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首只暂停交易的可转债出现,辉丰转债将会如何收场?

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367 3 牛市刀削面 Lv.4 发表于 · 2020-5-20 21:25 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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5月19日,辉丰股份发布了可转债暂停上市的公告。因2018年、2019年连续两个会计年度净利润为负值,深交所根据《深圳证券交易所股票上市规则》决定对辉丰转债自2020年5月25日起暂停上市。辉丰转债也成为转债史上首只因正股连续两年亏损而被暂停上市的转债。


辉丰转债的暂停上市其实是必然的,荣荣在4月21日《交科转债申购分析》的文章中也对辉丰转债的风险进行了提醒。

活久见很正常,当一种新的风险出现时,如何避免下次再犯类似错误才是重要的事情。以后转债摊大饼时,充分研究公司的基本面和财务指标还是很有必要的。
除了暂停上市外,公告还提到了回售风险,公司存在回售违约风险。

那么,辉丰转债的结局会有几种可能,概率最大的是哪种,投资者该如何抉择?
一、公司有几种操作
1、下修转股价。
下修转股价召开临时股东大会有时间规定,截至今日公司未进行公告,所以通过下修转股价避免转债回售已无可能。
公司其实是可以通过下调转股价避免触发回售条款的,公司宁愿还钱也不进行转股价下调肯定有所顾虑,具体原因我们无从得知。
从转债规模看,辉丰转债剩余规模8.44亿元,而目前正股市值为30.15亿元,如果大幅下调转股价的话,转债转股后新增股份呈几何式增长,对公司及股份结构可能产生较大影响,这可能是公司拒不下修转股价的原因所在。
2、回售。
转股价下修无望,转债回售已成定局,问题是公司有钱还债吗?
回售分两种情况:一种是正常回售。另一种是回售违约。
根据公告,公司正在积极筹措回售资金,但目前资金尚不足,即公司存在违约风险。
公司明明可以避免回售,但公司选择了回售,选择了回售理论上说公司是有能力还债的,因为如果违约的话会使公司陷入非常被动的境地,甚至有造成公司退市的风险。
但从公司财务数据看,公司现金货币不足以支付巨额回售转债。从公司角度讲,综合利弊的话,公司应该会有办法解决回售资金。公司不会不理性到“要钱不要命”,所以转债违约的风险不大。钱没有进入口袋之前任何事情都可能发生。如果真的发生了违约,辉丰转债也将成为历史上首只违约转债。
二、投资者有几种选择
1、转股。辉丰转债转股价为7.71元,而目前正股价格仅为2元,转股面临巨额亏损。
2、到期赎回。转债暂停交易,正股已经连续亏损两年,转债存续期内风险较大,到期赎回不是上策。
3、回售。转债已触发回售条款,将按照103元的价格进行回售。 选择回售才是上策。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,不作为投资建议,据此操作,盈亏自负。转债有风险,投资需谨慎。

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依旧如初
Lv.5
发表于 2020-5-21 11:49 复制 查看全部楼层
谢谢分享................

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股市小游记
Lv.5
发表于 2020-5-21 11:03 复制 查看全部楼层
谢谢分享,理想因你更精彩!!!

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春天水乡
Lv.6
发表于 2020-5-21 10:40 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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