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散户亏钱实锤!多年交易数据揭示真相:从"超级小散"到"超级大散"都在亏,"炒股不

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496 1 才学疏浅 Lv.2 发表于 · 2020-8-2 23:24 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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散户亏钱实锤!多年交易数据揭示真相:从 超级小散 到 超级大散 都在亏, 炒股不如买基金



一则来源为上海证券交易所的单账户年化收益的统计数据,在行业里激起了不小的浪花。

来源:券商中国
作者:詹晨

该数据显示,A股散户,无论是账户在10万以下的“超级小散”,还是资金量在千万级别以上的超高净值人群,2016年1月至2019年6月期间,单账户平均年度收益均为负值,只有机构投资者和公司法人投资者在此统计区间内实现了单账户的平均年化正收益。

此外,值得警醒的是,个人投资者(账户资金量在0-1000万以上不等)、机构投资者、公司法人投资者在统计区间内依靠择时均未能实现盈利,仅有机构投资者和公司法人投资者依靠选股实现了正收益。

“投资者主动参与资本市场是没有效率的,而专业机构参与资本市场是有效率的。换句话说,资本市场机构化是一个大趋势,这是大家会逐渐意识到并形成的共识。”一位券商研究人士表示。

这也意味着,A股市场的有效性正在提升,算法交易不断迭代升级,普通投资者越来越不适合参与短线交易机会,应树立中长期投资理念,借道专业资产管理机构参与资本市场。

01
散户亏钱,机构赚钱

上海证券交易所数据显示,个人投资者,从2016年1月-2019年6月的统计区间,无论资金体量如何,但账户年化收益均为负值,只有机构投资者和公司法人投资者单账户实现了平均正收益。



具体来说,统计区间内,市值10万元以下的散户,单账户平均年化收益为-2457元,择时收益为-774元,选股收益为-1532元,交易成本为151元;

市值在10万-50万元的散户,近三年平均年化收益为-6601元,择时收益为-3018元,选股收益为-2433元,交易成本为1140元;

市值在50万-300万的散户,单账户平均年化收益为-30443元,择时收益为-15558元,选股收益为-10171元,交易成本为4714元。

市值在300万元以上的散户平均下来同样亏钱。

市值在300万-1000万元的散户平均年化收益为-164503元,择时收益为-80767元,选股收益为-65269元,交易成本为18466元;

市值在1000万元以上的超级“大户”,近三年平均年化收益为-89890元,择时收益为-411584元,选股收益为402271元,交易成本为80577元。

统计时间范围内,机构投资者在A股的投资收益颇丰。

数据显示,机构投资者近三年平均年化收益为1344.77万元,择时收益为-417.69万元,选股收益为1807.48万元,交易成本为45.03万元;公司法人投资者近三年的平均年化收益为2344.09万元,择时收益为-1476.64万元,选股收益为3824.46万元,交易成本为37361元。

不难看出,无论是亏钱的散户还是赚钱的机构投资者,依靠择时都无法实现正收益。

“择时只是一种神话。而选股方面,拥有的资源越多,资金量越大,在选股上就越能体现出优势,因为只有真正有钱有资源的人才能有效地去收集信息、点击信息、解读信息,最后利用信息做出正确的选择。”上海证券基金研究中心负责人刘亦千告诉券商中国记者。

此外,市值10万到1000万之间,同等规模条件下,单位规模的交易成本资金量越小的成本越高,市值1000万以上的交易成本明显更少,说明频繁的交易也是投资失败的一个重要因素。

不只个人投资者在A股市场择时普遍失效,机构投资者在择时上的损耗也大于收益。如果是个人投资者以购买基金的形式参与资本市场,择时亦对基民回报有明显拖累。

上海证券此前一份研究报告显示,绝大部分产品的投资者回报都落后于产品收益;其次,市场环境越复杂,择时成功率越低;投资者择时创造的正回报水平远小于择时造成 的业绩拖累;具有更好流动性的产品并未改善投资者择时效益,它们受市场环境的影响更为剧烈。

