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预期好转!增量资金可期!

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514 7 交易客 Lv.2 发表于 · 2020-5-19 22:40 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今天我们要聊的事有点多,因为近期确实有不少大事发生,我们大致都过一遍,以保持对市场的敏感。

01 “华为”后话

昨天的文章《深度!美国制裁华为的真实目的!》在雪球上小爆了一下,看到大家在我文章下面展开了激烈讨论,观点比较鲜明地分成两派,一派认为,这次美国一定是动真格了,打压华为无异于在发动“战争”,另一派的观点和我一致,认为这次美国还是形式大于实质。

其实这类讨论在之前的MY摩擦时也没少听,当时悲观派也认为这关系不行了,天下局势将大乱,世界大战即将开启,我也无意去辩驳什么,我只想说,思考问题还是要诉诸利益,想明白美国真正想要的到底是什么很重要。

从可能性的角度来说,认为“动真格”的可能性并非不存在,但我认为是小概率,倘若真如此,那就按黑天鹅处理,但这一定是杀敌1000自损800的招式,但凡还有理智,我认为是大可不必。

02 房产税和影子银行

1、5月18日, 中央、国务院发布了《 中央 国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,《意见》明确提到,稳妥推进房地产税立法。

评:当前地产股疲软,房产税箭在弦上也是原因之一,最终需要看房产税的定位是否符合市场预期,目前专家的观点是房产税在今年推出的可能性不大,因为疫情的特殊因素,我基本认可这个观点。

而另一方面,我还是坚持认为龙头房企的逻辑依旧是存在的,具体原因在文章《万科、保利跌跌不休,300亿回购能翻身吗?》已经详细说明。

2、中国银保监会日前表示,经大力整治,3年来已累计压降影子银行16万亿元,影子银行和交叉金融风险持续收敛。

银保监会指出,下一步,将保持监管定力,做好做实分类监管,进一步完善有中国特色的影子银行监管机制体系,防范风险反弹回潮。

评:以小额贷、P2P为首的影子银行体系,近几年成了暴雷的重灾区,能存活下来的寥寥无几,大量无知投资者血本无归,但是影子银行并非一个“贬义词”,它其实是银行信贷体系的有力补充,有利于放大货币乘数,但前提是有监管的前提下。

在当下需要保实体的市场环境下,银保监会重提影子银行规范,符合当前的货币政策导向,即多手段、多工具并举来保证市场流动性充裕,这也是我们改革红利的体现。

03 外围疫情

美国制药公司Moderna公布了振奋人心的早期疫苗人体试验结果,数据显示45名接种疫苗的受试者体内全部产生了抗体,至少8人产生了中和抗体。FDA已授予这款疫苗快速通道认证资格,最早将于今年秋季推向医疗第一线。

Moderna公司CEO斯蒂芬·班塞尔表示,疫苗最早将于7月开始批量生产,预计未来年产量能够达到10亿制剂。

这条消息是昨晚美股全面上涨的直接原因,也是今天A股走强的原因。目前美国新增确诊人数在持续走低,已有30多个州部分开放经济活动。


Moderna的实验结果对于美国市场来说,无疑是注入了一剂强心针,我们之前分析过,美国当前的抗疫政策就是“拖延”,压平爆发曲线,防止对医疗资源的挤兑,而把确诊数降到0不是他们的策略。

那么,问题来了,如果疫苗迟迟研发不出来,这对美国经济来说,将是致命的,因为 需要源源不断地投入流动性,以保证市场的正常运转,那么,现在Moderna的实验结果等于告诉美国希望就在不远处,资本市场提前欢呼也是情理之中。


为什么我认为这个消息的可信度还是较高的呢?因为原油强势反弹了,最近这段时间我观察市场,发现原油对于市场的预期的反应是比较准的。

所以,如果Moderna的实验结果确实是可信的,并且在后续计量的试验持续表现乐观的话,这对于全球经济,以及全球市场都是重大利好,这有助于A股的逻辑进一步理顺。


04 A股

今天,A股三大股指全线走高,但是成交量依旧处于较低水平,且2900依旧没能站上,昨天被杀的电子板块,今天再度获得资金大幅流入,北上资金合计流入接近50亿,深股通金流入34亿。

总体来说,在全球市场预期好转的背景下,A股的估值水平也将相应得到提升,与此同时,我们认为当前市场流动性水平较3-4月份还是会出现下降,伴随着疫苗取得的进展,以及各国经济的持续恢复,中国的实体也将迎来更强劲的复苏,这会分流部分A股资金,但是介于当前市场预期已经在逐步好转,所以,市场下行空间也逐步抬升,资金风险偏好程度也随着抬升。

具体来说,我们之前强调,要选择各个季度都没有雷的个股,那么,在当前疫情预期好转的背景下,市场的风险偏好会出现抬升,会有新的资金选择入市,但是资金最关注的当然还是逻辑顺畅的个股,比如今天我们的重点关注标的再创新高,基本呈现一个主升浪开启的模式。

这个时候,大家一定要继续大仓位泡在里面,这就是我们说的闪电劈下来的时候,你一定要在场,现在这个阶段还是属于赚的业绩增长的钱,后面,我们还会赚到吹泡泡的钱,但是很多人这个时候会恐高,你要记住林园的话:真正赚钱要靠泡沫,怕高那你一定是苦命人!



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戒不掉的烟
Lv.3
发表于 2020-5-31 20:14 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!

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大浪淘沙守望
Lv.3
发表于 2020-5-31 19:12 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!

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悬崖之冰
Lv.4
发表于 2020-5-28 22:43 复制 查看全部楼层
谢谢分享。

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龙虎玉如意
Lv.2
发表于 2020-5-28 21:07 复制 查看全部楼层
感谢老师的分享!请问
最后附上A股中期值得重点关注的行业:
1、细分领域龙头(医药、食品小而美,业绩反转为主);2、地产龙头;3、银行业;4、保险业;5、传统核心资产(降低收益预期)。
这个看不见!如何能看见!

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龙哥2014
Lv.6
发表于 2020-5-19 23:12 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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戏水红蜓
Lv.4
发表于 2020-5-19 22:56 复制 查看全部楼层
/:M/:M辛苦

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雨天阴阳
Lv.1
发表于 2020-5-19 22:52 复制 查看全部楼层
谢谢分享,辛苦了。

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