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转债杀估值可持续吗?&全筑转债、龙蟠转债上市价格预测!

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421 6 炒股大老 Lv.4 发表于 · 2020-5-18 21:57 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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一、转债杀估值可持续吗?


近十余个交易日是转债市场的“黑暗时刻”。4月28日转债整体溢价达到高潮,溢价率为43.57%,此后,转债估值持续下杀,今日收盘溢价率已经下降到32.11%。
转债估值下跌让投资者损失惨重,这点从百元以下转债由1只快速扩容到8只可见一斑:

重仓“双高”转债的投资者也是损失惨重:
比如,泰晶转债从5月6日的364.94元下跌到今日的143.02元仅用了8个交易日!关于泰晶转债的观点请见之前的文章《泰晶转债强赎,会否上演“末日轮”?》
很多转债新手对转债估值的快速下跌感到恐慌,同时也有疑问:转债估值会杀多久,下杀空间还有多大?
从图1可见,在4月28日以前,转债整体溢价率持续增长,现在其实是转债估值回归正常的过程而已。
近期转债溢价率剧烈变动的主要因素:
从长期看,转债价格以转股价值为中枢上下波动,也就是说,转债价格是跟随正股股价变动的。
而近期转债价格快速上涨的因素,荣荣觉得主要有两个:
一是受前期转债打新盛宴影响,转债知识和投资优势得到快速普及,大量投资者和资金短期内集中进入转债市场,从而推高了转债溢价。
二是三四月份小盘转债炒作之风盛行,小盘转债的巨大溢价或多或少的间接拉升了其他转债的估值。
那么“转债估值会杀多久,下杀空间还有多大?”这个问题也主要从这两方面考虑。
目前,受转债打新账户快速增长影响,中签率持续下降,加之转债估值下降,所以打新收益大幅降低。
另外,小盘转债炒作之风逐渐消退,小盘转债溢价率不断降低,转债市场整体溢价率下降,转债投资者投资热情下降。
所以,转债整体溢价率会逐步向合理区间靠近,中间可能有曲折,但大的方向应该不会错。荣荣个人认为,转债整体溢价率在20%-30%之间较为合理。
目前转债溢价率为32.11%,考虑到市场中仍有部分“双高”转债,转债溢价距离“合理区间”不远了,且今后中短期内溢价率下降到合理区间下轨的概率不大。同时应该看到,目前转债的估值仍然较高。
至于时间会是多久?没有人能够预测,且行且观察吧,但溢价下杀速度应该会放缓,时间会让溢价逐渐归位!
如果转债溢价率继续下降的话,可以考虑仓位从股票逐步向转债转移。
二、全筑转债上市价格预测

转债基本信息:AA级,发行规模3.84亿元,无担保,无网下,票面利率18.3%,目前转股价值108.04元。
公司简介:全筑股份,上海市青浦区民营企业,2015年3月在上交所上市。主营业务:住宅全装修,此外还包括公共建筑装饰、家装施工、设计、家具和软装等。
申购情况:股东配售率:70.13%;网上申购户数:596.46户;网上中签率:0.0019。
开盘预测:预计开盘价116元左右。
公司主营建筑装饰,转股价下调宽松,对标转债:亚泰转债

三、龙蟠转债上市价格预测

转债基本信息:A+级,发行规模4亿元,有担保(股票质押担保),无网下,票面利率29.6%,目前转股价值101.66元。
公司简介:龙蟠科技,江苏省南京市民营企业,2017年4月在上交所上市。主营业务:车用环保精细化学品的研发、生产和销售。
申购情况:股东配售率:76.13%;网上申购户数:608.97户;网上中签率:0.0016。
开盘预测:预计开盘价元114左右。
龙蟠转债评级最低、有担保、转股价下调严格,票面利率极高。

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-5-19 10:51 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!辛苦了!!!

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依旧如初
Lv.5
发表于 2020-5-19 10:30 复制 查看全部楼层
谢谢分享................

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悬崖之冰
Lv.4
发表于 2020-5-19 10:29 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!

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甲皓木
Lv.6
发表于 2020-5-19 10:27 复制 查看全部楼层
多谢精彩分享。辛苦了!!!理想因你更精彩!!

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股市小游记
Lv.5
发表于 2020-5-19 09:30 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!!

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春天水乡
Lv.6
发表于 2020-5-19 09:19 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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