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深交所理事长王建军连续三年力推严惩欺诈发行 建议最高刑期提至无期

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388 5 边缘青年 Lv.4 发表于 · 2020-5-21 21:05 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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“法与时转则治。新证券法在行政处罚、民事赔偿方面加大了对欺诈发行的惩戒力度,刑罚短板也亟须补齐。建议修改刑法,将欺诈发行罪调整纳入‘金融诈骗罪’范畴,把最高刑提高至无期徒刑,同时提高罚金额度,拓宽欺诈发行罪的规制范围,明确‘关键少数’的刑事责任。”全国人大代表、深交所理事长王建军接受上证报记者专访表示。

在他看来,当前发行注册制改革已迈出坚实步伐,前端实施市场化准入,必须辅以后端强化监管、处罚,对各类违法行为举起“大棒”,否则注册制改革的成效、进程都将受到影响。王建军提出,应当“民行刑”三管齐下,构建立体化的欺诈发行责任追究体系。
王建军作为第十三届全国人大代表履职以来,一直持续关注修改刑法、提高欺诈发行惩处力度的议题。2018年、2019年的全国两会期间,他分别提交了《关于修改刑法,加重欺诈发行犯罪刑罚力度的议案》,和《关于修改刑法,将欺诈发行犯罪刑期增至无期,重罚参与合谋的中介机构的议案》。今年,他已向大会提交《关于加快修改刑法,严打欺诈发行,保障注册制改革的议案》,继续力推严惩欺诈发行。
近年来,资本市场欺诈和造假类案件呈现逐年上升态势,康德新、康美药业财务造假案,五洋建设欺诈发行债券案等受到社会广泛关注,屡打屡现的违法案件,愈发凸显出进一步提高资本市场违法成本的迫切性。近期召开的国务院金融委第25次、第26次和第28次会议连续强调,要坚决打击各种欺诈和造假行为,对造假的公司和个人坚决彻查、严肃处理。
严惩重罚各种欺诈和造假行为,已成为民之所盼,政之所向,市场共识。王建军提出的建议,也得到了众多来自上市公司的代表、委员的“附议”。
建议将欺诈发行最高刑期提至无期徒刑
“信息披露是证券市场的基石,不说假话、不做假账、真实披露是最基本底线。欺诈发行严重挑战信息披露制度的严肃性,严重侵蚀市场诚信基础,严重破坏市场信心,严重损害投资者利益,是证券市场的‘毒瘤’。”王建军说。
他提出,欺诈发行类案件涉众性强,涉及金额大、范围广、人数多,直接危及国家金融安全和金融稳定,其危害后果远不止侵害企业管理秩序,也远比普通金融诈骗严重。
公开资料显示,2018年,金亚科技被证监会查实IPO造假,涉及募集资金4.18亿元,波及近6万户投资者 。2015年,五洋建设欺诈发行公司债券,非法募集资金高达13.6亿元。然而,在现行刑法中,欺诈发行罪被纳入“妨害对公司、企业管理秩序罪”范畴,最高刑期仅有5年,与其社会危害性难以匹配,欺诈发行处罚太轻多年来也一直被市场诟病。
相比之下,同属于非法集资类犯罪的集资诈骗罪,由于被刑法归入“金融诈骗罪”章节,可处10年以上有期徒刑甚至无期,处罚力度就重得多。2016年,商丘市中院在一起集资诈骗案,涉及的集资额为1.9亿元,造成517名集资参与人未兑付资金9千余万元,被告人被判无期徒刑,没收个人全部财产。
“欺诈发行的刑事处罚明显过轻,罪责刑实是不相称的。按‘罪刑相当、罚当其过’的原则,最高5年的刑期设置明显偏低,没有让违法者付出应有代价,难以起到惩治、震慑和防范该类犯罪的效果。”
王建军表示,建议修改刑法,将欺诈发行罪调整纳入“金融诈骗罪”范畴,将最高刑提至无期徒刑,同时提高罚金额度,拓宽该罪规制范围,明确“关键少数”的刑事责任,使该罪的犯罪类型、刑罚配置与其社会危害性相匹配。
严打违法才能为注册制改革保驾护航
当前,创业板试点注册制正在紧锣密鼓地推进中,作为资本市场全面深化改革的重要内容,创业板改革首次将增量与存量市场改革同步推进,且在IPO、再融资、并购重组等领域同步实施注册制,同时配套完善投资者适当性管理、交易、信息披露、退市等基础制度,是注册制改革承前启后的关键步骤。
王建军表示,证券发行注册制已作为一项资本市场基础性制度写入新证券法。在科创板、创业板先行先试的基础上,下一阶段,注册制改革将分步骤向全市场推开,在此进程中,加大刑法制度供给十分迫切。
“注册制实行前端市场化准入,对便利企业融资,提升市场活跃度大有裨益,但如果对欺诈发行犯罪处罚力度不够,可能导致该类案件数量进一步上升,影响改革成效,阻碍改革进程,影响资本市场服务实体经济能力。”他表示。
3月起实施的新证券法,已经明确释放了不断加大资本市场违法违规惩治力度的信号。新证券法全面完善了欺诈发行的行政责任和民事责任,包括提高行政罚没款金额,确立了“责令回购”“先行赔付”,以及证券集体诉讼制度等。
王建军提出,新证券法实施后,刑罚过轻的问题尤显突出,短板亟待补齐。此外,新证券法还拓宽了证券品种范围,也需要刑法予以配套完善。加快修改刑法,严打欺诈发行,建立健全“民行刑”三管齐下、齐头并进的责任追究体系,才能为全面实施注册制保驾护航。
资深投行人士王骥跃也认为,现在的违法成本还是太低,在证券法没有修订以前,诸如康美药业虚增营业收入、营业利润、货币资金总计数百亿元,即使顶格也仅能罚款60万元,这不像惩罚。新证券法虽然提高了罚款金额,但相比收益还是“九牛一毛”,要营造驱逐劣币而不是让劣币驱逐良币的市场氛围,就要加大对违法违规的惩罚力度,提高违法成本。
强化“关键少数”的责任和义务
作为创业板改革系列配套规则之一的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》征求意见稿中,设立了专门章节,对公司治理予以集中规范,强化“关键少数”的责任与义务。在今年拟提交的议案中,王建军也提出,强化对“关键少数”的责任追究,在刑法中明确规定控股股东、实控人组织、指使从事欺诈发行的刑事责任。
王建军指出,修订后的新证券法特别加强了控股股东、实控人在欺诈发行中的法律责任,比如规定组织、指使从事欺诈发行的最高可处2000万元罚款,明确民事过错推定、连带赔偿等。为进一步提高控股股东、实控人的违法成本,强化精准打击,建议刑法明确组织、指使欺诈发行的刑事责任,从刑罚方面加大震慑。
他建议,将刑法相关条款修改为:控股股东、实际控制人组织、指使实施前款行为的,处5年以下有期徒刑或者拘役;数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的,处5年以上10年以下有期徒刑;数额特别巨大、后果特别严重,且存在其他特别严重情节的,处10年以上有期徒刑或者无期徒刑。
上市公司代表委员积极呼吁修法 严惩欺诈发行
修订刑法,进一步提高欺诈发行的违法违规成本,也受到了今年参加全国两会的代表委员的热议和呼吁。
全国人大代表、回天新材董事长章锋认为,完善法制体系是全面深化资本市场改革的必要步骤。修改刑法加重欺诈发行等违规行为的刑罚力度,将大幅提高市场主体的违法成本,提升监管威慑力,保护投资者利益。从长远来看,这有利于净化市场生态,促进市场规范有序运行。
全国政协委员、东方财富董事长其实提出,尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是资本市场践行以人民为中心发展思想的具体体现。投资者是资本市场发展的基础,欺诈发行严重侵害了投资者合法权益,对资本市场带来了破坏作用,支持加大力度惩治证券市场欺诈行为,维护市场良好秩序,提升上市公司质量,促进资本市场健康快速发展。

