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说说八个企业的商业模式

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396 2 展照 Lv.3 发表于 · 2020-10-13 16:34 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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1、贵州茅台:

A、作为一级致癌物之一,茅台不像药品一样可以治病救人。因此没有所谓的功效性。这个大短板反而成为茅台的商业模式的优点。对于白酒,大家的关注点不是是否会促进身体健康。既然要喝白酒,就要接受白酒可能有损健康这一点。当然不排除在更远的将来,由于人们对于健康的持续关注,即使高端白酒,销量也会下滑。

B、口味独特性是白酒行业另外一个护城河,价格战的危害比较小。既然口味不同,在某种意义上,价格战的意义就下降了很多。竞争的激烈性也下降了很多。

C、对于茅台自身,国家领导人背书形成了茅台的高端形象及品牌优势。导致在社交场合,用茅台招待代表了最高礼遇。即使用五粮液招待都不行。客户会想,我就不值得用茅台招待吗?客户这一瞎想,问题很严重。

D、所以茅台的生意模型很简单,控制好质量,控制好产量,控制好价格。确保好味道和稀缺性、尊贵性足以。

2、三星手机

多年以来,我认为三星手机虽然强大,但是存在一个问题。同是安卓机,你为什么比别人贵很多。可能在早期,三星的质量、易用性、ID会比别的手机做的更好一些。但是同样在安卓系统之上,差异性不明显。后来华为赶上了了,OV赶上来了。三星高价格是很难长期维持的。

和三星有类似问题的是格力,不可否认格力在技术上是领先的,同时价格也是较同行高的。但是由于空调业相对而言技术更新缓慢。给予一定的时间后,第二名容易在技术上逐步接近第一名。这个时候,第一名的售价将面临压力。

相对而言,对于同质化产品,类似沃尔玛的模式会更持久,利用供应链优势,自己以低毛利压制对手的生存空间。

3、台积电

我们往往认为重资产且技术更新快的行业不是好的投资对象。台积电就是处于这么一个行业。一条产线投下去要花几百亿。而台积电恰恰是依靠重资产和技术领先形成了壁垒。所有的新工艺都是台积电先出来,然后赢得了大量客户,赚了大笔钱。等别的对手也可以制造出同样工艺的芯片时,一方面台积电已经迈向了新工艺,其次由于技术更新快,客户也不愿意迁移到其他制造商。

一年年过来,拖垮了很多竞争对手。在台积电的故事中,有几个核心要素:

A、重资产;

B、技术更新快;

C、客户迁移有成本(包括时间、包括费用);

4、东阿阿胶

A、作为一个保健品,疗效一直是人们关注的一个话题。对于东阿阿胶水煮驴皮的质疑会一直伴随东阿阿胶的发展历程。还有另外一个事件可能知道的人不多,之前阿胶是用牛皮熬的,因为牛比较珍贵,才改为驴皮。我们不能因此否定驴皮阿胶就不好,但是阿胶的疗效问题会一直萦绕在很多人心头;

B、阿胶品牌并不是东阿阿胶独有,还有包括福牌,同仁堂等,那么必然就会涉及竞争。阿胶和白酒不一样,白酒因为口味问题,即使非高端白酒,也会有自己的粉丝。而阿胶类产品更像一个标准化产品。龙头品牌有护城河,但是没有那么强。

C、作为一个滋补产品,随着消费升级,人们的生活水平越来越好,是有更多的人选择不需要吃阿胶,还是有更多人开始有能力消费阿胶。这一点,我还无从判断。主观上,我认为后面一种多一些。

D、东阿阿胶如果可以理顺价格体系(也就是有较大的价格降幅),作为一个消费升级的滋补品,应该是有不少受众的。

5、片仔癀

之前东阿阿胶被誉为药中茅台,后来东阿阿胶股价跌了,片仔癀又被誉为药中茅台。那么片仔癀的商业模式又有什么独特的地方吗?

A、作为一款保肝、护肝的中药,片仔癀在中药领域无竞争对手。国家保密配方,无可生产同类药品的其他企业。从这点上看,片仔癀的生存状态比东阿阿胶好很多。

B、作为一款治病救人的药品,长期看,面临西药的竞争。最终应该有一个量价平衡点。

6、永辉超市

永辉超市这几年风头正劲,在别的KA卖场发展受阻之际,永辉还是快速的在全国开店,大有在最近1、2年问鼎第一之势头。

那么永辉的商业模式好吗?包括生鲜在内的百货销售存在大卖场、线上、和社区店三个渠道。线上销售对非生鲜类商品的冲击越来越大;以现代人的消费习惯,社区店(菜市场),线上,或者社区+线上是更符合消费习惯的买菜方式。去KA卖场买菜的人会越来越少。

永辉在社区店和线上比较弱的背景下,大量开KA卖场,这很难说是一个合理的商业模式。

7-8平安银行、民生银行

最近民生银行持续阴跌,伤了很多持有者的心。而且经常有一些企业暴雷事件会牵扯到民生银行。民生银行的持有者一方面看到民生的低估,希望赚市场估值回升的钱。同时又因为民生业绩不佳,而且经常出事,越持有越亏损。

银行股中,我主要持有平安银行和招商银行,招行买的晚,平安银行我持有多年。为什么我买平银而不买民生。其实源于基本的商业逻辑。

银行是一个高杠杆行业,资产质量是最关键的。银行的业务分为对公和零售,其实零售业务因为涉及到个人,而个人是很难破产的。所以零售业务更安全。平安银行是零售行。同时因为平银依托平安集团,在发展零售客户方面相对其他银行有极大的便利,更低的成本(零售并不是想做就可以做的)。这就是我买平安银行的基本逻辑。

所以对于平安银行,我的持有是非常放心和简单的。定期看看报表,看看公司是否还在做正确的事,定期听听平安的业绩发布会,听听谢永林自吹自擂做的如何好。不过说实话,谢永林有吹的本钱。

而看空民生的逻辑也非常简单。民生以小微企业对公贷款为主,而小微企业贷款的资产质量是最差的。所以民生银行不符合基本的投资逻辑。所以买民生银行的人不是价值投资者,他们看的不是企业长期发展,而是希望赚短期市场估值的钱。


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  • 股市-精灵+20理想币 +2共享币 : 很给力,投资愉快,理想因你而精彩;
本主题由 任务系统 于 2020-10-14 17:30 解除限时高亮

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股市-精灵
Lv.5
发表于 2020-10-13 17:51 复制 查看全部楼层
有见地的高水平能人也

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刀风无影
Lv.4
发表于 2020-10-13 17:43 复制 查看全部楼层
作为一级致癌物之一,茅台不像药品一样可以治病救人

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