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计算机行业研究:资本市场地位再提升 金融IT领军Q3业绩或加速

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368 1 春天水乡 Lv.6 发表于 · 2020-10-11 09:02 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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计算机行业研究:资本市场地位再提升 金融IT领军Q3业绩或加速

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘高畅/杨然 日期:2020-10-10

      对于监管和流动性环境的改善,金融IT 整个板块有较强敏感性,特别是2014-2015 年牛市期间的股价表现非常突出。实际自2018 年11 月,我们就一直把握金融IT 关键要素,报告《监管政策现趋缓信号,金融IT 领军优先受益》前瞻提示政策拐点。2019 年初报告《从证券到互金,金融改革大趋势下有何机会》在市场中首次提出:金融IT 的行业特征为业绩弹性大、壁垒深厚,关键变量是监管。今年六月底,上交所宣布修订上证综合指数的编制方案,系三十年来首次、意义重大,将极大提升A 股市场的科技感、时代感以及国际化程度。另外,全球流动性充盈大趋势下,监管层特别强调中国资本市场的重要担当,我们对后续可能的创新政策进行了前瞻梳理。长期来看,随着资本市场改革创新,将打开金融科技领军的成长天花板。

      国务院发布提升上市公司质量重磅政策,资本市场地位再提升。2020 年10月9 日,国务院印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》,专门指出提高上市公司质量对推动资本市场健康发展的重要性。主要包括:提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、特别指出大力发展权益类基金、健全上市公司退市机制

      回溯2013-2014 年的政策路径,本次文件对提升资本市场地位的意义重大。我们前期跟市场一直强调:金融IT 的行业特征为业绩弹性大、壁垒深厚,关键变量是监管。本次国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》,从更高的监管维度对提高上市公司质量作出相应规划,推动上市公司做大做强的同时淘汰劣质企业。参照2013-2014 年政策路径,此次文件对提升资本市场地位的意义重大。

      金融IT 产业趋势延续,领军公司Q3 业绩或维持高增。证券IT:2020 年资本市场改革创新大趋势来临,市场交易量总体回升、金融机构IT 投入加大,Q3 证券IT 领军公司景气度有望持续。银行IT:行业需求周期、金融系统自主可控以及云渗透深入,带动行业进入加速点。

      根据近期陆家嘴论坛监管层发言以及产业趋势,资本市场政策前瞻梳理:1)科创板方面,纳入沪股通、引入做市商制度、IPO 老股转让、再融资办法、科创板指数、“T+0”交易等政策;2)注册制在创业板试点,未来将在主板、中小板陆续推广;3)扩大沪深股通的投资范围和标的;进一步完善沪伦通业务;拓宽ETF 互联互通机制;4)继续鼓励和支持外资金融机构设立或控股证券基金期货机构;5)金融市场放开方面,支持上海股票市场交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展;6)国有大行可能获得券商牌照;头部券商或加速整合。

      金融科技领军投资主线:恒生电子、东方财富、同花顺、长亮科技。建议关注:京北方、宇信科技、拉卡拉、科蓝软件、高伟达、上海钢联。

      数字货币投资主线:1)银行IT:长亮科技、京北方、宇信科技、高伟达、神州信息。2)支付终端及场景服务:优博讯、拉卡拉、新大陆、新国都、新开普。3)加密端:格尔软件、数字认证。4)其它细分行业领军:飞天诚信、广电运通、四方精创、易见股份、金财互联。

      风险提示:贸易摩擦加剧;财政支出不及预期;金融监管影响金融创新;经济下行超预期。
本主题由 任务系统 于 2020-10-11 09:03 审核通过

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徐圆圆
Lv.0
发表于 2020-10-11 09:13 复制 查看全部楼层
希望大家都可以学到技术 赚到钱

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