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精选层打新规则及策略

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405 0 钱清股神 Lv.4 发表于 · 2020-6-28 20:49 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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7月1号,万众期待的新三板精选层的第一批上市企业开启打新,相信很多小伙伴都已经开通好新三板交易权限,希望能吃到第一波政策红利,三少为避免小伙伴去解读繁杂的新三板交易规则,提前已为大家划好重点,五分钟读懂新三板打新。

重点一:交易权限的开通。

满足下列三个条件即可:

1、个人投资者需要有2年的投资经验;

2、近10个交易日日均资产超过100万元;

3、风险承受能力为C4及以上。需要在券商系统进行线上答题,必须满分通过,一天只有三次机会。(可以线上搜索题库)

重点二:新三板精选层的交易规则。



(上图是科创板、创业板、新三板的交易规则对比)



1、申购额度的规则

新三板精选层打新是现金申购,而不是市值申购。跟过去A股市场的打新规则一样,需要冻结打新资金至少四天(T+3),打新申购额度最低申购100股,最高可达网上初始发行数量的5%。

2、新股发行规则

精选层发行同样实行网上和网下同步进行,网上配售比例为30%-40%,网下配售比例为60%-70%,同时设置双向回拨机制(这里大家只要简单了解,首批发行预计不会有回拨,网上网下都会被申购满)。

与A股主板的新股发行中有所区别,网下配售比例较高,另外基于新三板精选层原始流通股股东没有限售期,因此新股的增长幅度大概率不及A股。

3、涨跌幅及临停规则

交易系统对连续竞价股票实行价格涨跌幅限制,具体时间为每个交易日9:15至9:25进行开盘集合竞价,9:30至11:30以及下午的13:00至14:57进行连续竞价,14:57至15:00进行收盘集合竞价。涨跌幅限制比例为30%。价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报,超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。

股票采取连续竞价交易方式的成交首日,以及股票恢复交易期间的成交首日,不设置价格涨跌幅限制。但是对申购单报价有限制。
当无价格涨跌幅限制的连续竞价股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达30%、60%时,实施盘中临时停牌,单次临时停牌持续时间为10分钟。停牌时间跨越14:57的,于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价,再进行收盘集合竞价。

4、中签规则

过去A股打新主要靠摇号中签来获取新股,但新三板精选层采用的比例配售、时间优先的原则。该部分变化极大,目前投资者对于这块的关注度及争议度极高,因为是比例配售,所以基本上投资者大资金申购的基本上能够100%中签(截止6月24日新三板开户为120万户,为A股的几百分之一),剩下的配售股数不足100股的投资者,汇总后按时间优先原则,向每个投资者一次配售100股,直至无剩余股票。因此早申购有优势,中签的概率更大。

重点三:打新参考策略

鉴于上述规则,最主流的打新策略为集中打新和一手打新同时进行,对于股票质地较好的,集中所有资金进行打新,同期其他上市的新股,各申购100股即可,促使收益最大化。
以颖泰生物举例,本次网上发行的股数为3500万股,发行价为5.5元。若其中20万大户以27.5万元打新资金申购,剩下的100万户以550元的打新资金申购,则理论上上述20万大户的配售率为0.3467%,理论中签数量173股;剩下100万一手打新配售则按照时间顺序进行配售剩下股份。

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