有概念的话,你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠。学股之路是艰难且漫长的,要想从股票学校毕业,学股人必须有一定的素质。只有具备这些素质,你才可能熬过黑暗的时光,否则,成功只是幻想。你如果还不具备成功的投资者所具有的共性,希望你从今天开始培养。除了毅力之外,没有别的要求。
(备注:股票的正常运动形态。)

十一、那么投机的原理是什么呢?它的精华可以浓缩成两句话:(1)败而不倒;(2)追求卓越。“败而不倒”和“追求卓越”八个字简单易记,股友们请放在肚子里慢慢琢磨,保证你每年都有新的体会。

十二、保本
炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了,你就失业了。无论你明天见到多么好的机会,手头没有本金,你只能干着急。几乎所有的行家,他们对炒股的首要建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个:一、快速止损;二、别一次下注太多。
炒过股票的朋友都有这样的经历:亏小钱时割点肉容易,亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话,对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历,必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉?通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些,下次碰到“应该会赚大钱”的机会,你自然就会下大注。这是极其危险的。在炒股这一行,没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多,一旦股票下跌,噩梦就开始了。每天下跌,你希望这是最后一天;有时小小的反弹,你就把它看成大起的前兆;很快这只股票可能跌得更低,你的心又往下沉。你将失去理性判断的能力。人性共通,我算是这些经历的过来人,其痛深切。
具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000 股某只股票,第一手别买1000 股,先买200 股试试,看看股票的运动是否符合你的预想,然后再决定下一步怎么做。如果不对,尽快止损。如果一切正常,再进400 股,结果又理想的话,买足1000 股。由于股票的运动没有定规,你不入场就不可能赚钱,而入场就有可能亏钱,所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯在他的自传中提到,他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径,只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力,不要超出这个界限。
然而什么是你对风险的承受力呢?最简单的方法就是问自己睡得好吗?如果你对某只股票担忧到睡不着,表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票,直到你觉得自己睡得好为止。
把“保本”这个概念牢牢地记在心里,你在炒股时每次犯错,你的体会就会深一层,时间一久,你就知道该怎样做了。

十三、不断盈利
读者或许会嘲笑这样的题目,炒股如果不是为了盈利,炒股干什么?难道吃饱了撑的不成?但你注意到“盈利”二字前是什么?是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难,只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字。
要想在股市不断赚钱,除了知识和经验之外,就是必须忍耐,等待赚钱的时机。问问一般的股民,他们入市资金有多少买了股票?有多少是现金?你会很惊奇地发现,一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时,他们都是这样。这些人有一个共同的想法:“我的钱是用来赚钱的。”读者们若有机会到赌场看看,就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁,一注都不肯放过,生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手。
你要明白一点:股市有时是完全无序的,你根本就不知股票下一步会怎样运动。
股票在大多时是有理性,有规律的。虽然每只股票的个性都不一样,但大同小异,你需要不断研究,不断观察,等你的经验积累到一定地步,就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察,只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样,你才能够确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上,不断盈利才有可能。当然,千万别忘了保本。

