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互联网数据中心

[概念]
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695 14 先见天机 Lv.5 发表于 · 2020-10-12 11:56 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1)5G后时代,数据增量空间
2)云计算未来的需求预测
3)数据中心的发展趋势以及产业链分析
4)云计算各产业链的投资机会
4.1)云计算上游建设的投资逻辑
4.2) 数据中心投资逻辑
四个方面入手,从而为各位看客朋友认清这个行业的投资逻辑。
闲话不多说,我们先来看看
1)5G后时代,数据增量空间
后5G时代随着视频会议、4K/8K 高清视频、直播、VR/AR 等大带宽应用的持续发酵酝酿,NB-IoT等技术引发物联网产业新一轮增长,海量移动设备的接入,工业互联网的快速发展,应用端在 toC 和 toB 两侧均指向流量指数级爆发。
以上应用还未出现,还不好说具体多少倍增长,但是这是一场持续性的增量市场,数据只会随着5G应用技术的发展越来越多,而不会越来越少。
目前抛开5G新的应用来说,就原有4G应用,在用户4G转5G以后,数据的使用量均出现大幅上涨,以韩国为例,韩国在 2019 年 4 月开启 5G 商用。根据 Wind 数据,韩国 5G 人均流量对比 4G 实现了 3 倍的增长,DOU 在 2020 年 1 月达到了 27GB。
所以一盏主观的认为随着5G的持续推进,以及5G用户的增加,5G应用的陆续落地,数据的增加量只增不减,这是一个长期增量的市场,目前正处在爆发的前端。
2)专业机构对于行业未来两年增速的预测
根据中国信通院 2019 年发布的《云计算发展白皮书》预测,2020~2022 年全球云计算市场将保持 16%以上的增速,
同期国内公有云市场讲保持 33%以上的增速,私有云市场将保持 20%以上的增速,高于全球增速。IDC 作为云计算的基础设施有望受益于云计算行业的增长。
目前云计算成长随着5G的推进将会迎来新的驱动力。
云计算成长相信大家到此就已经有一定的认识,云计算分为公有云和私有云,公有云目前全世界的玩家主要有:而私有云主要针对的是企业内部建设。
无论是公有云还是私有云都离不开数据中心的支持。
3)数据中心的发展趋势以及产业链分析
数据中心长成这样子3 月 26 日,杭州市经信委和发改委发布了《关于杭州市数据中心优化布局建设的意见》,从本次意见中可以看到,总体数据中心建设数量控制在 10 个以内,在能耗指标、用地、用水等方面采取自行平衡的方式,对于主城区内依然限制 IDC 建设。
如果已经在跟踪数据中心的朋友会经常发现新建设的数据中心都会有能耗指标的要求,业内称为 PUE,PUE越低越好,这将是未来数据中心建设的趋势。
(PS:科普一个概念PUE:PUE = 数据中心总能耗/IT设备能耗,其中数据中心总能耗包括IT设备能耗和制冷、配电等系统的能耗,其值大于1,越接近1表明非IT设备耗能越少,即能效水平越好。)
因此我们在分享数据中心产业链之前,首先要明白一个重要概念PUE越低会有助于提高IDC企业的盈利。

数据中心的产业链
上游:
中游:数据中心运营商,GS,光环新网,宝信软件,奥飞数据,数据港等。
下游:云端运营商,阿里云,亚马逊云,微软云等。
产业链各端的核心竞争力:
整个产业链的利益关系,基于我们所了解到的,上游建设供应方只要产品能够帮助中游数据中心降低PUE的产品就会有很强的竞争力,
中游数据中心运营商,只要能够建设低PUE,并且能够做到网络通信上的延迟越低越好。在持续获得下游云端运营商订单会更有帮助。
下游云端,主要竞争力来自于操作系统的流畅性,服务的周到等客户体验方面的优势。

4.1)数据中心上游建设的投资逻辑
从前文我们可以知道,能够帮助数据中心降低能耗的上游供应商更能获得数据中心的青睐,通过上图我们看出来数据中心的能耗主要集中在IT设备(服务器)40%,制冷设备40%
在所以在这两个个方面能够帮助运营商降低PUE的企业都会获得青睐。
目前做的比较优秀IT设备(服务器):中科曙光;制冷设备:英维克。

