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再超预期,利好!

[个股]
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524 0 老孤独二 Lv.2 发表于 · 2020-10-14 19:08 举报 显示全部楼层 复制 正序浏览 |
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盘后央行发布了9月份金融数据:

货币供应量M2同比增加10.9%,预估10.4%,社会融资规模单月增加3.48万亿,预期是3万亿。

放水小超预期,宏观分析师再次被打脸。

随后,央行调查统计司司长说,前三季度信贷和社融合理增长,但是还没到过快的状况,今年情况特殊,应该允许宏观杠杆率阶段性上升。

其实我们的 ,实体经济,以及老百姓的杠杆率是一直在提升的:

只不过老百姓的杠杆率上升一直在提升,实体经济部门在17年到18年都是下滑的,对应的是宏观去杠杆, 部门也是在19年周才有了比较缓慢的抬升。

分别来看看这部分节前都干嘛去了。

居民部门的贷款,大部分都是买房,但是17年之后,住房贷款被卡得比较死了:


老百姓借了钱如果没有买房,那剩下的大头,基本就是消费贷。

叠加一下,会看得更加明显:


所以近期估计你们会有很多人收到银行的电话,问需不需要消费贷。

本质上,也是因为我们现阶段经济在转型,GDP三家马车里,出口的主动权不在我们这里,投资长期来看是饮鸩止渴,只有消费,才是真正体现藏富于民的方式。

今年下半年宏观经济恢复的时候,就能比较明显看出来,消费的恢复低于经济整体的恢复。

所以让老百姓上杠杆,就是鼓励大家消费,把内循环搞起来。


再来聊聊实体经济上杠杆。


今天有两个新闻,第一个是9月份出口数据继续向好,同比增加10%,另外一个偏中观,印度多家出口纺织企业因疫情无法保证交货,大量订单转移到我国生,最近几天纺织企业大涨,也跟这个有关系。

这个事情跟企业部门上杠杆结合起来,就能想明白了。

之前讲过17年房企三巨头恒大、碧桂园和融创的崛起之路,他们这帮老油条深谙行业调控规律,在行业低估的时候铆足杠杆,一举逆袭成三强,股价当年也是五倍股或者十倍股。

同样,在海外企业无法生产的时候,我们也应该适当鼓励我们的企业上杠杆,去“帮助”海外企业一把。



这就是鼓励实体经济上杠杆的意思,央行也明白“趁他病,要他命”的道理。


至于鼓励 部门上杠杆,无非就是专项债那些,时间短,可控性也强。


所以呢,既不能把央行司长的话太当一回事儿,毕竟大方向依旧是保持宏观货币合理充裕,但也要准确理解他的意思。


理解之后,也便于我们观察货币政策的缩紧窗口,起码海外疫情恢复的时候,部分水就该收起来了。


......


再说回市场,今天的宏观金融数据,短期对市场是利好的。


但是现在市场热点过于散乱,依旧维持着每天宰一匹白马股的节奏,比如今天轮到宝信软件


现在回过头看三季度的行情,7月初的几根调控大阳线,主要来自于杠杆资金对于价值股的撬动。市场疯狂叠加高层发话之后,杠杆资金逐渐褪去, 市场回调低点一直是7月分上涨的起点3100。


回想七月份之前的行情,外资和公募起了主导作用,几次调整不破,也说明外资和公募认可3100点,白马股的价值。


而白马股通常是业绩驱动,股价沿着演技震荡上行,所以前期低点是一个较好的参考锚。


有部分投资者过于悲观,想回到一季度的价格,估计会等得很辛苦,机构和外资截胡起来也不手软。


平外,苹果手机发布,目前看来反响一般,导致消费电子拉胯。隆基股东高位减持,也很容易给市场带来情绪压力,这两个板块,短期都不建议加仓了


市场无聊,有小伙伴发给我三傻股东的吐槽,真是笑死我:




这哥们每次看到万科冲高回落,都会说:T狗又要出动了


于是我去回了他一句:你可以去给上市公司提意见,别叫万科A了,叫万科T。


......


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