十四、赚大钱
给读者出一道题:在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍,即100%的回报率。一位是常胜将军,他的交易全部赚钱,有卖必赚,虽然每次赚的都不多,但他的交易记录密密麻麻的一大叠,积少成多,他赚了100%。另一位似乎运气不怎么样,交易中亏的次数多,赚的次数少。但他亏时亏的钱少,赚时赚的钱多,特别是有只股票卖出价较买入价升了4 倍。算总账他也赚了100%。你怎么评价这两位股票炒手?
两人中的一位是运气很好的新手,另一位可是资深的专业炒手。你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧?
从他们的交易记录,你体会到什么了吗?在现实生活中,专业炒手的记录几乎都如上面所描述,他们明白股票买卖不可能每次都正确,那么在错误的时候为何要付大的代价?但在他们正确的时候,他们试图从中得到最大的利润。可是新手们很少有这么好的运气,他们通常把赚钱的股票首先出手,满足于赚小钱,结果通常是手头有一大堆套牢的股票。
想象你手里有1 万元,你告诉自己要分散风险,每只股票只投1/10,即1000 元,一年下来,五升五跌,五只股票跌了10%,四只升了10%,另外一只升了200%。那么一年下来,这1 万元变成12900 元,近30%的回报率。其中那只升了200%的股票是成功的决定性因素。
炒过股的朋友,你碰到过5 元的股票升到15 元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场的主要原因有两个:一、人好小便宜;二、不够经验判断股票运动是否正常。
所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。话又说回来,如果你知道5 元的股票会升到15 元,你也绝不会提早离场的。问题是你不能确定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题。具体的请参考第二章第二节中“股票的正常运动与周期性运动”一段。在这里我要强调的是:只要股票运动正常,便必须按兵不动。炒股高手利弗莫尔特别指明,他炒股的秘诀不是他怎样思考,而是他在买对了的时候能够安坐不动。这是很难的一件事,你要克服对脱手获利的冲动。
另一点要强调的是:如果你确定股票运动正常,你的胜算很大,这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重。如果你的致胜概率是60%,你下10%的注,但经验告诉你这次的致胜概率是80%,你就应加注。从10%提高到30%甚至50%,从直觉上你能明白为什么应这么做。

十五、提高获胜概率
炒股是亏钱容易赚钱难的行业。假设你手上有1万元资本,亏掉50%后剩下5000 元。但你要回到1 万元,你必须赚100%,5000元要翻一倍才会回到1万元。任何有基本数学概念的人都知道100%的道路较50%来得漫长。股票当然更不例外。对炒股票而言,赌的次数很多。对这类赌,久赌常胜的关键之一便是下好注。
怎样下注是艺术,没有绝对的是非之分。但有门科学叫概率,它对怎样完善下注艺术提供了科学的参考。我以下用生活的例子而不是抽象的数学公式来引导大家思考。我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%,即有一半的概率出正面,一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱,抛硬币定胜负,出正面你赢1 元,出反面你输1元,你们各拿1000 元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚,赌久了,谁也赢不了,谁都不会输。这是一场公平的游戏。
突然你朋友建议说:从下一手起,出正面你赢9 角5 分,出反面你还是给他1 元。你还干吗?你当然不干,因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来,朋友建议说出正面你赢1 元,出反面你赔9 角5 分。你会怎么想?你会大声吼叫:好!因为这时你知道剃他光头只是迟早的事,你知道你赢定了。
现在假设这位朋友要提高赌注,每注500 元,出正面你赢500 元,出反面你输475元。概率没有变,还是1:0.95,但赌注变了,从本金的1/1000 提高到1/2。这时你有什么感觉?你还是知道赢的机会大过亏的机会,但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回,你的手开始冒汗。如果这1000 元是你下个月的饭钱,你还敢赌吗?
上面的例子,你输赢的概率没有变化,但下注的数额变了,整个游戏的性质便发生了变化,你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友,你炒了几年股票,觉得自己有经验了,你知道你的经验是干什么用的吗?你的经验提高了你每次进场赢钱的概率!
现在你应该明白在股市不断赚钱的秘诀了:通过你自己的观察和研究,不断累积经验,将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%,甚至70%;而且每次进场不要下注太大,应只是本金的小部分。这样长期下来,你就能“久赌必赢”。
数学的道理是很明白的。每次下注应占本金总额的多少,决定于你的经验及对风险的承受能力,没有死定的百分比。你要记住财不入急门。我这里给个建议:新手的话,把本金分成6~8 份,每次下其中一份。有了经验,慢慢地把份数减少。你如果有60%的胜算,下注的数额比你有80%的胜算时应该为少。至于你怎么知道有60%的胜算或80%的胜算,完全决定于你自己的经验。下注的数额和下注的时机也有密切的关系,怎样选择下注的时机将在第四章第一节另行讲述,希望读者结合起来看。
(备注:
努力研究提升出手赢的概率,同时避免歇斯底里赌血本,否则就没有久赌必赢的机会了。)

