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343 0 股海百晓生 Lv.4 发表于 · 2020-10-12 08:26 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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920随笔虽然还在康波萧条期,中国经济迎来了地产周期、设备投资周期和库存周期共振向上的阶段,预计第一库存周期向上的时间会比较长1.5~2年(具体还需客观论证),会持续到2021年,国内经济即将看到商品价格和制造业投资的并列上行数据。前期四周期共振下行、叠加美国制约华为和新冠肺炎的共振,产能出清较为充分。三周期共振向上、军工扩产能、或有的芯片2025大规模投资性支持、美国对华为政策的明晰(美国 批准可以给华为供货)等叠加,预计近期A股的生态会十分友好。美联储无限放水为全球提供总需求,中国的良好出口数据已经体现。人民币持续超预期升值,是中国给美国示好的表现(回忆广场协议对日本经济的影响),预计中美经贸关系会有缓和。在中美利差和两国关系缓提高外资对国内资本市场风险偏好提升的作用下,与国内经济持续向好共振,预计外资流入会加快,流入债券市场,会延缓国内无风险利率上升的进程,流入A股可以直接有利A股。需要注意的是:外资看PMI买A股;外资喜欢充分竞争的国内优质企业(例如福耀、宇通),不太喜欢国资背景,他们的眼界更超前,可能也看不上国内半导体。虽然地产数据也会向好,为了不让资金流入地产,国内会对地产的口风愈加压制。当前对投资标的的选择,建议以龙头优先,龙头是幸存者,可以穿越周期,国内公募对股票的理解能力已经超越五年前。推荐标的围绕上述逻辑:一、制造业:龙头三一重工、比亚迪、恒力液压;高弹性标的国茂和天润,进口替代景气周期,有上位一线龙头的想象力;二、商品周期:龙头万华化学、紫金矿业;高弹性宝丰[gubar]能源[/gubar],有护城河扩产能,有望晋身第一梯队;三、电子:龙头立讯精密、歌尔声学,东山精密,电子股票经历了华为的冲击后,很多以经历的充分调整,华为逻辑的重新树立,苹果新品和可能的2025半导体大规模投资,电子的弹性有可能比较大;四、军工,必买品种,缺点是军工没有龙头,也可以买基金把辛苦交给基金经理,推荐品种中飞股份,军工和高端装备资产大规模注入预期,50亿小市值,有充足的估值提升预期;红相,导弹相关产业链;光威复材,高端碳纤维,关注二股东减持进度,减持提供了股价压低的机会。

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