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今天,暴力反弹!

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353 1 南方都市 Lv.2 发表于 · 2020-4-7 20:39 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今天,大反弹

●●●大●●

昨晚研报社《多重利好,A50大涨!》一文详细解读了当前市场的宏观基本面,并指出当前位置不必悲观。今天市场迎来久违的大涨,创业板涨幅3.3%,上证指数大涨2%。通胀主题和消息刺激的数字货币、RCS板块成为日内当红炸子鸡。


1)消费叠加通胀:央行连续降准,叠加周末日本108万亿日元财政刺激,提升了通胀预期。
【农产品
】玉米板块涨幅6.47%,相关个股涨停数量超10个,其中金健米业11天9连板,华资实业8天6板,新赛股只有2连板,大市值的苏垦农发涨停,北大荒接近涨停。白糖板块华资实业、广东甘化、粤桂股份、中粮糖业、冠农股份、ST糖业等6只个股涨停。乳业板块涨幅超6.2%,板块涨停数量超7个,其中科迪乳业5连板,新乳业涨停,中军伊利股份、光明乳业大涨。水产养殖板块涨幅5.8%,猪肉板块涨幅4.6%。
【黄金】黄金期货大涨,黄金板块跟随大涨4.8%,黄金核心个股恒邦股份涨停,山东黄金银泰黄金大涨超7.5%。

2)消息刺激的数字货币:韩国央行4月6日宣布将在2021年对韩国央行数字货币进行试点测试,同时中国央行提出要坚定不移推进法定数字货币研发。
今天数字货币板块涨幅7.8%,板块内涨停数量超17个,其中高伟达、聚龙股份、四方精创、飞天诚信、科蓝软件等数字货币前期人气股都顺利涨停。

3)消息刺激的RCS板块:三大运营商4月8日将发布RCS产品。
RCS板块是新题材,板块内涨停数量超15只,其中神州泰岳、彩讯股份、梦网科技、吴通控股、银之杰等相关个股涨停。


RCS富媒体通信简介

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RCS即富媒体通信(Rich Communication Suite),有望成为智能手机场景服务的主入口,成为5G最先落地的应用之一,市场空间上千亿。

4月8日10时,三大运营商将携手产业合作伙伴,联合发布5G消息白皮书有望全面升级基础短信,实现短消息的互动化、智能化。


RCS是传统短信的升级版,类似于微信支持图片、文字、语音、视频、群聊和文件传输等多种即时通信功能。

通过RCS,用户可以在短信界面上直接处理银行转账、航班值机、车票预订、在线购物、餐厅排位等业务。

例如市民可以通过RCS短信直接接收到 发放的电子消费券,并且可以直接抵扣消费,无需任何中间环节;RCS可以做到无缝对接12306和各大航空公司,所以通过RCS可以直接购买火车票、机票。


简单地说,RCS就是为了简化手机应用,升级用户互动体验。

一方面,基于短信的RCS无需安装,并且用户ID就是手机号码,无需再次注册认证,可以免去安装一堆臃肿的APP软件。

另一方面,RCS短信可以大幅提升用户与商家的互动体验。(RCS一开始主要致力于B2C市场)


4月8日10时,三大运营商将携手产业合作伙伴,联合发布5G消息白皮书,有望全面升级基础短信,实现短消息的互动化、智能化。

在三大运营商的推动下,RCS可能成为智能手机场景服务的主入口,也是5G最先落地的应用之一。预计到2021年,基于RCS短信应用的国内市场将达到千亿规模。


RCS产业链:运营商——终端厂商——解决方案提供商。

运营商:提供基础RCS消息服务,包括中国移动、中国电信、中国联通等。
终端厂商:终端系统开发者(谷歌、苹果)、RCS 软件应用开发者。
解决方案提供商:RCS业务平台,包括聊天机器人、插件等增强业务提供商,例如梦网科技、创世漫道(中嘉博创)。



军工


军工当前两大预期差

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预期差一:部分声音认为今年经济不好,两会军费支出增速会跟随GDP而降低,而研报社认为2020年的军费支出依然会保持高增速(2019年军费增速为7.5%),甚至出现逆周期超额增长,两会军费预期值得期待。


1)军工本身就具有逆周期的属性,也就是军费支出与GDP关联性不大,并且通常会逆势增长。

2018年GDP增速目标6.5%,国防预算增速8.1%国防预算占GDP1.23%2019年GDP增速目标下调为6%-6.5%,取中间值6.25%,而国防预算增速依然达到7.5%国防预算占GDP1.24%,反而有所提升。


2)今年经济下行的大背景下,美国大概率会提高军费支出,中国有必要保持一定的增速。

2008年美国次贷危机爆发,但是为了增加公共消费、增加军费对冲经济下行,美国的军费增速从2007年的5.6%提升至2009年的7.6%。


3)3月27日重磅会议首次提及要“合理增加公共消费”,国防支出(军费)就是公共消费的关键一环。

公共消费主要包括行政管理、国防、教科文卫事业、社会救济和劳动保险等方面,公共消费占全国消费的30%,拉动公共消费可以有力带动国内消费、扩大内需。


4)对比全球主要国家,我国军费支出仍有很大提升空间。

美国2019年军费支出占GDP比重为3.3%,占总财政支出比重为16.1%;

俄罗斯2019年军费支出占GDP比重为2.66%,占总财政支出比重为15.7%;

而中国2019年军费支出占GDP比重为1.24%,占总财政支出比重为5.0%。

ps:全球军费支出占GDP比重平均水平为2.2%。


5)2020年是军改后首个五年规划考核节点,需要一定的军费支撑。

预期差二:部分声音认为军工受疫情影响、复工延迟,业绩会受到冲击,近期军工板块也跟随市场大幅回调,但是研报社认为军工受疫情冲击较小,需求端也较为稳健,业绩会保持稳定。


1)很多行业受疫情冲击影响较大的主要是需求端,但是军工需求端是稳定的,不会受疫情影响,甚至在逆周期调节的背景下,需求可能会逆市提升。


2)疫情对军工行业的影响主要是物流受阻、原材料供应受阻,这些问题随着复工复产都会解决。


3)军工行业一季度业绩占全年比重较小,对全年业绩影响较小。以中直股份为例,中直股份2019年全年净利润5.88亿,而一季度净利率不到0.8亿。



军工三条线

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军工两大预期差催化下的三条主线:业绩白马、热门分支、自主可控。

【业绩白马】主要指的业绩保持稳定的军工白马,以及接下来一季报预告高增速的个股。


【热门分支】目前主要是北斗/星链和大飞机。
北斗三号第55颗北斗卫星,已于4月4日运抵西昌卫星发射中心,计划于5月发射,这颗卫星是北斗三号全球组网卫星的最后一颗,标志着北斗卫星导航系统全球组网进入了最后冲刺阶段。

【自主可控】军工自主可控主要集中在上游核心元器件(芯片)和上游核心材料。



本主题由 任务系统 于 2020-4-8 21:30 解除限时高亮

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