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6月的第一份经济数据来了

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486 2 小羊看财经 Lv.3 发表于 · 2020-6-30 14:16 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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今天统计局公布了6月官方制造业PMI数据,6月制造业PMI为50.9,继续位于荣枯线上方,这表明在大方向上面,制造业处于持续改善回升的阶段。



再来看细分指标,6月生产PMI为53.9(5月为53.2),表明生产在加速扩张;6月新订单PMI为51.4(上月为50.9),生产加速扩张也与国内订单需求的进一步回升有关。但我们看到6月新出口订单为42.6,还处于荣枯线下方,表明海外需求还在进一步下滑。结合目前海外疫情的发展来看,新出口订单数据的回暖可能还需要一段时间才能看到。从绝对水平上来看,需求相对生产还是偏弱。



再来看库存情况,6月原材料库存和产成品库存分别为47.6和46.8,持续位于荣枯线下方,不过从历史上来看,库存PMI数据也都不高,基本上常年维持在50以下,从单个指标上来看,很难看出什么特别的变化,但是我们看产成品库存与原材料库存相对差值,从2月以来该数据出现连续回落。这大致能表示出企业在主动降库存,产成品相对原材料消耗得更加快。



再来看观察价格方面,6月原材料价格PMI为52.4,较上月51.6出现明显提升,这与上游商品价格的持续上涨有关。6月出厂价格PMI为52.4(5月为48.7),为过去一年首次位于荣枯线上方。虽然存在水涨船高的因素,但笔者认为这确实是本月比较有亮点的一个数据。价格起来,市场才能真正活跃起来。从业人员PMI数据过去几年的数据也都基本位于荣枯线下方,分析该数据的实际意义不大。整体上来看,笔者判断6月制造业整体还是处于一个弱复苏的状态。



非制造业部分,基本上延续了5月的趋势,建筑业和服务业处于持续改善的过程中,相较制造业表现得要更加强一些。



【注:对于市场的预测,无论是短期还是长期都是非常困难的,个人的判断可能是管中窥豹。笔者仅希望能提供一个观测的角度,用通俗易懂的文字,让读者了解各个类别的资产目前相对的价格水平。当然,便宜的东西可能会更便宜,贵的东西可能会更贵,价值回归需要耐心】



【整体市场篇】

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股市小游记
Lv.5
发表于 2020-7-1 09:24 复制 查看全部楼层
从4月物价水平到宏观杠杆率的思考

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小羊看财经
Lv.3
发表于 2020-7-1 08:56 复制 查看全部楼层
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