“过去,证券法、刑法在处罚和量刑上,与资本市场违法违规行为的情况存在不相适应的情况,个别上市公司的重大违法违规行为虽受到顶格处罚,但远远不能匹配其违法违规的程度,在一定程度上损害了资本市场的整体形象,打击了投资者的信心。” 全国人大代表、晨光生物董事长卢庆国表示,为了维护资本市场的健康发展,对于欺诈发行等重大违法违规行为,有必要加重刑罚力度,从制度上消除欺诈者生存的土壤,守护市场纪律和秩序。
另外,全国人大代表、国瓷材料副总经理司留启也提出,修改刑法加重欺诈发行刑罚力度,是应广大投资者的需求而提出的,有广泛的群众基础。以康美药业为例,其经营业绩造假超过百亿元,监管部门顶格处罚仅有60万元,相对于造假收益造假成本太低。在成熟资本市场,造假的利益相关者将面临天价索赔,直接关联方甚至面临刑事处罚。美国市场高昂的造假处罚,也是上市公司不敢造假的原因。在注册制逐步推行的中国资本市场,完善信披制度和退市制度是必由之路。

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甲皓木
Lv.6
发表于 2020-5-21 23:10 复制 查看全部楼层
感谢楼主无私分享,理想因你更精彩!!!

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杰西利弗莫尔
Lv.3
发表于 2020-5-21 21:34 复制 查看全部楼层
感谢楼主分享,理想因你而精彩!!!

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财神公公
Lv.4
发表于 2020-5-21 21:25 复制 查看全部楼层
#在这里快速回复#促进资本市场健康快速发展

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貔貅王子
Lv.3
发表于 2020-5-21 21:16 复制 查看全部楼层
感谢楼主分享,谢谢

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浪子缠
Lv.4
发表于 2020-5-21 21:08 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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