十六、抓住正常运动中的股票
要完美地描述何时股票的运动正常是极其困难的。股票从来不按固定模式运动,期间可能受一定程度的大户操作而改变升跌的形态,但总体趋势是不会改变的。经典的道氏理论特别强调了这一点。股票从来不是恒定不动的,它有时很活跃,有时很安静,要么上一点,要么下一点,在一个固定的区间波动,一旦股票开始一个新的走势,它通常循着一条比较固定的路径运行。华尔街将这条线称为“最小阻力线”。就是说股票在这条线上行走时受到的阻力最少。
如果股票开始一个上升的走势,比如说准备从20 元升到50 元。你将发现走势开始的前几天,交易量突然增加,股价开始攀升,几天以后,升势停止,开始下跌。这是“正常”的获利回吐,下跌时的交易量较上升时显著减少。读者朋友,这个下调是很正常的,属正常运动,千万不要在这个时候将股票卖掉。如果这只股票具有上冲的潜力,你会发现在几天内股票又开始活跃,交易量又开始增加,上次“自然调低”所失去的“领土”应在短时间内收复,股票开始冲到新的高度。这次运动将持续一段时间,其间每日通常是收盘价高过开盘价,偶尔收盘价低过开盘价,其差额通常不大;交易量也不会有显著的变化,通常情况是减少。或迟或早,股票又会开始下跌,这是新一轮的“获利回吐”。这次获利回吐的股票运动和交易量的特点应该和第一次很相似。上述是股票走升势时的正常运动。
图3-1
图3-1

显示出它们应有的特点。
如果读者觉得还很抽象的话,我以下用数字来描述一遍,因为掌握股票正常运动的特点对炒股成功是极其重要的。在股票20元的时候,交易量增加,可以是平时的一两倍,股价从20元升到21,22,甚至27元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征。到27 元时升势可能停顿,随之开始下调,股价走势为27→26→24 元。这段时间的交易量应较从20 元升到27 元时的平均交易量为少,即股票从20→27 元时买盘大过卖盘,从27→24 元时的卖盘大过买盘。但这如果是正常的升势,从20→27→24 这段时间总的买盘大过卖盘。在24元徘徊几天后,股票应重新开始上升,交易量又开始增加,这次上冲应很快超过27 元,股价走势为24→25→27→35 元。当股票冲到35 元时,又开始停顿,随之下调,重复第一阶段的运动。这次下调同样应有交易量减少的特点。
一只正常运动的股票,每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子,当股票再次冲破35 元时,应很容易地直冲到45 元或50 元,其间不会感觉到有很大的障碍。
反调是正常的。一位专业炒手绝不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了,每次回调都意味着账上利润的减少,常人的第一感觉就是赶快卖掉获利,这是新手的显著特点。这也是新手很难在股市赚到大钱的原因。
炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常,同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间,有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精神上会松懈下来,这是要不得的。因为往往在你松懈下来的时候,股票的运动发生变化。股票缓缓地周期性上升,突然有一天,股票狂涨,从50 元一下子升到55 元,第二天升到62 元,这两天交易量突然大增,但在第二天收盘前的半小时股票从62 元跌回58 元收盘。第三天开盘一样强劲,股票一下子升到64 元,但第四天,股票似乎失去了冲劲,它跌回了61 元。
如图3-2
(备注:
可以参考金亚科技201402月份的筑顶过程,很具参考意义。股价筑顶的时候大起大落,0224-027这几天先大涨八九个点,第二天即跌八九个点,第三天再涨七八点,第四天再跌八九个点,换手率在10%。其实20140218那一天的分时图走势已是明显的开盘冲出货走势,早盘高开5个点,之后一路走低,全天换手率高达18%,收盘勉强收红涨0.25%。)

