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展望2020消费行业,大消费时代来临

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656 7 钱清股神 Lv.4 发表于 · 2020-5-18 20:52 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今日受美国制裁华为事件影响,半导体概念今日受到影响,呈现高开低走的态势。


今日较强的板块为消费板块,共有9只个股涨停。其中梦洁股份、安记食品5连板,供销大集四天三板。这三只个股可以说是分别代表了消费板块下的三个不同的分支概念。


梦洁股份是属于消费下的网红经济和C2M概念,公司与网红薇娅进行了合作,在当前网红直播盛行的情况下,众多的明星艺人,甚至企业领导人都加入了直播卖货的大军,可以说2020年是中国网红经济的元年,未来的市场前景非常广阔。

安记食品是国内复合调味品的龙头企业,受其影响,其他调味品企业也出现异动,加加食品、恒顺醋业涨停。调味品行业作为居家必选的消费品,受疫情影响,人们居家时间更多了,外出饮食相比之前减少,这也是一个因疫情而收益的板块,疫情为退,该分支概念后续可值得重点关注。

供销大集是属于消费类的农村电商概念。*在提出要大力推动农村电商的发展,一是为了促进农村的发展,二是借助新的网络直播形式促进消费、刺激经济。此外,众多部委也发文要推动农村电商的发展,提出要以“提升电子商务进农村”为总抓手,加强农村流通基础设施建设,推动乡镇商贸发展,畅通城乡双向流通渠道。电商领域,不可忽视。

接下来将会是电商界和网红界的一个年中盛典,一年一度的“6.18”即将来临,面对亟需复苏的中国经济,各级 和各大电商平台将会拿出巨大的诚意来让利消费者,来刺激消费。
这是网红的时代,也是电商的时代,更是消费的时代!



主题
消费


各方大咖观点

01
国泰君安
2020年,中国消费行业的投资展望可以用三句话来概括:
经济看消费
从宏观层面看,消费已全面上升至国家战略高度,成为保持经济平稳运行的“稳定器”和“压舱石”。
2018年贸易战成为影响经济发展的最不确定因素,消费“稳定器”作用充分体现,最终消费支出对GDP增长贡献率为76.2%,比上年提高18.6个百分点,对GDP增长的拉动达到5.03%,均远高于投资和出口,虽然2019年有所回落,但也在近60%的水平。
至此,大消费行业已经成为拉动经济增长三驾马车中的“头马”,成为保持经济平稳运行的“稳定器”和“压舱石”。尤其是在经济不稳定时期,消费的作用更加凸显。
今年以来受新冠疫情影响,各地促销费政策大力推进,也看到消费对稳定地方经济重要性。
展望未来,面临更加不确定的外部环境以及经济结构逐渐调整,内需的力量将会充分展现,这将是未来数十年影响经济增长的最核心驱动力。

供给看效率
从供给端来看,整个消费板块的增长已经进入挤压式增长阶段,企业之间的竞争体现更多地体现为效率之间的竞争,而效率又体现为企业组织能力、管理能力、团队、机制、文化的竞争。
从这个角度而言,投资者应该重点配置龙头企业,龙头企业可以充分利用自己的竞争优势,通过挤压中小企业的市场份额来获得成长。

需求看红利
从需求端来看,虽然整体宏观经济增长放缓,但消费升级在持续,很多行业依然具备较大的红利空间。
比如三四线城市的人口红利还在继续,这些城市人口基数大、收入增长快、边际消费倾向高,大多处在大众消费和品牌消费阶段,为零食、化妆品、免税、体育、休闲娱乐、户外运动等细分领域带来巨大的发展空间。

为什么消费小龙头近期可以一骑绝尘?
国泰君安证券 - 国泰君安零售团队 - - 2020-05-18

02
华创证券
白酒板块:
山西汾酒:短期来看,短期库存受疫情影响略高于往年平均值,但相对可控;整体策略来看,公司保持玻汾稳中有升,产品结构持续优化。分产品来看,三大品牌定位清晰,战略明确;区域结构方面遵循“1357”市场布局策略,加快潜力型市场的拓展速度,进一步强化规模效应。
今世缘:公司在渠道层面持续深耕,同时进一步提升经销商质量,省内规划短期内南京大区仍为营收首要贡献极,徐州大区预期增幅较大,苏南、南通地区市场仍有深耕空间,省外拓展继续终端铺设。产品结构仍有升级趋势,V系列占比有望逐步提升。
顺鑫农业:未来发展继续基于“深分销、调结构、树样板” 的方针不变。产品结构升级及提价效应的显现将逐步提升公司盈利能力;分地区来看,华东、长三角、珠三角等市场的业绩增速较快,河南、山西、陕西等市场下滑趋势遏制。肉类业务将继续在北京周边布局屠宰养殖业务。房地产业务加速去库存,加快整体产业的剥离,持续推动聚焦主业的进程。

