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为什么说消费行业更适合普通投资者

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403 1 笔记本专家 Lv.0 发表于 · 2020-8-2 21:50 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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消费行业是一个传统的、贯穿始终的牛股频出的行业,很多消费行业的基金经理,长期投资成绩斐然。同时,消费股也是普通投资者的粮仓和基本盘,是普通投资者最容易做好的一个行业。


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首先了解一下消费行业的概念


消费行业,传统的消费说的就是与我们每个人的日常生活息息相关,涉及人们的衣食住行,吃喝拉撒的消费。随着人们物质生活水平的提升,科技的进步,现在市场上提出了大消费概念。在A股市场上,”大消费“板块分为八个子行业,包括基础消费和休闲娱乐消费两大类


基础消费主要是为了满足人们最基本衣、食、住、行等生活的消费,这些需求是刚性需求,需求较为稳定。包括:食品饮料、家用电器、纺织服装、商业贸易、医药生物、农林牧渔等。


休闲娱乐消费是在人们满足了基础性的生活需要之后,为提高生活品质而进行的消费。包括:休闲服务、传媒等。


大家总在说,我们国家正处于消费升级的时代背景下。什么叫消费升级?消费升级不仅仅是消费金额的一个增加,或者购买更高价格的一个商品,其本质其实是指消费由低端转化为中高端,由追求数量转化为追求品牌、追求质量,由物质转化为精神。

消费企业的使命,简单来说,就是能够满足人们日益增长的追求更高品质生活的需要,解决人们需求中的痛点。这些我们在生活中可以用心去观察、感受,捕捉投资机会。

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消费行业的投资逻辑


1、国家政策大力支持消费。


最近高层又提出了“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。同时,各级地方 也在不断推出政策促进消费。

2、我国拥有超大规模市场优势和内需潜力。


中国作为世界第二大经济体,2019年的人均GDP为10276美元,当年社会消费品零售总额突破41万亿元,接近全球第一大市场美国的消费规模;


作为世界上第一人口大国,拥有世界上规模最大的中等收入群体,庞大的中等收入群体对质量更优、性能更佳和内容更丰富的消费需求增长更快;我国拥有完整的工业体系,是世界上唯一拥有全部工业门类的国家,完整强大的供给体系可以有效地响应国内需求变化。

3、从成熟的美日金融市场上来看,大多长牛股都集中在消费、生物医药和科技三大赛道。

以美股为例,按照西格尔教授书中的数据,2003年之前的50年,美股前20支大牛股,11支是消费股,7支医药股。

以日股为例,91年泡沫经济破灭后的25年,前20支大牛股,消费股占了8支。

近20年,美股科技行业也诞生了一批大牛股。如:苹果、亚马逊、奈飞、谷歌、高通、Facebook、特斯拉等。

在当前A股,我们同时处于消费股和科技股投资的黄金时代。

4、消费行业离我们的日常生活最近,我们可以感同身受,更容易跟踪;生物医药和科技赛道投资难度高。

张坤说,看行业分两种:一种是不变的行业,另一种是变化快的行业,要寻找确定性更高的行业。

(1)生物医药和科技赛道都属于变化快的行业。比如,科技行业中的互联网企业超高速成长。它最有魅力的一点是,建立一个优势后,短期内把它的高回报变成再投资,然后再高回报,这样反复循环,最后让企业迅速长大,具备垄断性行业地位。类似于腾讯和阿里巴巴,投资这种公司,属于高难度动作。

生物医药整个产品的生命周期,比较短,还需要不断研发出新产品,不断有重磅产品获批上市,这并不容易。投资这种公司需要看得非常准,它可能快速长大,也可能会失败。大部分所谓的高成长,行业历史不够,不可替代性不够。

(2)消费行业总体来说,更稳定,更具确定性。消费品生命周期足够长,迭代更新变化慢。我们可以从行业的供给端、竞争格局中找到企业未来可持续的东西。相对来说,它的投资机会更好把握。

5、消费行业有许多具有好公司特征的优质企业。

例如,食品饮料行业中的白酒企业,拥有最好的商业模式,竞争格局稳定、永续增长的经营活动现金流,连续稳定的很高的现金分红比例;完全符合巴菲特对好公司的定义。

3

消费行业基金投资策略


中国正处于消费升级的大背景下,人们开始更加注重生活品质,更加关注健康;愿意为品牌支付溢价,消费品牌力将不断提升,行业龙头的市场份额会不断提高,行业集中度也会越来越高。因此,多数消费基金管理人的投资策略还是选择:以消费为主,精选好的赛道和优质的龙头公司,长期持股。



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孤独旅行
Lv.2
发表于 2020-8-2 21:53 复制 查看全部楼层
吃喝拉撒,呵呵

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