十七、注意危险信号
前述例子中,第四天股价跌回到61 元,这是极其明确的危险信号,它告诉你:小心了,危险!!!
在股票缓慢的上升过程中,它自然地升,自然地跌,突然某天大起大落,这是在正常上升过程中没有发生过的。一旦有不正常现象出现,炒手们必须特别留意。这时的正确做法,就是将股票脱手。
我是这样理解这一现象的:股票运动后面的主要力量是大户,这些大户通常是手握巨资的基金或保险公司等。当这些基金的管理人看好这只股票,开始吸纳,你将看到交易量上升,股价上升。通常这些基金管理人在吸纳股票时,并不希望引起大众的注意,所以这一过程通常是缓慢的,它不会上报纸或电视的头条。一旦这些大户吸股完毕,你通常会听到他们开始公开地推荐这些股票,引起大众的注意。这些大户们的信息通常较普通人灵通,他们也会很快看到公司有好消息公布,如开发成功新产品,盈利较预期为好等。等到这些大户觉得好消息已全部反映在股价之中,他们开始准备脱手。由于他们手中握有的股票数量通常很大,如果一下子砸进市场,市场根本承受不了,他们手中的股票很大部分只能在低价出手。为了解决这一问题,他们要找傻瓜用高价来承接这些股票。找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升,暴升时通常伴随点好消息,如公司任命新董事长了,某证券商强力推荐该股票了等等。报纸电视整天重复这些消息,引发小股民蜂拥入市。想想看,小股民因股价暴升而引发贪念入市时买的股票都是谁卖的?一旦大户找足傻瓜,全身而退,还去哪里找大买主把股价继续推高?
你现在明白了股票的正常运动及危险信号后面的理由了吗?我一直强调,炒股是艺术,不是科学。当不正常的信号灯亮起,是否表示这只股票就一定要下跌?答是:“否!”没有人能够在任何时候百分之百地肯定股票明天会怎么样,也许暴升的理由是公司真的发明了长生不老药!你必须将股票的运动和公司的发展综合起来考虑。让我重复一次:炒股的最基本信条是在任何时候,你手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能,否则你就不应留在手里。看到危险信号,表示你的获胜概率此时已不超出50%。
每位严肃的炒手都必须注意危险信号,但问题是在内心深处总有些奇怪的力量使他们在该卖出的时候提不起勇气这么做。或许是侥幸心理在作怪。在迟疑的这段时间,他们常看到股票又跌了好多点,这时他们会拍着脑袋,大骂自己傻瓜,同时发誓一旦股票一有反弹就走人,“股票跌了这么多,该会有个小反弹吧?”但反弹来到的时候,他们又忘记了自己的誓言,因为在他们眼睛里,这时股票的运动又开始“正常”起来。通常,这样的反弹仅是股票在下跌路上的喘息,它很快就要继续走要走的路。
人性有很多缺陷。人希望股票会怎么运动,认定股票会怎么运动,当股票的运动和预想不符合时,就会认为股市错了,自己没有错。但炒友必须牢牢记住:股市从来都没错,它总是走自己要走的路,出错的只有你自己。你所能做的只有追随股市。见到危险信号,不要三心二意,不要存有幻想,把股票全部脱手。几天以后,也许一切又恢复正常,你一样可以重新入场。如果能这样做,你将发现你为自己省下了很多焦虑及学费。
华尔街流行的说法是这样的:你在铁路轨道上漫步,见到火车向你冲来,你应该怎么办?你自然应该闪开一边,待火车离去后,你随时还可以重上铁道继续漫步。迟疑不决会危及生命的。
上述讲的是一个正常的股票升势所具有的特点。时间的跨度通常比较大,从几个月到几年都说不定。对一般的投资者,能抓住整个“势”的60%~70%就是相当不错的成绩。这也是一般投资者最需掌握的。把时间的跨度缩短,我们就回到了技术分析基本知识的部分,判断何时股票的运动正常已经包括了那部分的内容,这里就不重复了。
正确地感悟股票运动何时正常是最难学的,这也是炒股成功最关键的技巧之一。随着经验的增加,你的悟性越来越好,对股票运动的判断力越来越强,你就能将每次入场的获胜概率从50%提高到60%,甚至70%,慢慢地你就成了炒股专家。就我对这行的了解及体验,没有三年的全职经验连门都入不了。你要准备“熬”。
(备注:
正常的上涨,量价配合,上涨放量,下跌缩量。
危险信号,在高位时大起大落。)

