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328 0 技术黑马 Lv.2 发表于 · 2020-10-11 19:24 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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周五盘面上,两市早盘高开高走,随后高位强势震荡。成交7113亿,较节前明显放量。到收盘,沪指涨1.68%、报收3272点,深成指涨2.96%,创业板指涨3.81%。


北上资金,全天净流入113亿,创近3个月最大单日净买入。超百股涨停,市场情绪明显好转。板块方面,光伏、锂电、消费电子领涨,仅免税、旅游收跌。


周五市场给持股过节的投资者发了大红包,各大指数齐刷刷大涨,光伏、锂电板块出现了涨停潮,领涨整个市场。

也许有人觉得,这波上涨的主要原因碰巧假期出了几个利好,赚钱的也是运气成分居多。实际上,浩浩荡荡的产业趋势面前,“运气”背后往往隐藏的是硬实力。关于光伏和锂电的投资逻辑,早在前面的文章就已反复提到,而它们也一直高居我最看好的科技股方向前两名。


这周末,很多投资者热议——隆基股份市值超过5大发电集团之和,估值是否已经泡沫化?


但我曾多次讲过,产业趋势加速向上、估值没泡沫化之前,股价很难出现持续的下跌。而科技股分析框架——“产业趋势+估值”,产业趋势也比估值更重要。


对比之下,夕阳资产的火电和朝阳资产的光伏,市值一退一进,属于必然;其次,企业价值实现的方式主要是持续的增长或稳定的分红,火电股虽便宜,但缺乏企业价值实现的方式,管理层不关心股价,长期低估无需意外。


光伏龙头公司的估值,看历史目前算不上便宜,但光伏行业,处于平价化的拐点,随着盈利受政策影响越来越小,估值逻辑有望向锂电靠拢,实现从周期逻辑向成长逻辑的切换,有明显的估值提升空间。

… …

1、受国庆免税销售数据低于预期、阿里巴巴与全球免税巨头Dufry合作的消息影响,中国中免盘中一度跌停。高估值反映高预期,高预期之下,利空容易被市场放大。国家做强免税,目的是吸引消费回流,所以很难向外企发放免税牌照;免税行业,作为消费升级的顶级赛道,短期就算发展低于预期,也不影响中长期成长的确定性。

2、国务院发文《关于进一步提高上市公司质量的意见》,文中提到分步、全面推行注册制等。历史上,前两次类似的发文,随后都出现了大牛市。这次后面是否牛市不知道,但可以结合我前面写的《近期挺焦虑!》看看。现阶段政策大方向就是:地产行业管控住,资本市场是内循环关键。

3、“猪茅”牧原股份公布三季报业绩预告,单三季度净利润超百亿,符合市场预期。在高猪价背景下,牧原今年业绩肯定爆表,但是猪价的高点毫无疑问已经过去了。对于牧原股份来说,低成本优势、集中度持续提升的赛道,市值显然还有空间,但“周期中的成长股”,持股体验一般好不了。


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