大众品板块:
中炬高新:疫情期间库存积压逐步缓解,美味鲜营收净利逆势向上,持续扩建产能为品类多元化和业务规模化蓄力;
日辰股份: 餐饮端收入降速收窄,大客户业务稳健发展,未来加大力度开发中小型客户,有望业绩重回高增;
新乳业: 并购加速全国渠道布局,规模和渠道效益逐步释放,结合冷链物流的全国化布局,低温奶有望持续高速增长;
中国飞鹤: 疫情期间业绩实现逆势增长,渠道应变及时且收益显著,新品类布局拓宽成长空间;
海欣食品:疫情加速行业集中,公司渠道库存位居1月左右,Q1毛利率处于历史高位,预计Q2环比有望维持,全年盈利能力有望提升。
珠江啤酒:4月消费回暖, 成本压力可控。公司4月销量同比增长约9%,主要系:1)国内疫情逐步稳定,工厂全面复工;2)社交场景消费有所恢复;3)Q2疫情稳定后补库存需 求较强。成本方面,由于下游需求下滑导致成本端压力相对较小;
香飘飘:4月出货符合预期,冷柜布局稳步推进。公司整体产能在3月下旬开始恢复正常, 4 月出货量符合预期,终端库存良性。此外,公司逐步签订冰冻化协议,购买 冰冻资源,在重点区域进行投放测试,为5-9月旺季到来后的即饮业务销售做铺垫;
桃李面包:产能建设稳步推进,Q1新占部分终端份额仍在延续。公司传统区域产能利用率基本恢复90%以上,新建工厂方面,江苏、沈阳工厂建设稳步推进,预计2021年投入生产,预计2023年全国工厂数量在25-30个之间。此外,我们预计公司Q1所占部分终端份额仍在延续,预计公司继续加大力度拓展华东、华南、华中新市场。

投资建议:看需求改善更看供给集中,继续把握两条主线。
(1)以内在价值为锚,坚定布局价值龙头。白酒是典型的龙头借助疫情加快份额提升的板块,Q2继续关注需求恢复和预期改善拐点,以内在真实价值为锚,具备估值安全边际,积极布局价值龙头,持续重点推荐龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖;二线龙头重点推荐古井贡酒、今世缘、山西汾酒、顺鑫农业。
(2)紧盯确定性及疫情受益的居家必选标的,看好报表兑现能力及Q2业绩趋势延续。居家消费及必选消费等疫情期间受益板块,在当下波动较大的市场环境下,有望持续受到关注,一季报龙头业绩兑现能力强,Q2有望延续良好业绩趋势。首推伊利股份,继续推荐居家必选的安井食品、洽洽食品、恒顺醋业、中炬高新、涪陵榨菜核心标的,关注桃李面包、安琪酵母、汤臣倍健等标的。

食品饮料行业周报:消费逐步回暖,期待逐季改善
华创证券 - 方振 董广阳 于芝欢 程航 - 食品饮料 - 2020-05-18

03
方正证券
板块乘风而上,持续受资金关注
上周市场大部分行业上涨,食品饮料板块排第三名,上涨0.99%,高于上证综指(-0.93%)1.92个百分点。其他酒类、啤酒和软饮料领涨,肉制品板块受猪价下跌影响,回调最多。个股方面,复合调味料公司如安记食品(51.36%)、日辰股份(17.08%)、天味食品(16.96%)有领涨表现。国内生产生活逐步恢复正常,6月2日开始,上海市小学低年级和幼托班复课,说明疫情影响基本接近尾声。板块在内需消费持续受关注,MSCI扩容和一季报业绩催化下持续上涨,小食品和白酒表现强势,尤其是部分食品个股估值不断创出新高。建议关注有预期差,估值低,疫情结束后恢复较快的个股。

推荐个股:白酒:贵州茅台、今世缘、古井贡酒、口子窖、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等;
大众品:百润股份、安琪酵母、安井食品、洽洽食品、中炬高新、涪陵榨菜、恒顺醋业。

食品饮料行业周报:消费恢复持续进行 板块乘风而上
方正证券 - 薛玉虎 刘洁铭 - - 2020-05-18

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鑫森099
Lv.3
发表于 2020-5-26 00:25 复制 查看全部楼层
谢谢分享,,,

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-5-19 18:45 复制 查看全部楼层
谢谢楼主的精彩分享,理想因你更精彩!!!

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老刘A
Lv.3
发表于 2020-5-19 17:09 复制 查看全部楼层
精彩分析,学习了!

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股市小游记
Lv.5
发表于 2020-5-19 17:02 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!!

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依旧如初
Lv.5
发表于 2020-5-19 16:37 复制 查看全部楼层
谢谢分享..................

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-5-18 23:56 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!!

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假装在炒股
Lv.5
发表于 2020-5-18 21:17 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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