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禁塑令实施在即,相关标的迎超强增长预期!

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651 0 牛比烘烘 Lv.4 发表于 · 2020-8-2 23:10 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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一、光伏硅片持续涨价


1、光伏维持高景气度

7月31日,国家能源局公布,2020年上半年,全国新增光伏发电装机1152万千瓦,其中集中式光伏新增装机708.2万千瓦,分布式光伏新增装机443.5万千瓦。

上半年,全国光伏发电量1278亿千瓦时,同比增长20%;全国光伏利用小时数595小时,同比增长19小时。

2、光伏硅片持续涨价

7月31日,光伏行业龙头隆基股份(601012.SH)再度上调单晶硅片价格,这也是隆基股份月内第二次涨价。隆基股份官网显示,公司P型158.75/223mm 175μm厚度、P型M6 175μm厚度(166/223mm)的单晶硅片最新价格分别为2.90元、3.03元,与7月24日公布的价格相比,分别上涨0.27元、0.3元,涨幅均超过10%。

3、涨价逻辑

此次涨价除了行业事故,更多的还是研报君之前强调的,行业落后产能正在不停被淘汰,退出市场,而优秀产能的扩产短时间追赶不上来,就造成了市场供给的缺口,供需失衡从而造成价格的上涨。

4、建议关注光伏行业相关标的,比如通威股份、隆基股份等。

二、国内大循环重要性继续凸显

1、抖音事件最新消息

1)据报道,微软已暂停有关收购TikTok美国业务的谈判。

2)知情人士称,字节跳动创始人张一鸣也已同意出售自己的股份。

抖音事件折射出来的国际摩擦加剧必须得到重视,如抖音被迫出售其Tik Tok业务,则意味着将可能有更多的中国企业的出海业务或将被迫步抖音的后尘。

此轮抖音事件的背后,主要有3大因素:

1)美国对中国发展的日益恐慌,比如中国在此轮疫情黑天鹅中体现的组织能力、控制能力、恢复能力,是欧美国家所远远不能及的

2)美国政客对失去权威媒体控制力的恐惧,媒体是美国政客控制民意的主要方式。

3)美国硅谷巨头在此轮事件中的推波助澜,比如Facebook、推特、instagram等互联网巨头对Tik Tok崛起的不安,从来都只有他们在世界市场上攻城略地,而此次Tik Tok深入其大本营,真正的动了他们的蛋糕。

2、抖音事件折射出国际摩擦的日益加剧,意味着逆全球化的趋势正在越演越凶,这对于任何参与其中的国家来说,都将是两败俱伤之事。

这一点研报君已经多次强调过,未来将有更多类似的事件发生,这一点不需要有任何的意外。

3、在此背景下,中国强调国内大循环,既是无奈之举,又是战略所需。

国内大循环的战略下,加速发展科技产业,积极扩大内需,保障粮食安全,实现自给自足,成为大循环的基本出发点。

4、基于以上,研报君强调继续关注国内大循环的各大板块,建议关注国产芯片、信创、新基建(5G、数据中心、车联网)、粮食安全。

三、深圳四十周年

1、临近深圳四十周年庆,市场预期深圳 将会发布一系列促经济发展的措施。

2、近日,东莞市 发布关于暂停滨海湾新区范围内各类建设行为的通告:自发文之日起,暂停各单位和个人新建、改建和扩建任何建(构)筑物行为,包括发文之日前已在虎门镇、长安镇取得相关批准文书及报备的项目。

市场猜测,东莞市 此举与深圳市的扩容有关。

3、基于以上,建议关注深圳四十周年概念,建议关注盐田港、东莞控股

四、禁塑令迎超强预期

1、近日,国家发改委、生态环境部等九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》。

1)通知规定,自明年1月1日起,在直辖市、省会城市、计划单列市城市建成区的商场、超市、药店、书店等场所,餐饮打包外卖服务以及各类展会活动中,禁止使用不可降解塑料购物袋。

2)按照《通知》,8月底前,各地将启动餐饮等领域禁限塑推进情况专项执法检查。

2、从当前各地的情况来看,有一些地方已经开始在餐饮领域推行禁塑令,最明显的一个现象是纸吸管开始替代塑料吸管,可以说,塑料吸管是禁塑令实行下第一个大规模退出市场的品种。

3、分析

1)限塑令有效,但不及预期

从2008年开始实行的限塑令,实行到今年,已经12个年头,虽然取得了一定的成果,但是电商、外卖的兴起,使得塑料污染问题日益突出。

正如通知里强调的,外卖与电商、快递等新兴领域均为塑料污染问题突出领域。

2018年我国可降解塑料消费需求市场规模约为4.2 万吨,塑料消费量达1.09亿吨,可降解塑料渗透率仅约 0.04%。

2)禁塑令势在必行

推行禁塑令,一方面是对标欧美发达国家,另一方面,更重要的是把塑料污染快速降低起来,以往先发展后治理的方式,现在已经开始不奏效了。

3)禁塑令将带来相关生产企业的订单大增,有望迎来业绩大幅增长。

券商观点:

外卖、快递、农膜三个领域我国可降解塑料市场拥有 36 倍增长空间。

据测算,政策落地后,仅外卖、快递、农膜三个领域未来可降解塑料需求将达到154.53万吨,对应可降解塑料市场约270亿元。对比我国当下4.2万吨的市场需求量,市场增长空间达36倍。

4、禁塑令下的产品趋势

目前可降解塑料产品以淀粉基降解塑料、PLA和PBAT 为主。

淀粉基降解塑料因性能较差且无法实现完全降解,难以得到进一步推广。PLA 和PBAT产品性能佳,可实现完全降解,是未来主流的可降解塑料产品。

5、建议关注

PBAT行业国内龙头金发科技

布局PBAT业务的瑞丰高材、彤程新材

布局PLA业务的国内乳酸龙头金丹科技

布局淀粉基、PBAT的莫高股份

目前第一波受益的纸吸管细分龙头的仙鹤股份


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