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1694 14 金发发子3 Lv.5 发表于 · 2020-5-22 11:07 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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一季报业绩同比增长;受益于原油市场博弈,公司盈利高弹性 中远海能发布一季报业绩:营业收入 40.7 亿元,同比增长 5.7%;归母净 利润 6.3 亿元,同比增长 46.9%,业绩同比增长主要受益于油轮市场运费 大幅上涨。自 3 月起,受 OPEC+石油价格战影响,国际油轮市场运费大 幅上涨并维持高位,我们相应上调对全年运费均值假设,对应 2020 年盈 利预测上调 62% 至 53.7 亿元, 维 持 对 2021/2022 年 盈利预测 (2020E/2021E/2022E EPS 1.13/0.77/0.82 元);基于 1.50x-1.56x 2020E PB,上调目标价区间至 11.49-11.95 元,重申“买入”。

大连油运于 1 月 31 日被解除制裁,公司经营情况已全面恢复 公司全资子公司大连油运于 2019 年 9 月 25 日至 2020 年 1 月 31 日被美 国财政部列入制裁清单,公司旗下部分船舶运力受到经营限制,影响今年 1 月经营情况。自 1 月 31 日起,美国解除对大连油运制裁,公司旗下受限 运力已全面恢复。

OPEC+石油价格战驱动运费大幅大涨并维持高位 自 3 月以来,受 OPEC+石油价格战驱动,油轮运费大幅上涨并维持高位。 其中,1 月 1 日至 4 月 30 日 VLCC 中东至中国航线运费均值同比大幅上 涨 306%至 9.9 万美金/天。虽然新冠疫情导致今年全球石油消费需求下降, 但原油期货升水同时推升囤油意愿和额外 VLCC 浮舱需求。因此,我们预 计二季度油运运费仍有望维持高位。公司业绩受即期市场影响直接,盈利 弹性大。截至 2020 年 3 月 31 日,公司共计拥有和控制油轮 150 艘,其中 52 艘为 VLCC 船舶。我们预计,VLCC 运费每上涨 1 万美元,公司每个月 将增加净利润约 1.1 亿元,对应年化净利润增加 13.3 亿元。

2020 年业绩大幅上调,主因运费水平超预期 截至 4 月 30 日,VLCC 一年期租租金水平为 6.0 万美金/天。油轮市场运 费波动剧烈,受全球原油产量、VLCC 浮舱需求以及地缘政治等多重因素 影响。我们最新 2020 年盈利预测基于全年 VLCC 运费均值 6.0 万美金/天 的假设(对应当前一年期租租金水平,前值采用 4.5 万美金/天),预计公司 2020 年归母净利润 53.7 亿元。 微信截图_20200522110604.png
推荐的股票名称:中远海能,股票代码:600026

推荐理由:运费大幅上涨驱动盈利高弹性

时分线 日线 周线 月线
选股日期 股票代码 股票名称 买入价 现价 日最大涨幅
2020-5-22 11:07 600026 中远海能 6.73 6.67 -
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依旧如初
Lv.5
发表于 2020-5-23 11:13 复制 查看全部楼层
谢谢分享................

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蜀龙88
Lv.6
发表于 2020-5-22 23:57 复制 查看全部楼层
感谢楼主精彩分享。辛苦了。

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山水剑
Lv.3
发表于 2020-5-22 23:18 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!!

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闻风可相阅
Lv.6
发表于 2020-5-22 22:21 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!!

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龙哥2014
Lv.6
发表于 2020-5-22 22:20 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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理516888想
Lv.5
发表于 2020-5-22 22:07 复制 查看全部楼层
晚上好,谢谢分享,辛苦了。

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一世吉祥
Lv.5
发表于 2020-5-22 13:56 复制 查看全部楼层
谢谢分享!!!

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飘逸116
Lv.6
发表于 2020-5-22 13:45 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!

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阿良88
Lv.3
发表于 2020-5-22 12:50 复制 查看全部楼层
感谢楼主分享!!!

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航天长空
Lv.5
发表于 2020-5-22 12:44 复制 查看全部楼层
感谢分享!

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金元2020
Lv.2
发表于 2020-5-22 12:12 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!祝股市长红

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飘逸116
Lv.6
发表于 2020-5-22 12:03 复制 查看全部楼层
谢谢楼主分享!

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红鑫2010
Lv.8
发表于 2020-5-22 11:36 复制 查看全部楼层
欢迎参赛.预祝好成绩!

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一剑再封侯
Lv.3
发表于 2020-5-22 11:28 复制 查看全部楼层
谢谢分享!

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