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买入”评级

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3128 3 最佳条件 Lv.3 发表于 · 2020-7-3 20:42 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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南钢股份(600282)高分红中厚板龙头 关注多元产业发展
    投资逻辑
    民营控股的国内中厚板龙头企业。公司实际控制人为郭广昌,目前粗钢产能1000万吨左右,其中中厚板480万吨,是中厚板龙头企业。
    专用板材、优特钢长材对冲行业下行风险。1)预计2020年钢铁行业供需端继续双增,供略大于求,产能利用率继续下降;而铁矿石等原料供需宽松,全年均价有望下降10美元/吨。再考虑疫情影响,预计2020年钢铁行业钢价同比下降7.5%、吨毛利下降150元/吨左右,平均降幅30%左右。2)中厚板经历供需结构改善后,是相对抗跌品种。一方面,严禁新增产能叠加产线投资高,限制了中厚板产能增量;另一方面,中厚板下游集中在高端制造如工程机械、造船、钢结构、高架桥梁建设等行业,有望受益基建发力。3)公司是全球最大的单体中厚板生产基地之一,居全国第三,且优特钢专用钢厂产品产量逐年增长。
    民营机制灵活,高分红回馈股东。1)公司17年以来进行市场化债转股、定向增发等资本运作,资产负债率由16年的80.2%下降至49.7%、各项财务指标均大幅改善;2)公司连续三年实施员工股票期权激励计划,充分调动公司团队的积极性;3)2019年,公司拟向南京钢联发行股份购买南钢发展和金江炉料各38.72%股权,完成后解决少数股权问题,直接增厚公司利润。4)近三年公司现金分红比例不断提高,分别为6.9%、33.1%、50.7%;2019年公司实施高分红政策回报股东,现金分红13.2亿,分红比例50.7%。按当日股价计算,对应股息率高达9.2%左右。
    非钢产业持续推进发展。公司聚焦钢铁新材料的基础上,同时打造相关多元产业链。内生方面,围绕智能制造、电子商务、招标采购、现代物流等四大平台,由对内服务走向对外业务;外延方面,围绕能源环保进行产业投资。
    盈利预测&投资建议
    预计公司2020-2022年公司实现归母净利润分别为22.15亿元、23.46亿元、23.84亿元,同比增长-15.02%、5.95%、1.61%,对应PE分别为6.3倍、6.0倍、5.9倍。参考产品结构中涵盖中厚板的同类型公司估值,综合考虑给予20年7倍PE,目标价3.5元,首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示
推荐的股票名称:南钢股份,股票代码:600282

推荐理由:买入”评级

时分线 日线 周线 月线
选股日期 股票代码 股票名称 买入价 现价 日最大涨幅
2020-7-3 20:42 600282 南钢股份 3.24 3.24 8.64%
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  • 红鑫2010+10理想币 +2共享币 : 欢迎参赛.预祝好成绩!

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红鑫2010
Lv.8
发表于 2020-7-4 19:57 复制 查看全部楼层
欢迎参赛.预祝好成绩!

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可日广
Lv.5
发表于 2020-7-4 10:41 复制 查看全部楼层
南钢股份!

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理516888想
Lv.5
发表于 2020-7-3 22:13 复制 查看全部楼层
涨停板第二天买入技巧最新买入评级股票评级买入的股票尾盘买入口诀南钢股份高端制造能源

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