当然我们在讨论建设的时候不仅要看能耗,还有一个工程造价,我想学过建设的人都会明白。
IDC 上游基础设施项目主要包括土地建设及配套工程(水电、办公等),电机组、电力用户站,电源设备(UPS、电池等),服务器等主要项目。其中服务器项目市场规模最 大,达到 510 亿元,占比约为 33.0%;其次土地建设及配套工程(水电、办公等)市场 规模为 221 亿元,占比 13.6%;发电机组、电力用户站市场规模 176 亿元,占比 10.8%。 另外占比相对较大的还有交换机、路由器等市场规模 147 亿元,占比 9.0%;电源设备 (UPS电池等)市场规模 70 亿元,占比 4.3%;存储设备市场规模 67 亿元,占比 4.1%。
目前市场上最好的供配电系统是HVDC龙头中恒电气与阿里建设的巴拿马系统。
根据信通院发布的《数据中心白皮书(2018 年)》,采用“HVDC+市电直供”相结合的模式,供电效率可以提升到94%~95%,若采用HVDC 离线模式,其供电效率可以提升到97%以上,目前HVDC 已经在BAT 等大型互联网公司中得到了应用。
制冷设备这块技术以服务器功率提升驱动新一代制冷技术发展,液冷有望成为行业新风尚,目前领先是中科曙光。
中科曙光在公司回答表示,公司采用液冷技术的数据中心,相比风冷数据中心能效比提升超30%,单机柜功率密度达160kW,计算设备可靠性至少提升一个数量级。同时,可节约使用成本,在建设、运维周期等方面也更加经济、快速。截至目前,公司累计部署的“液冷”服务器已达数万台,在技术上“液冷”已有足够积累取代“风冷”。
4.2) 数据中心投资逻辑
数据中心因为目前还出在爆发前期,并不能找出谁最终会成为行业老大,目前仅就行业未来趋势,梳理行业逻辑从而找出具备成为龙头潜力的公司。
IDC 本质上是数字时代的地产行业,通过向金融、IT 等行业客户租售机柜、提供运维 等行业客户租售机柜、提供运维
服务获取租金回报,盈利能力取决于租金收入和资金成本的轧差。我们通过比较其拿资
源能力、销售能力、融资能力、运维能力、建设模式 5 个维度进行评判。
IDC 行业取胜的关键:
(1)一线城市有资源储备,拿电、拿地能力优于同行。
(2)运维服务能力出色,故障率低、服务质量高。
边际变化: 边际变化:
(1)融资能力强,有足够多、成本足够低的资金跑马圈地。REITs 新政的发布,更有利
于存量项目多、资产完整性好的企业提高资金使用效率、降低融资成本。
(2)随着更多玩家入场,对于 IDC 公司销售能力要求进一步提升。绑定云巨头,依靠
批发模式有助于实现业绩高成长。
我们认为中国IDC企业除了符合集约化,高密化,绿色化以外还要增加国际化。以字节跳动为例,海外业务大幅提升,必然带来IDC需求的提高,而国内优质企业如果具备海外服务能力会更加具备获得订单的能力。
IDC企业的估值计算:EV/EBITDA=(市值+总负债-总现金)/(经营利润+投资收益+营业外收入-营业外支出+以前年度损益调整(或=净利润+所得税+利息)+折旧费用+摊销费用 )

对此,本人以此做如下产业链分析:
首先关注数据中心投资类公司如沙钢股份、浙大网新、东方国信、数据港;
其次关注数据中心研发类公司如郎源股份 、同方股份;其中领先是郎源股份;
三是关注数据中心技术类公司如广东榕泰、海量数据;,其中技术领先的公司是海量数据
四是关注数据中心规划类公司如浙大网新
五是关注数据中心设计类公司如浙大网新、郎源股份;
六是关注数据中心设备类公司黑牡丹、星网锐杰、科仕达、依米康、精工科技、易华录、祥鑫科技、光环新网、科华恒盛、宝信软件、东方国信、鹏博士、奥飞数据、冰轮环境、英维克;其中预期机柜数量预期最多的光环新网达十万个。

附件

互联网数据中心发展规模.webp.jpg
本主题由 任务系统 于 2020-10-12 12:04 审核通过

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缩螺丝
Lv.6
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数据中心的发展趋势以及产业链分析

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银海2012
Lv.4
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5G后时代,数据增量空间

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先见天机
Lv.5
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先见天机
Lv.5
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先见天机
Lv.5
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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先见天机
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