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不及预期!为什么不设目标?接下来怎么看?

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974 21 相约冰河世纪 Lv.4 发表于 · 2020-5-22 22:54 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今天市场再度开启杀跌模式,其实这个结果我们之前已经有预判了,早在5月11日我就已经写文章《注意!接下来市场要被抽水了!》提示接下来市场的水要少了,今天我们结合TM以及市场情况,再谈谈对于当前市场的看法:

1)在文章《注意!接下来市场要被抽水了!》中,我们预判了下一步的货币政策走向,超预期宽松的可能性不大,存款利率调降可能性不大,主要是保证市场流动性充裕,而从Sibor利率来看,市场流动性确实是充足的,所以,目前央行加大放水的可能性不大。

而另一方面,到了5月份,国内疫情影响逐步减弱,实体经济将会持续复苏,所以,实体会分流部分虚拟的资金,从而导致资本市场的资金减少,我们从近段时间市场的成交量可以看出,量能是持续下滑的态势。

而今天TM传达的货币政策预期依旧是维持了之前定调——稳健的货币政策,更加灵活适度,没有超预期成分,这个也是符合我们之前预期的。



2)今天TM没有定具体的GDP目标,这个是出乎大多数人预期的,但是却在我的预期之中,在《未来一周的超预期看点在哪?》我就预判了到了这一点。



我的理解是,不定具体目标主要有以下几点考虑:

①今年的情况比较特殊,这个模型大家都没见过,*

②不提不代表没有目标,我的理解是目标会具体到细化层面,比如就业率,比如流动性指标,比如CPI、PPI、PMI、社融、M2等经济指标去评估保经济效果;

③某种程度上来说,不定目标也体现了今年工作的艰难程度,有诸多问题需要解决,诸多困难需要克服,不适合去定一个硬性指标。

而今天市场走低的主要原因也是意识到了第三点,对今年的GDP数据表示悲观,所以,用脚投了“看空”票。

3)2万亿财政刺激规模低于市场预期:今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加1万亿元,同时发行1万亿元抗疫特别国债。

昨天我们文章《10万亿计划正在孕育?》谈到了两个计划,一个是10万亿的关键科技领域资金投入,一个是5万亿的特别国债。

而今天公布的财政赤字+抗疫特别国债共2万亿,低于市场预期,这也是今天下跌的原因之一。

4)今天港股大跌5.56%,这事没法细聊,但我认为从长期来说是好事,加上如*

总体来说,以上原因促成了今天市场的下跌,今天看到很多朋友又开始转向悲观,一些博眼球的言论又出来,什么下一步就2000点了云云。

对于下一步的市场,其实我之前在文章《注意!接下来市场要被抽水了!》也已经说过了,虽然市场会被暂时抽水,但水流入的是实体经济,所以,这相当于是为今年三、四季度基本面打基础了。

接下来,我认为我们内部的经济复苏会逐步走入常态,外围市场虽然疫情并未完全消除,但是经济活动也在逐步恢复,所以可以预见的三四季度经济状况应该是会逐步好转的。

*

我们认为,现在程度确实出现了提升,但是我们还是把握住根本点(我们的两大优势),我们依旧认为最终结果形势大于实质是大概率,黑天鹅(非理性)事件出现是非常小的概率。
*
除此之外,我们之前在文章《一定要等到那一天!》也谈到过科技股的逻辑:



所以,科技之所以成为我们重点关注的投资路线是因为它的双重逻辑:政策支持+自身业绩。

除了这个科技这条线,我们还重点关注有“自身业绩”标的,这些标的的特点是在疫情的特殊情况下,他们的逻辑得到了强化,包括医疗器械、医药、CRO、食品饮料、云计算、游戏等,或者一些不受疫情影响,自身在今年具备业绩增长逻辑的标的,比如我们重点关注的小而美。

*

三条线的关系是:

政策支持+自身业绩>自身业绩>政策支持

我们选择标的只在前两个条线里面选就可以了,第三条线我认为是比较难把握的,也偏离我们投资的根本逻辑——买好公司,而不是买有好政策的公司——虽然这些标的可能看上去都很便宜,但低市盈率陷阱的可能性更大。

总体来说,在今年接下来的时间,资本市场的流动性相较于3-4月份会出现一定程度下降,所以,对我们来说,选股要选逻辑顺畅的个股,每个季度都不能有雷。

除此外,外围的经济逐步恢复,对于全球市场都会有提振,另一个是疫苗成功研发,也会对提振市场情绪,但也正如我们之前分析过的,这次疫情的影响很可能是中期性的,所以,我们不能过度乐观,而我们的谨慎主要体现在选股上,而非仓位上。

目前我们的观点不变,依旧看市场震荡上行,依旧采取“大仓位+好公司+睡觉”的策略!上半年我们通过这个策略逆势获得了增长,相信在下半年整个经济形势更好的局面下,我们依旧能够保持良好的收益!


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太极煎饼
Lv.6
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太极煎饼
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太极煎饼
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赫镁12345
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森垚321
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假装在炒股
Lv.5
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飘逸116
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横竖钩
Lv.2
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飘逸116
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阿碦琉斯
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谢谢分享!周末愉快!

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詹士
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为什么不设目标?

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忽忽忽忽忽
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南山_雪狼
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依旧如初
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飘逸16
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飘逸116
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一碗香
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航天长空
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曦有物种
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蜀龙88
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感谢楼主精彩分享。辛苦了。

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散户1号
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