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535 7 技术黑马 Lv.2 发表于 · 2020-5-19 21:19 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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两市早盘高开后,全天维持强势格局。成交6415亿,较前几日有所萎缩。到收盘,沪指涨0.81%、报收2898点,深成指涨1.21%,创业板指涨1.38%。

北上资金,全天净流入37亿。个股涨多跌少,涨跌停家数比为84:24。板块方面,光刻胶、半导体、民航机场领涨,黄金、船舶制造、港口水运领跌。

民航机场,今天涨幅居前,昨晚美股航空股也是大幅反弹。主要原因是,昨晚美国生物技术公司Moderna表示,疫苗研发取得了重大阶段性结果。高盛分析师对此疫苗研发成功的概率预测,高达75%。

这之间的联系在于,疫苗的成功研制将会是经济复苏的加速器。而疫苗,也确实是结束这场浩劫最好的办法。

科技股,今天全线回暖,苹果概念股涨幅超过华为概念股。有国产替代逻辑的个股,普遍涨幅靠前。苹果产业链龙头——立讯精密,连续两天日均被外资净买入2亿多。反映的还是我前面说的,苹果产业链事关几百万就业和中国营商环境,很难成为制裁对象。

而美国打击的对象,是与美国高端半导体产业竞争的华为海思,甚至不是华为本身。这二者有着本质区别,因为华为是美国半导体产业的超级大客户,去年购买美国187亿美元的产品。这也是,去年特朗普宣布制裁华为时,美国一众半导体企业群体反对的核心原因。

而美方的终极目的,是维持自己的科技霸权,让自己继续处于产业链的上游、攫取超额利润,而让中国继续处于产业链下游的集成等低附加值环节。对此,昨晚我在留言中回复到:


而在今天,移远通信、中科创达浪潮信息等,需要从美国采购核心芯片的企业,均出现了不错的反弹。

对投资而言,只有认清现象背后的本质,才能把握住大方向,否则就成了海上浮萍,跟随市场的情绪而波动。毕竟,所有涨跌的背后,都有着看似完整的逻辑支撑,找到理由并不难。

……


简单说就是,利好、利空反映的是企业基本面的变化,而从基本面到股价的映射,有时候是正向的,有时候是负向的。而这其中的关键,就在于是否获得了宏观逻辑的支撑。

所以,我们经常看到,基本面大幅好转,股价却不怎么涨,甚至是下跌的。这是因为,微观数据虽然好,可以找到大量企业基本面好转的信号,但从宏观上讲,却找不到支撑行业向上的逻辑,从而出现了股价和基本面的背离。

所以,当50分的基本面,遇到了40分的市场预期。虽然都是不及格,但糟糕的基本面,可能并不影响股价的上涨。以新能源汽车板块为例,去年10月市场触底时,国内电动车销售增速连续四个月加速下跌;而今年3月底板块见底时,也恰逢欧洲疫情最严重的时候。这也是我多次说,新能源汽车板块的最佳布局机会,多集中于下跌中的左侧的原因。

与之类似的,就是我多次提到的,低于预期的财报发布后,股价不跌反涨的“该跌不跌、预期见底”。而我讲这么多,并不是想教大家,怎么把握趋势,怎么进行预期差博弈。而是对于大家而言,正确理解市场的波动规律,有助于大家做好投资。

如果将“盈利增长+流动性宽松”,视为股市容易有上佳表现的完美组合。那么,当前低利率和低增长的宏观背景,伴随着流动性的极度宽松,则本轮行情的本质,即为贴现率下行带来的估值提升


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龙哥2014
Lv.6
发表于 2020-5-19 23:16 复制 查看全部楼层
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戈壁羊
Lv.2
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蜀龙88
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航天长空
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发表于 2020-5-19 21:44 复制 查看全部楼层
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股市小游记
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发表于 2020-5-19 21:36 复制 查看全部楼层
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邵巍
Lv.4
发表于 2020-5-19 21:22 复制 查看全部楼层
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邵巍
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发表于 2020-5-19 21:22 复制 查看全部楼层
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