这也解释了为什么“基金赚钱而投资者亏钱”的现象。即投资者在最近三年内的择时效益普遍不佳,绝大部分的投资者在择时过程中并没有创造更好的收益,反而是拉低了投资者回报水平。

02
公募基金上半年利润达到7268.52亿

作为机构投资者的重要组成部分,公募基金正在给投资者带来实实在在的丰厚回报,“炒股不如买基金”的理念愈发深入人心。

公开数据显示,2019年公募基金实现利润总额1.17万亿元,创下历史新高。其中,混合型和股票型是盈利的主要来源,全年利润总额分别为5218.26亿元、2993.08亿元。其次是货币型和债券型公募基金,全年利润总额分别为1967.81亿元、1398.71亿元。

最新披露的公募基金2020年二季报显示,2020年上半年纳入统计的9381只公募基金产品上半年合计利润达到7268.52亿元。

从基金公司来看,上半年盈利前三分别是易方达基金、广发基金和汇添富基金。具体来看,易方达基金旗下276只基金产品,上半年利润总额达到了483.57亿元;广发基金旗下有319只基金产品,上半年利润总额为461.18亿元;汇添富基金旗下228只基金,上半年利润总额为401.07亿元。

另外,2020年上半年有22家基金公司公募基金产品总利润突破了100亿,有11家基金公司公募基金产品总利润突破了200亿,分别是易方达基金、广发基金、汇添富基金、富国基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、中欧基金、兴证全球基金、工银瑞信基金和交银施罗德基金。



03
创业板注册制打新进入倒计时

尽管散户在市场上难以盈利,但打新或是相对可靠的盈利路径。下周,万众期待的创业板注册制将正式开启运行,共有6只创业板注册制新股在下周开放申购,这将是首批创业板注册制新股申购。

除此之外,下周继续迎来“超级打新周”,下周共有19只新股申购,其中沪市主板有5只,中小板有1只,创业板有6只,科创板7只。

6只创业板注册制新股将于下周开启申购

有6只创业板注册制新股将在下周放开申购,其中周二(8月4日)有两只,分别为锋尚文化和美畅股份;周三(8月5日)有1只,为蓝盾光电;周五(8月7日)有3只,为大宏立、卡倍亿以及安克创新。

再次提醒:投资者需要重签创业板

据悉,创业板权限开通需要满足两个条件:

1、权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的日均资产不低于人民币10万元(不含通过融资融券融入的资金和证券);

2、参与证券交易24个月以上,且满足相关风险等级要求等。

值得注意的是,由于注册制下创业板交易前五日不设涨跌幅等诸多变化,已经开通创业板的投资者也需要重新签约,否则会影响注册制改革后创业板交易;还未开通创业板权限的投资者,在参与创业板注册制打新前需开通权限。总之,为参与创业板交易,投资者需要尽快联系券商进行创业板重签或开通权限。

54亿股限售股将上市流通

下周(8月3日至7日),沪深两市限售股上市数量共计54亿股,解禁市值约703亿元。其中解禁规模居前的两家公司是安道麦A苏州银行

下周14只新基金发行

下周(8月3日至8月7日),共有14只新基金将陆续发行。 其中,下周一(8月3日)基金发行密集,共有8只产品密集上新;其次,周二和周四各有3只产品新发。

从基金类型来看,不同于此前几周债基担任发行主力,偏股混合型基金下周强势发行,共有8只产品新发;灵活配置型、偏债混合型基金紧随其后,各有两只产品发行。

下周央行公开市场有2800亿元逆回购到期

下周(8月1日至8月7日)央行公开市场有2800亿元逆回购到期,其中周一至周五分别到期1000亿元、800亿元、300亿元、500亿元、200亿元,无正回购和央票等到期。

下周重要财经数据一览

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学无止境、
Lv.2
发表于 2020-8-2 23:49 复制 查看全部楼层
这位童鞋,我给你点个赞。

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