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通信行业周报:5G创新周期轮动,重视应用端市场机会

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395 0 大卫chan Lv.3 发表于 · 2020-8-2 20:24 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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中泰证券-通信行业周报:5G创新周期轮动,重视应用端市场机会
基础设施建设适配,5G应用端市场应运而生。新基建等政策刺激效果显著,国内基站部署加快,根据工信部数据,截至20年6月底,三家运营商在全国已建设开通5G基站超过40万个,5G网络终端数达6600万部,近期平均每周新开通的基站超过1.5万个,5G网络覆盖加速,用户量提升显著。

近期随着R16标准冻结,车联网规模化商用进程有望提速,R16版本主要是对URLLC(高可靠低延迟)的支持,高可靠性低延迟是工业应用和车联网场景中的核心特性,R16标准下可实现空口单向时延小于1ms,可靠性达到99.9999%。R16的冻结标志着各设备商可依据该版本进行相应产品的研发制造,赋能下游应用端市场。

国内5G基建从网络覆盖和用户数量来看已经达到支撑规模化商用的水平,建议关注下游应用端市场机会,物联网作为5G应用端市场的排头兵,有望迎来三五年的大发展,消费物联网如汽车、AR/VR、CPE、PC等领域将出现应用热点,智能驾驶、无人设备(无人机、机器人等)、智慧医疗、智能制造等应用场景将逐步落地。

车联网标准体系加速推进,通信模组行业前景广阔。7月29日,交通运输部办公厅发布关于征求《国家车联网产业标准体系建设指南(智能交通相关)(征求意见稿)》意见函,旨在加快自动驾驶和车路协同技术应用,推动国家车联网产业标准体系建设。作为物联网中下一个最受期待的场景,5G加速了车联网在下游应用中的拓展性,而车联网又是通信模组行业的重要抓手,是通信模组行业最具前景的增量市场之一,根据罗兰贝格预测,中国商用车车联网市场预计将保持28%的复合增速,2025年市场规模达到806亿元,通信模组有望占比达到7%,根据前瞻产业研究院预测,2025年全球车联网市场有望达到万亿级别,市场增长迅猛。

从竞争格局上看,国内通信模组厂商布局领先,近期,广和通通过对子公司增资,完成对全球领先的无线通信模组供应商Sierra Wireless全球车载前装业务相关标的资产的收购,此次收购将进一步增强公司在车联网市场的全球竞争力,提升国内厂商在全球模组市场的话语权。

随着5G建设大规模推进,带来产品迭代更新,蜂窝模块渗透率有望进一步提升,市场前景广阔。

智能手机出货持续回暖,国内5G手机出货量再创单季度新高。随着国内疫情逐步缓解,国内智能手机整体出货修复强劲,根据Canalys最新报告显示,Q2单季度国内手机出货量超过9000万部,尽管同比仍有7%左右的下滑,但环比Q1实现25%的增长,单月出货量已经恢复到19年月均水平。国内二季度5G智能手机出货量再创新高,2020年Q25G智能手机出货量为3900万部,环比Q1增长了260%,国内5G手机占比从Q1的15%提升至Q2的43%,渗透率快速提升,随着国内疫情基本遏制,换机需求恢复正常,品牌商已将研发设计重心转向5G手机,新机型和出货量有望持续新高,带来新一轮5G手机渗透率攀升,预计全年国内5G手机出货有望在1.5到2亿部之间。

5G网络逐步完善后,运营商通过补贴和优惠套餐,持续拉升5G用户渗透率,参考4G,国内5G用户渗透率可能在两到三年趋向饱和,国内5G手机换机潮有望提前到来。

5G网络建设持续推进,把握设备产业链重构的结构性机遇,5G商用将推动云和IOT发展,应用端机会开始显现。

关注终端手机与物联网:闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、鸿泉物联、和而泰、拓邦股份;

数据中心:宝信软件、光环新网、数据港、万国数据、世纪互联、奥飞数据、城地股份、科华恒盛等;

网络交换设备:星网锐捷、紫光股份;

光器件:中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、剑桥科技、博创科技;

IDC暖通设备:英维克、佳力图、依米康等;

5G主设备:中兴通讯、烽火通信;

基站无线射频:世嘉科技、飞荣达、科创新源、京信通信;

光电缆:中天科技、亨通光电、东方电缆等。

信息来源互联网,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担
本主题由 任务系统 于 2020-8-2 20:29 审核通过

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