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351 0 左割右买 Lv.4 发表于 · 2020-10-11 23:19 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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港股光伏玻璃突然大爆发,发生了什么?(中金公司)

国庆假期期间港股光伏玻璃标的再度大涨,信义光能、福莱特玻璃双双创出历史新高。发生了什么?
1)光伏玻璃厂集体涨价,龙头毛利率超50%
9月29日信义光能、福莱特及小厂率先涨价之后调涨,3.2mm玻璃价格由30元/平方米上涨至35元/平方米,2.0mm玻璃价格由24-25元/平米调涨至28元/平方米左右。大厂调涨后,部分小厂再次调涨价格,3.2mm最高报价已经达到38元/平方米
2)光伏玻璃单环节供需紧张加剧
长江证券认为背后的逻辑既是光伏玻璃供给紧缺的表现,更是行业整体需求景气的验证。
供给方面:根据卓创资讯最新数据,截至9月30日国内光伏玻璃在产产能提升至2.8万吨/d,相比2020Q2末增加3600/d(折算年化产能超20GW);但是需求环比增速显著高于供给,且薄玻璃和宽幅玻璃的结构性需求尤为突出,带动近期光伏玻璃供需紧张再次加剧,价格涨至历史高位,对应龙头企业毛利率超50%.对于2021年,行业有效供给增速仅20%左右,低于需求增速,光伏玻璃价格和毛利率均有望维持较高水平。
需求方面:国内竞价项目进入集中建设期,Q4国内单季度需求预计近20GW,环比Q3的10GW左右规模大幅增长:海外需求环比加速改善,8月组件出口数据维持高位,8月印度装机环比翻倍增长等均印证此点,并且中长期来看,“十四五”提标等政策支持及平价驱动下,行业未来成长空间清晰。
3)双波组件提升是重要催化
中金公司测算,由于双玻产品比例提升以及产能逐季度投放带来的爬坡期,光伏玻璃总供给约增长19%至160吉瓦,而需求端受到2020年递延项目以及新增平价项目的支撑,2021年总需求趋向170吉瓦,整体供需仍然偏紧,光伏玻璃价格在2021年仍有望高位企稳,以30-33元/平米计算2021年全年均价有望同比提升11%-23%,龙头受益量价齐升。
中金认为,平价时代需求可持续增长逻辑确认以及国内、海外可再生能源发展政策目标上调推动。
4)两龙头业绩弹性测算
福莱特及信义光能新增产能占行业总新增产能的例70%,且产能投放节点有望提前,业绩高弹性可期。长江证券测算,福某2020-2021年归母净利有望分别达到13.9,23.5亿元,对应A股PE分别为42、25倍,对应港股PE分别为31、18倍,信义光能2020-2021年归母净利润有望分别达到38.0、53.9亿港元,对应港股PE分别为29、21倍。
强调高景气下的行业配置机会,布局3条主线
①综合竟争力突出的龙头隆基股份(多晶硅龙头)、通威股份(电池龙头)
②逆变器、光伏胶膜、光伏玻璃等细分景气龙头,包括阳光电源(逆变器)、锦浪科技、固德威、福斯特(EVA)、福莱特(玻璃)、信义光能(玻璃)等
③各环节领先企业包括晶澳科技(电池)、爱旭股份、晶盛机电、捷佳伟创(设备)、林洋能源、东方日升等。

----转自知乎建研院

今日全线逼空走势,两市成交量7113,增加1713亿;
比较确定性的机会:光伏受港股刺激影响,A股开盘即高潮,龙头基本被顶一字,其他跟风股也没有什么好的买点(很多跟风股是无效拉升,没有好的盈亏比买点资金不会愿意接力,最后造成多杀多的局面),比较确定性的机会在于光伏强势股的首板溢价;
--港股光伏玻璃爆发,竞价确定A股市场受港股影响:竞价创业板青岛中程,主板恒星科技(金刚线)、亿晶光电(电池)、福莱特(玻璃)、福斯特(EVA)、晶科科技(电站)、金晶科技(玻璃)、北玻股份(玻璃)、亚玛顿(玻璃)、南玻A(玻璃)顶一字
--确定性机会:珈伟新能首板,通威股份首板
--操作上(心里路程):
1. 节前买入双良节能,早盘精力放在该股上,没有仔细看盘——想过竞价出双良,上珈伟新能,但还是犹豫了:①是我还是不适合果断雷厉风行的操作,②还在幻想双良能涨停;
2. 双良走弱卖出(高潮卖跟风,冰点买龙头),期间错过珈伟新能,排队买入也已经不可能,关注次新股卡倍亿:逻辑①次新股龙头,②行情反弹次新股的炒作概率大;
--但是这里犯了一个严重的错误,①看好的股票却要寻找他的底部(想买在最低价),②二波拉升后,买股欲望极具降低——正确的思维应该是:个股越涨越要买,越跌越要卖,不涨直接割;
3. 卡倍亿提前超预期,已经失去了上板卡倍亿的勇气,选择比较保守的打法——上板通威股份...问题是又犹豫手慢了,等到14:30还有1w手排单果断撤了,在寻求机会;(看好买入,看差卖出,养家心法还是没有领悟精髓)
4. 最后纠结蓝海华腾/苏州固锝,最后买入新能源板块蓝海华腾,买入逻辑:①新能源车板块②当日创业板新能源车板块排在当升科技之后(有板块龙二的感觉了)③图形很好(重点,其实没有什么卵用)
5. 苏州固锝——目前下降趋势反弹,逻辑在于光伏概念的跟风,差点进入买跟风的误区,还是奇怪的潜意识在作怪,喜欢抄底,对于下跌中反弹的股票也别亲切,感觉占便宜!


目前人气还是在光伏及新能源车板块上,最起码周三前是有溢价的,周三大概率开始分化;
买股就要买龙头——
光伏概念
创业板:珈伟新能(电站)——看排单量,创业板的高度空间不大,空间板还是在主板上;
主板:
恒星科技(金刚线)(龙头)(风向标)
福莱特(玻璃)(龙二)——正宗光伏玻璃龙头
亿晶光电(电池)、金晶科技(玻璃)、晶科科技(电站)、北玻股份(玻璃)、亚玛顿(玻璃)、南玻A(玻璃)、福斯特(EVA)——不明
新能源车
创业板:当升科技、蓝海华腾
——叠加周末新能源车利好,周一大概率有溢价,但是高开太高不是好的介入点,且新能源车的龙头不明。
确定性机会在于新能源车首板溢价,或点击板块龙头果断介入;

问题:
光伏的问题在过于一致性,新能源的问题在周末利好防备巨量获利盘,各有残缺。好的头部标的基本处在新高,放在量能足够的行情,肯定要大炒特炒,目前还是犹疑中前进,保持仓位可以日内灵活处理。前半周重点关注光伏和新能源里面的最强,买到后排的应该逐步走人,现在短期处于大网张开阶段,长线还是不错的。好在20cm让板块内部具有了参差性,无形会拉家获利和操作空间,周三之前是获利兑现、筛选最好筹码股票的好时间。一切等量能回复也来得及,另一个方向是好多前期的好股票跌的太多了,精挑细选,这一次应该有15-25%的获利机会。附短线图表一张,这里是风险点还是前进点大家应当都有数

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