十八、成功的投资者所具有的共性
无论做什么,没有欲望是不可能成功的。缺少欲望,你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。每个人都有或多或少的赌性,股市提供了满足赌性的场所,它给你日常烦闷的生活提供了调剂。问问你自己,是否也是因这些原因进入股市的?再问一个问题:为了买家里2000元的那台电视机,你跑了几家商场对比价格?找了多少材料?问过多少人?做了多少研究?昨天你花2 万元买了那只股票,你又做了多少研究,找了多少资料?你买股票下的功夫是买电视机的百分之几?必须指出:欲望必须由努力做基础,否则只是白日梦,白日梦不是欲望,是梦。
必须具备锲而不舍的精神
锲而不舍是句很容易说,但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言:“这个世界充满聪明而失意的人,受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人。他们有个共性,缺少锲而不舍的精神。”什么是锲而不舍的精神?它是在忍无可忍的时候,再忍下去的毅力!
想从股市不断赚到钱,你必须有知识,有经验,你必须成为专家。
五年过去了,回首往事,有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔先生在他的不朽名著《思考致富》中的一句话:“当财富来到的时候,它将来得如此急,如此快,使人奇怪在那艰难的岁月,这些财富都躲到哪里去了?”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也,必先苦其心智,劳其筋骨,饿其体肤”有异曲同工之处。

要有“与股市斗,其乐无穷”的气派
所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣,他们喜欢市场所提供的挑战,有强烈的欲望要战胜这一市场。吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱,不是名誉,不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言,他们进市场的目的是为了赚钱,这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力,他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利弗莫尔曾指出:一位成功的炒手必须如一位成功的商人,正确地预见未来的需求,适时进货,耐心地等待盈利的时刻。

要甘于做孤独者
几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者!因为他们常要做和大众不同事。为了与众不同所以做和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对,同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。如果股市大多数人都看好某股票,他们都已按自己的能力入场,还有谁来买股使股市继续升得更高?反之,如果大多数股民不看好股市,他们都已经脱手出场,那么股市的继续下跌区间也已不大。你从小学的那些讨人喜欢的性格,如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。

必须具有耐心和自制力
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极其枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法,说:“我炒过股,我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣,没有将它当成严肃的工作。因为炒股是如此的单调乏味,新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。看过狮子是怎样捕猎的吗?它耐心地等待猎物,只有在时机及取胜机会都适合的时候,它才从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点,他绝不为炒股而炒股,他等待合适的时机,然后采取行动。
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候,无论你多么喜欢花,在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早,也不能太迟,在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果。不幸的是,对业余炒手而言,往往不是没有耐心,也不是不知道危险,他们也知道春天是播种的时机,但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天!
这需要漫长且艰难的学过程,除了熬之外,没有其他的办法。当你经历了足够的升和跌,你的资金随升跌起伏,你的希望和恐惧随升跌而摆动,逐渐地,你的灵感就培养起来了。

必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件(包括基础分析、技术分析及股票大势)符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马,这里的“罗马”就是累积财富,成为股票游戏的胜利者,而“道路”就是你自己的方法。什么道路并不重要,重要的是这条道路必须符合你的个性,你走起来轻松愉快,你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心,最终不断完善自己的方法以取得最高效率。

必须具有超前的想象力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感,而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续,但优秀的投资者会看得更远一步,预想在什么情况下今天的情形会停滞甚至产生逆转。他们并不较一般人聪明,但他们独立思考,不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头,立即采取行动,绝不拖泥带水。

成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票,按原来的预想,这只股票的运动不对,你会怎么办?一般人常常想象出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的,这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者绝不让情感左右自己,有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦,他们绝不迟疑。他们明白,让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题:“假如我今天手边有钱,还会买这只股票吗?”就是问了,也会找成堆的理由来安慰自己:“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”,“卖出股票要手续费”等等。一句话,业余炒手想方设法不去止损。
(备注:买的股票是好股票,是可以长线持有的,只是判断现在的大市可能此股弹性不够,最优策略是换其他可能会弹性大的股票,但是手上这个好股浅套一些,这可如何决策呢?我现在的做法是亏损出四分之三,剩余四分之一放着吧。)

