手机版
官方微信
扫描关注:理想财富微信公众号
理想论坛App
扫描下载理想论坛App
RSS

零售业:黄金周消费持续回暖 可选品类表现亮眼

[概念]
设置
346 0 春天水乡 Lv.6 发表于 · 2020-10-11 09:05 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
跳转到指定楼层
零售业:黄金周消费持续回暖 可选品类表现亮眼

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:李锦/陈亮/罗祎/李嘉朋 日期:2020-10-10

      事件描述

      据商务部监测,10 月1 日至8 日,全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6 万亿元,日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。分区域来看,宁波、北京、甘肃、上海、海南重点监测企业销售额同比分别增长18.8%、18.6%、14.4%、13.7%和12.5%,江苏、山西、浙江、广东同比分别增长10.7%、7.8%、6.8%和6.7%。

      事件评论

      整体消费保持回暖态势,北上广及部分旅游热点地区表现较好。10 月1 日至8 日,全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6 万亿元,日均销售额同比增长4.9%,体现出我国整体消费继8 月社零年内首次实现转正后保持了持续回暖态势。分区域看,北上广等经济较发达地区表现优秀,北京/上海/江苏/浙江/广东重点监测企业销售额同比分别增长18.6%/13.7%/10.7%/6.8%/6.7%;同时,部分旅游热点地区消费增速同样较快,甘肃/海南重点监测企业销售额同比分别增长14.4%/12.5%。

      可选消费表现亮眼,金银珠宝等销售增幅明显,百货购物中心等可选渠道客流持续修复。可选品类方面,服装鞋帽类商品在入秋换季等因素的驱动下增长较快,辽宁鞋帽类、吉林服装类商品销售额同比分别增长15.8%和14.2%。同时,具有婚庆刚需支撑的金银珠宝商品类表现亮眼,十一期间,北京、福建重点监测金银珠宝销售额同比分别增长25.3%和10.2%,国庆前三天银泰戒指销售同比增长100%,项链销售同比增长2633%,钻石首饰销售同比增长121%。渠道端,百货购物中心业态客流持续回升,汇纳科技数据显示,10 月1 日至10 月3 日一线/新一线/二线/三线及以下城市购物中心平均客流回暖率分别达85%/89%/88%/79%。

      把握估值处于低位、具有扩张能力的细分可选龙头。三季报窗口期临近,短期业绩确定性较关键,随可选消费修复,细分可选龙头企业业绩或将迎来环比持续改善,且估值性价比凸显,重点推荐:行业格局较好且顺金价趋势扩张的黄金珠宝龙头周大生与老凤祥;数字化驱动下经营管理效率较优且社区购物中心、超市等成长业绩加速高效布局的天虹股份;品类管理与区域梯度布局优异、积极推动门店精细化扩张的母婴连锁爱婴室。同时中长期建议配置:行业格局持续优化、具有强供应链能力的超市龙头永辉超市、家家悦、红旗连锁;享较高行业景气度和电商渠道发展红利的化妆品企业珀莱雅、丸美股份和电商代运营龙头壹网壹创。

      风险提示

      1. 经济增速出现大幅度下滑,促消费政策方向发生偏移;

      2. 企业转型进度不达预期。

举报

扔鸡蛋(0) 回复

您需要登录后才可以回帖 登录

本版积分规则 《理想财富服务协议》《免责声明》

论坛问题
微信扫一扫,添加好友咨询
驿站问题
微信扫一扫,添加好友咨询
广告投放
微信扫一扫,添加好友咨询
回顶部 到页底
快速回复 返回顶部 返回列表