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国产替代,别忽视这个领域!

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293 1 南方都市 Lv.2 发表于 · 2020-5-19 20:16 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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恐慌情绪修复,国产替代引领反弹

●●●大●●

恐慌情绪修复,市场反弹,市场围绕EDA、芯片设备材料、其他芯片这三个华为芯片国产替代方向展开进攻。


周末《突发,美国限制升级!》、《周末,大事件!》两篇文章详细解读了华为限制升级一事,并指出美国再次升级对华为芯片产业链的限制,这将进一步加速华为芯片产业链的国产替代,而华为芯片国产替代主要有以下三个方向:
1)这次被重点限制的芯片设计上游EDA,国产化率几乎为零,国产替代任重而道远。
2)这次被重点限制的芯片制造及上游设备,核心就是中芯国际产业链,包括上游材料、设备以及下游封测。
3)华为产业链其他芯片,比如存储芯片、射频芯片等等。

周一科技板块主要被中美贸易摩擦预期提升的恐慌情绪笼罩,尤其是受事件冲击的消费电子板块杀跌,今天市场情绪修复,有国产替代逻辑支撑的上述三个方向引领市场反弹。


【EDA分支】参股EDA龙头华大九天的申通地铁2连板,封单量巨大;
【芯片材料】光刻胶板块涨幅超7%,容大感光2连板并创历史新高,雅克科技晶瑞股份飞凯材料等涨停,科创板特种电气的华特气体20%涨停,掩膜版的清溢光电涨幅超14%。
【芯片设备】北方华创涨停并创历史新高,中微公司涨幅超17%,并创历史新高。
【其他芯片】FPGA的紫光国微涨停并创历史新高,模拟芯片的圣邦股份涨幅超5.9%接近历史新高,射频芯片的三安光电涨停,卓胜微涨幅超4.6%。

ps:次新作为主线芯片的情绪补涨,板块涨幅超3%,涨停数量超8个,人气股华盛昌7板位置反包涨停,金田铜业3天2板,新开板次新北摩高科涨停。


军工


重申军工预期差

●●●大●●

基于两会的国防军费支出预期,研报社于4月7日《今天,BaoLi反弹!》一文详细解读了军工板块的预期差。(下文内容主要来自于历史文章)


当时文章指出:

部分声音认为今年经济不好,两会军费支出增速会跟随GDP而降低,而研报社认为2020年的军费支出依然会保持高增速(2019年军费增速为7.5%),甚至出现逆周期超额增长,两会军费预期值得期待。


主要原因有这几点:

1)军工本身就具有逆周期的属性,也就是军费支出与GDP关联性不大,并且通常会逆势增长。

2)今年经济下行的大背景下,美国大概率会提高军费支出,中国有必要保持一定的增速。

3)3月27日重磅会议首次提及要“合理增加公共消费”,国防支出(军费)就是公共消费的关键一环。

4)对比全球主要国家,我国军费支出仍有很大提升空间。

5)2020年是军改后首个五年规划考核节点,需要一定的军费支撑。


4月7日至今,尤其是随着两会节点的临近,军工板块频频躁动。研报社当时梳理了一份军工核心个股,从4月7日至今板块平均涨幅超17%,其中中航高科涨幅超41%,中航沈飞、钢研高纳、天银机电涨幅超26%,光威复材、振华科技、华力创通、中国卫星等涨幅超20%。(答案关键词“军工”)


补充逻辑:近期地缘事件频频发生,持续催化军工板块。

其一,唐山港举行两个半月实弹射击军事演习。

5月11日,中国海事局官网发布通告,指出将于5月14日-7月31日在唐山港京唐港区东北部海域进行实弹射击,时长达2.5个月,并请所有无关船舶和人员停止在此时间段、此管制区域内的一切活动,提前撤离至安全区域,以免发生意外。


其二,美国企图限制国内军工芯片领域。
5月12日晚间,一则消息广泛传播,消息称美国半导体设备商LAM和AMAT对国内半导体代工厂国际和华虹半导体等发函,要求禁止用其设备生产军用产品,并启动“无限追溯”机制。
虽然该消息一再被澄清和反澄清,但该消息的传播至少说明一点,国内军工芯片领域随时可能被美国通过半导体设备“卡脖子”。
5月15日,美国商务部宣布全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体,表明美国再次出手,中美之间的博弈加剧,自主可控、国产替代的地位凸显。



军工上游国产替代

●●●大●●

国防装备电子化升级+自主可控地位凸显,军工上游国产替代迎来双轮驱动。

一方面,军工科研体系近年逐渐进入装备换代的产业化阶段,高端装备逐渐落地,例如歼20等新型军用飞机、国产航母等新型海上装备的入列,以及火星探测器、中国空间站、卫星互联网等后续一系列航天工程,都将提升上游电子元器件、高端材料的需求。

另一方面,正如上文所说,美方的制裁使得中美之间的博弈加剧,自主可控、国产替代的地位凸显,而军工上游正是国内自主可控的一个重要领域,军品供应链去美国化甚至去进口化必将进一步加速。

军工上游芯片主要包括:
1)【FPGA芯片】广泛使用在航电系统、卫星、雷达等军事装备中,但全球市场目前由美国公司Xilinx、Altera垄断,国产化率低于1%。
2)【IGBT芯片】广泛运用于机载、舰载、雷达等随动系统,以及导弹发射装置,但是高端IGBT芯片90%以上依赖于进口。
3)【MEMS传感器芯片】MEMS传感器是目前先进武器中必不可少的传感器,包括加速度传感器、压力传感器等等。
4)【红外芯片】广泛应用于制导导弹、坦克、军用飞机等领域。
5)【GPU芯片】图形显示器,武器装备中用于人机交互的重要元器件,比如飞行员的头盔瞄准系统。
6)【其他芯片】DSP芯片、射频芯片、存储器芯片。



本主题由 任务系统 于 2020-5-20 20:30 解除限时高亮

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春天水乡
Lv.6
发表于 2020-5-20 10:42 复制 查看全部楼层
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