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290 3 技术黑马 Lv.2 发表于 · 2020-5-17 20:45 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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周五盘面上,两市早盘高开后,全天窄幅震荡。成交6269亿,与前日相当。到收盘,沪指跌0.07%、报收2868点,深成指涨0.03%,创业板指涨0.31%。

北上资金,全天净流入10亿。个股涨跌互现,题材热点相对散乱。板块方面,半导体、农业、港口领涨,白酒、特高压、民航领跌。

周末最受关注的事件,莫过于中美科技战升级。美国计划限制华为,使用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体的能力,但会给予120天的过渡期。对此,《环球时报》提到,中国也准备采取对美的反制,可能涉及高通、思科、苹果、波音等企业。

美国升级科技争端的原因,一方面是打压中国的崛起,一方面是是大选年、抗疫不力转移视线。当前我国全民意识觉醒,自主可控和国产替代加速进行,科技创新仍是大方向。包括近期,中芯国际得到大基金二期的大笔增资,都是中国在科技短板领域不停追赶的表现。

对于国内半导体板块而言,现阶段成长性明显强于周期性。成长性,部分源自半导体行业周期性向上,但更多源自国产替代带来的需求爆发。科技战升级,将加速半导体国产替代的进程,但考虑到板块已经大涨、制裁华为的传闻出现已久,所以追高并无必要。

至于市场会否像过去几次,担心苹果被制裁,继而引发国内产业链动荡。对此,我在2019年5月的贸易战爆发之初,就反复强调过,苹果产业链是国内最成功的电子制造业、事关几百万就业,所以苹果很难成为制裁对象。

对于科技股投资而言,诸如云计算、5G和新能源汽车,持续向上的景气周期,已是非常清晰。如果因为事件性利空而打压下来,一定是布局的机会。而科技股的景气度,短期或许会受供需和事件的刺激,但中期一定是创新驱动。

……

周五,宁德时代大涨7.29%,主要原因是宁德时代和特斯拉在电池研发上的合作超预期。一直以来,市场担心特斯拉自己做电池,撼动宁德时代的产业地位,但目前的事实证明,电池龙头具有一定的护城河,二者的合作关系仍然稳固,给投资者吃下一颗定心丸。

对于新能源车,国内的销量可能要等到三季度才能看到明显改善,因为疫情影响的出行需求,在网约车数据上能得到直接反应,网约车销量的惨淡成为压制近几个月国内新能源汽车整体销量的重要因素。

但从基本面来看,无论是中国还是欧洲,只要疫情不二次爆发,需求最差的时间已经过去,技术进步和创新周期带来的优质供给,逻辑依然顺畅。而欧洲市场的电动化进程,也会随着疫情消退而继续。

所以,对于新能源车,大方向我依然坚定看好,但过程注定是曲折的。对于大家,上涨时多一份冷静,下跌时多一份乐观吧,短期的涨跌无法判断,只要认清板块“长周期成长股”的大方向,会更加从容。

... ...

刚刚过去的这周六,于我是非常有意义的一天——我对外公开发行的首支产品运营满一年了。在基准指数没怎么涨、净值从未破1的情况下,一期产品净值上涨超33%。而其他时点发行的产品,也均有明显的相对收益和绝对收益。

对这一年的产品投资,给自己打65分吧。独立组队第一年,克服部分研究方向投研人员未到位、团队尚处于磨合期等困难,在没有风格敞口的情况下,顽强地取得了一些成绩。给低分和自己不大满意的原因在于,这一年我过度谨慎,有些为了稳健而稳健,丧失了很多对我来说并不难的机会。



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