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券商涨停潮,是牛市来了吗?

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713 0 量学投资 Lv.2 发表于 · 2020-7-2 23:18 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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虽然近期持续看好券商,但今天券商涨成这样,还是挺超预期的。


两市放量大涨,成交超万亿,券商股涨停12只,一派牛市的感觉。


从资金的角度来看,外资全天净流入171.16亿元,是明显的增量资金;


另外,内资也在加仓,主要是机构资金。


昨晚险资投资股指期货的利好,也分析过,就是险资加速入市的信号。


同时,养老金等,应该也在持续的入市。


公募方面,一方面新基金今年以来持续发行,资金在配置A股,场外资金借道入市;


另一方面,昨晚也分析过,半年度考核结束之后,公募也在明显的调仓换股,从医药等高位票中,调仓到相对低估的板块。


今天这种现象还是继续,迈瑞医疗等还在下跌,也是拖累创业板指的原因。


同时,也正是因为调仓,两市的量能才能放到这么大。


至于说是不是牛市来了,一股君的观点不变:目前全面牛市的条件并不成熟!


内外的一系列不确定性因素还没有消除,比如疫情、特别是美国的疫情及后续影响,中美关系等。


国内的货币政策目前没有放松,最近还在讨论边际收紧的问题(年后为应对疫情的刺激政策,有些在考虑退出了);


下调存款基准利率也暂时不要指望。


没有央行持续的放水,目前仍然定性为局部牛市,而不要指望全面的牛市。


对于这一轮券商行情,该怎么定性?


改革预期推动下的券商抱团行情!


首先是上面说的,目前还不具备全面牛市的条件。


其次,改革预期主要有四点:


一是创业板注册制落地的预期,新股大量上市对制造业务的刺激,创业板全面放开20%涨跌幅限制对经纪业务的刺激;


二是T+0改革的预期;


三是混业经营的预期;


四是券商合并重组的预期。


今晚外媒报道的是,中信证券和规模较小的同业中信建投证券内部均同意了一项合并计划。中信证券母公司--中信集团将作为主要买家,向中央汇金投资有限责任公司购买中信建投股权。两家券商合并将打造一家规模820亿美元的投资银行巨擘。


最后,结合前面的两大条件(没有全面牛市、改革预期),一股君将本轮券商行情定性为抱团,就像前期资金抱团医药/医疗、白酒、大消费等类似。


只不过之前是抱团医药等主线,创业板指走牛市;现在抱团券商,券商走牛市,把沪指拉起来了。


今天10801亿的成交,已经接近峰值了。


春节后最高的成交是2月25号的1.4万亿,但当时是央行放水几万亿,资金没地儿去,大量的流入A股;


现在,流动性根本没法比,所以峰值必然更低。


对于后面的走势,更可能的是券商继续被抱团,走趋势行情,就像之前抱团医药、白酒等一样,而像银行等权重,是很难持续跟风的。


另外就是继续看好中报预增主线,包括科技股,当前主要也是中报的逻辑。

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