要有应用知识的毅力
怎样才能减肥?答案其实只有四个字:少吃多动。减肥的知识是如此简单,减肥应是轻而易举的事吧?事实正好相反。美国有个统计,100 个人参加减肥训练,只有12 个人降低了体重,其中只有2 个人将体重降低持续一年以上,即2%的成功率。减肥失败的原因不是因为学减肥多么困难,而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕,但你知道这一块蛋糕下肚子,锻炼一天的效果就泡汤了,你忍得住吗?你定好计划,每天吃什么,锻炼多久,可你坚持了多久?
炒股也是一样,任何对炒股有一定认识的人,都明白炒股所需的具体知识少的可怜。
股票只有两条路可走,不是上就是下,影响股票升落的因素就是这么多,真正重要的因素
列出来占不满你的手指,甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知,
你如果做的好,前景**的光明。这样的行业,成功率甚至低过减肥!为什么?因为人们
常常做不到自己知道该做的事情!
人们都知道诚实是取信于人的不二法门,有多少人做到了?我欣赏王安先生话:“我可能没有把我知道的全部告诉你,但告诉你的,全部是真的。一位成功的投资者,他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中,他不会因为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中,获得知识通常并不困难,困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上,我是坚信“知易行难”之说的。

十九、何时买股票何时卖股票
学寻找临界点的过程其实就是学股的过程,当然其中还包括学炒股的正确心态。坦率地讲,学找临界点的技巧还比较容易,培养心态才真正困难。华尔街将炒股的诀窍归纳成两句话:截短亏损,让利润奔跑!英文叫Cut loss short, let profit run! 意思是:一见股票情况不对,即刻止损,把它缩得越短越好!一旦有了利润,就必须让利润奔跑,从小利润跑成大利润。
在我讲何时买股票之前,我要提醒读者,就我这么多年的炒股经验,选买点的最重要点是选择止损点。即在你进场之前,你必须很清楚,若股票的运动和你的预期不合,你必须在何点止损离场。换句话说,你在投资做生意,不要老是想你要赚多少钱,首先应该清楚自己能亏得起多少。有些人以10%的数量做止损基数,即10 元进的股票,以9 元做止损点。有些人将止损点定在支撑线稍下。有些人定20%的止损额。还有其他各种方法。无论什么方法,你必须有个止损点,这个止损点不应超出投资额的20%。请读者切切牢记,否则这里讲的一切都是空的。
买股票的依据主要是三点:基础分析、技术分析及大市走向。有些人买股票只看基础分析,即只研究公司的本身价值,不看其他。沃仑巴菲特便是代表人物。
有些人只看技术分析,认为市场对该股票的看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上。大多数的炒手属于第二类。
无论哪一种,只要你能做得好,都可以获得好结果。但对一般的炒手而言,要仅靠基础分析来炒股是很困难的,因为你不可能获得完善的资料来判定公司的价值。你如果是位大基金的管理人,买了某公司的大批股票,你可以派个人到公司坐镇,了解公司的细节。对一般人来说,这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况,并不代表未来的发展。依据华尔街的说法,股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。
我自己靠炒股为生,我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股,我没有把握能够做到这一点。所以我的主要参考依据是技术分析。我总是选择那些我入场时胜算最大的点,而且每次下注都只是我资本的小部分,同时把握亏钱时亏小钱,赚钱时赚大钱的原则,及时止损。说到底,我差不多就等于在开赌场,每次入场时我的获胜概率都超过50%,而且我只下小注,所以我久赌必赢。
在“技术分析的基本知识”那一节,我们介绍了几个图。图中所有的突破点都可以叫临界点。我总是将买卖控制在临界点附近。什么是“临界点”呢?大家知道水在100℃变成蒸汽,科学上称100℃正是水的临界点。把它推广开来,衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点,在这个点买衣服,被宰的机会最小。在股票的操作上,这些点往往是公众对股价重新评估的点,也就是在这些点上,你入场的获胜概率最高。买股票的技巧,全在怎样找临界点上。

