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继续谈免税板块,以及海南免税的预期差

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331 0 高手不高 Lv.4 发表于 · 2020-6-30 11:55 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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我在王府井40块左右聊过,这个估值是存在低估可能的。结果被老师们痛骂!
昨晚海南免税政策新闻刺激,今天中免直接涨停,王府井接近一字。
为什么市场反应会如此激烈,其实这里面有一个绝对的预期差存在;可能很多老师们没去注意。

我也做过很多年代购,免税市场一直是被韩国垄断性的占据的。
之前我也说过,市内免税优于机场免税。其实海南的离岛免税也是属于市内免税。

海南免税这个和韩国济州岛的免税其实是一样性质的;海南比济州岛更方便。

按现有数据,2019年海南旅游人次达到8000万多。假设疫情后,2021年,海南旅游人次达到1亿。
海南免税额度10万,假设人均免税消费1000,2021年海南免税市场规模就有1000亿!
如果只按照免税30%净利润,这个利润空间就有300亿。

假设中免占据70%市场份额,净利润240亿
其他免税占据30%市场份额,净利润90亿

至于王府井在海南免税份额有多少,那是以后的事情了;所以这个就有了预期差。

再给30pe,中免海南免税这个市场就可以估值7000亿
王府井呢?剩下的都是预期差

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