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今日策略乘势而进布局金秋

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271 0 阿浪的哥哥 Lv.4 发表于 · 2020-10-13 09:59 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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市场回顾:市场维持强势,两市成交额放大


指数及板块表现:周一市场大涨,截止收盘,上证指数报收 3358 点,大涨 86 点,涨 幅 2.64%;深证成指报收 13708 点,大涨 418 点,涨幅 3.15%;创业板指报收 2777 点, 涨幅 3.91%;科创 50 指数报收 1490 点,上涨 1.68%。两市成交额超一万亿,较上个交易日明显放大。

板块方面,行业指数全线上涨,国防军工、计算机、食品饮料、非银等板块涨幅居前, 新能源汽车产业链、数字货币、特高压等题材表现活跃,钢铁、传媒、家电等板块涨幅靠后。

资金博弈:截止收盘,20 只创业板公司涨停,1只科创板公司涨停。北上资金净买入 135 亿元,其中五粮液贵州茅台、恒瑞[gubar]医药[/gubar]、中国中免等获较大金额净买入。


后市展望:乘势而进布局金秋

短期市场非常强势,有望进攻 3100-3500 震荡区间上轨。市场风险偏好有望逐级提升, 驱动力一方面来自于经济同环比走强,盈利修复是市场基石;另一方面来自中美博弈预期缓和的边际变化。风险偏好和盈利是当前市场核心矛盾,看好逻辑开始印证的新能源汽车,盈利高增可期的消费电子等科技方向,同时看好消费接力基建地产拉动经济复苏下的可选消费板块,如旅游、航空等。

短期看市场上攻震荡区间上轨。核心影响因素为:中美博弈预期;三季报预告情况; 国内改革边际变化。中美短期有缓和迹象,市场开始交易大选落定后的博弈烈度缓和 逻辑,这对因为担心货币政策边际收紧而处于低位的风险偏好有提振作用,利好科技成长。三季报预告分行业看,科技成长有不错的表现,从基本面角度利好科技成长。 国内改革发生边际变化的一方面是资本市场改革,另一方面是对外开放力度的边际变化,这对风险偏好构成向上催化。

中期看震荡区间上移。核心影响因素是:国内经济趋势;全球疫情形势。国内经济未来半年内同环比仍有望上行,2021 年一季度及之前经济都处于高点回落前的左侧区间, 将推动盈利这一分子端的重要逻辑,重视经济结构的变化,比如可选消费在经济复苏 中的贡献。全球疫情反复再度引发恐慌,国内防控力度强且反应速度极快,有助于稳定市场信心,而海外疫情形势难以预测,关注疫苗的研发及接种情况。


操作建议:继续看好科技成长和可选消费

科技成长仍是全年关键:盈利修复周期中最闪亮的星。此轮科技行情具备“盈利修复”特征。细分赛道推荐:新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/网络安全/光模块/IDC/ 半导体(国产替代)。

把握可选消费的良机:边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期。第一,可选消费比必选消费盈利端更有可能超预期。第二,利率上行预期挤压高估值板块,尤其是必选 消费。第三,风险偏好的抬升利好可选消费。细分赛道推荐:酒店/汽车/家居/航空/ 旅游/家电。

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