操作技巧
以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作。
1、升势时的操作
假如这是一个正常的升势,A、B 点分别是波峰和波谷。一旦股价超过A 点,便是好的买入点。假设A15 元,B13 元,则好的买入点是15.1元或15.5元。因为你可能判定这是新一波的开始。假如股价升到16.5元,你便可将卖出价定在15.5元。记住保本。如果继续上升,你便应忘掉入场价,专注于股票的运动是否正常。止损点应怎么定呢?有两种方法:第一,A15 元,把止损点定在14 元;第二,B13 元,把止损点定在13 元。这看你对风险的承受力。但无论如何,股价跌穿B 点必须走人。记得升势的定义吗?正常的升势应该一浪高过一浪,如果股价高过A 但随即击穿B,表示升势已被暂时否定。你必须在场外观望,重新寻找机会。
图 4 - 1
备注:
我考虑买点设在B点稍上的位置会比较好,如果比A都高了涨幅也上来了,考虑在B稍涨一点(比如在涨了5%即13.65元)的位置买入,在跌破B点之后(以5%即12.35为标杆)止损。

2、阻力线和支撑线的操作
图 4-2 是阻力线上的买点及止损点的标示。假设阻力线是15 元,一旦股价突破15元,即可考虑入场。把止损点定在14.50 元或14 元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线,正常运动是继续上升,如果又跌穿回头,表示股票运动不正常,早先的穿越是假信号,可能是大户搞鬼。
图 4 - 2

有时股票跌到你的止损点又马上回头,这也不要紧,你可以再入场,再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常碰到,但这是唯一正确的做法。亏的钱等于买了保险,防止了亏大钱的可能。图4-3 是支撑线的买点及止损点的标示。如果股价一碰到支撑线就反弹,你有理由相信此时股价接近谷底。但如果买入的话,你必须在支撑线之下定个止损点。
图 4 - 3
因为股票价格跌穿支撑线,继续下跌的概率就大过上升的概率。
备注:
(买入点在从支撑线接触反弹之后,而不是刚好接触支撑线时,一定要有反弹离开支撑线向上的趋势。如果买入后调整跌破支撑线即止损。)

3、双肩图和头肩图的操作
这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会,它标明卖点何在。倒头肩图的操作法和阻力线上的操作法相同。
图 4 - 4 正双肩
图 4 - 5 倒头肩

备注:
卖点一定要结合基本面和大盘指数,基本面分析比技术分析更重要,不能盲目在低位割肉。基本面决定买与不买,技术面决定何时买。

以上讲了三个基本图形的操作法。道理其实相当简单。读者能回到第二章第二节的“综合看图”那段,体会可能会更深一些。一般的股票波动就是这几种图颠来倒去。头肩图中的头和肩如果平行的话就变成三肩图。把升势时的波峰连接,再把波谷连接,你就看到通道。就我自己的经验,最有用的概念是阻力线和支撑线,从心理上它们最容易解释,在实际中它们也最为有效。
我们可以把买入的要点归纳一下:
第一,在买入之前,一定要参照一下股票的走势图,因为它是大众投资心理的反映。
第二,在买入之前,先定好止损点,搞清楚你最多愿亏多少钱。切记照办。
第三,选择临界点,记住你不可能每次正确,所以入场点的获胜概率应大过失败概率。
第四,最好在升势或突破阻力线,准备开始升势的时候买入。
第五,绝不要在跌势时入市。
第六,不要把“股票已跌了很低了”作为买入的理由,你不知道它还会跌多少!
第七,不要把“好消息”或“专家推荐”作为买的理由,特别在这些好消息公布之前,
股票已升了一大截的情况下。
第八,记住这些要点及点点照办。
以上我们讨论了几个临界点,在基础知识的部分讨论了这些临界点形成的心理基础。但是不是临界点只有这几个呢?答案当然是否定的。学寻找临界点的过程其实就是学股的过程,当然其中还包括学炒股的正确心态。坦率地讲,学找临界点的技巧还比较容易,培养心态才真正困难。

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